Trái phiếu cơ bản: Số và Số Ngày Phát hành, Phiếu giảm giá

Hầu hết các trái phiếu cá nhân có năm đặc điểm khi phát hành: kích thước phát hành, ngày phát hành, ngày đáo hạn, giá trị kỳ hạn và phiếu giảm giá. Khi trái phiếu được phát hành, sản lượng đến khi đáo hạn trở thành con số quan trọng nhất để xác định sản lượng thực tế mà một nhà đầu tư sẽ nhận được.

Quy mô phát hành - Quy mô phát hành trái phiếu là số lượng phát hành trái phiếu nhân với mệnh giá. Ví dụ: nếu một thực thể phát hành hai triệu trái phiếu có giá 100 đô la Mỹ, quy mô phát hành là 200 triệu đô la.

Kích thước của vấn đề phản ánh cả nhu cầu vay của tổ chức phát hành trái phiếu, cũng như nhu cầu của thị trường đối với trái phiếu với mức lãi suất chấp nhận được đối với tổ chức phát hành.

Ngày phát hành

- Ngày phát hành chỉ đơn giản là ngày mà trái phiếu được phát hành và bắt đầu có lãi. Ngày đáo hạn

- Ngày đáo hạn là ngày người đầu tư có thể mong đợi được trả nợ gốc. Có thể mua và bán trái phiếu trong thị trường mở trước ngày đáo hạn.

Giá trị kỳ hạn

- Số tiền người phát hành phải trả cho người nắm giữ trái phiếu vào ngày đáo hạn. Điều này cũng có thể được gọi là "mệnh giá" hoặc "mệnh giá. " Kể từ khi trái phiếu giao dịch trên thị trường mở kể từ ngày phát hành cho đến khi đáo hạn, giá trị thị trường của họ sẽ khác với giá trị kỳ hạn. Tuy nhiên, nếu không có giá trị mặc định, nhà đầu tư có thể mong đợi nhận được giá trị đáo hạn tại thời điểm đáo hạn cụ thể, ngay cả khi giá trị thị trường của trái phiếu dao động trong suốt quá trình sử dụng.

Phiếu giảm giá

- Lãi suất coupon là khoản thanh toán lãi kỳ kỳ mà người phát hành thực hiện trong suốt thời hạn sử dụng trái phiếu. Chẳng hạn, nếu một trái phiếu có trị giá 10 000 000 đô la cho phiếu giảm giá 5%, nhà đầu tư có thể mong đợi nhận 500 đô la mỗi năm cho đến khi trái phiếu đáo hạn. Thuật ngữ "phiếu giảm giá" bắt nguồn từ những ngày mà các nhà đầu tư có thể giữ chứng chỉ quỹ trái phiếu thực tế với phiếu giảm giá thực tế mà họ sẽ cắt và hiện diện để thanh toán. Yield to Maturity

- Khi trái phiếu được giao dịch trên thị trường mở, sản lượng thực tế mà nhà đầu tư nhận được nếu mua trái phiếu sau ngày phát hành ("yield to maturity") khác với lãi suất coupon. Ví dụ, lấy số tiền từ ví dụ trên. Một công ty phát hành trái phiếu 10 năm với mệnh giá là $ 10, 000 mỗi và một phiếu giảm giá là 5%. Trong hai năm sau khi phát hành, công ty có kinh nghiệm tăng thu nhập, thêm tiền mặt vào bảng cân đối tài chính của mình và cung cấp cho nó một vị trí tài chính mạnh mẽ hơn. Tất cả những người khác đều bằng nhau, trái phiếu của họ sẽ tăng giá, tức là $ 10, 500, và năng suất sẽ giảm (vì giá và năng suất di chuyển theo hướng ngược lại). Trong khi phiếu giảm giá vẫn duy trì ở mức 5%, có nghĩa là các nhà đầu tư sẽ nhận được khoản thanh toán tương tự mỗi năm (500 đô la), nhà đầu tư mua trái phiếu sau khi đã tăng giá sẽ nhận được lợi tức thấp hơn cho đến khi đáo hạn.Trong trường hợp này: một phiếu giảm giá 500 đô la chia cho 10, 500 mệnh giá, cho một sản lượng đến khi đáo hạn là 4. 76%. Bằng cách này, phiếu giảm giá của trái phiếu và sản lượng thực tế của nó không nhất thiết phải giống nhau. Lợi tức đến hạn thanh toán, chứ không phải phiếu giảm giá, là lợi tức mà một nhà đầu tư sẽ thực sự nhận được sau khi mua trái phiếu.

Tìm hiểu thêm về cơ bản về trái phiếu.