Công ty quản lý tài sản cho người mới bắt đầu

Tôi muốn nói về quản lý tài sản bao gồm nó là gì, tại sao lại quan trọng như vậy, làm thế nào nhà đầu tư nên suy nghĩ về nó và điều gì làm cho một số công ty quản lý tài sản khác biệt với những công ty khác. Đó là một chủ đề gần đây của tôi, bởi vì tôi đang trong quá trình ra mắt một nhóm quản lý tài sản toàn cầu sẽ không chỉ phục vụ như những gì có hiệu quả trong văn phòng của gia đình tôi trong những thập kỷ tới mà đồng thời cung cấp tài khoản cá nhân cho giàu có và có giá trị tài sản đầu tư cao với ít nhất 500.000 USD trong tài sản có thể đầu tư chia sẻ niềm tin của chúng tôi vào đầu tư giá trị gia tăng thụ động đầu tư hiệu quả; những người muốn đầu tư cùng chúng tôi khi chúng tôi tìm kiếm trên thế giới cho các doanh nghiệp tuyệt vời để sở hữu.

Kinh nghiệm trực tiếp, bao gồm cả việc làm việc hàng ngày về việc chuẩn bị các quy định cần thiết, phát triển các mô hình định giá, hoàn thiện các dịch vụ và nhiều thứ khác, đã dạy tôi rất nhiều về những gì mọi người làm và không biết không chỉ kinh doanh quản lý tài sản mà cả ngành đầu tư nói chung.

Có sự chia rẽ rất lớn về kiến ​​thức, giá trị ròng và kinh nghiệm giữa loại người sẽ được đầu tư cùng với gia đình tôi như một khách hàng của Kennon-Green & Co. và nhà đầu tư trung bình, những người thường thậm chí không nhận ra anh ta đang nói một ngôn ngữ khác. Khi tôi ngồi ở nhà trong một chiếc ghế đọc viết cho bạn vào cuối buổi tối hôm nay, hãy để tôi rút lại bức màn một lúc và giúp bạn hiểu rõ hơn về cách thức quản lý tiền bạc. Hy vọng của tôi là nó có thể giúp bạn đưa ra những quyết định sáng suốt hơn khi bắt tay vào cuộc đầu tư; giúp bạn hiểu được vai trò của các công ty quản lý tài sản so với các nhà lập kế hoạch tài chính và các cố vấn khác từ một quan điểm độc đáo trong các chiến hào khi chúng ta bắt tay vào dự án mới này mà rất có thể trở thành doanh nghiệp trung tâm trong phần còn lại sự nghiệp của tôi khi chúng tôi chuyển đổi nó thành công ty mà chúng tôi hình dung.

Tôi nghĩ rằng nó là một "bóng chày bên trong" vì tôi ở một vị trí duy nhất không chỉ liên quan đến dự án này mà còn là

Đầu tư cho Người mới bắt đầu Chuyên gia từ năm 2001, có một nền tảng để chia sẻ với bạn một mặt của những thứ bạn không thể có được cơ hội để xem. Quản lý tài sản là gì và công ty quản lý tài sản làm những gì?

Quản lý tài sản là quá trình thu hút vốn đầu tư và đưa nó vào các đầu tư khác nhau bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, hợp tác hữu hạn, vốn cổ phần, và nhiều hơn nữa.

Đầu tư được xử lý theo ủy thác đầu tư. Nhiều công ty quản lý tài sản, như công ty tôi đang tung ra, Kennon-Green & Co. hạn chế dịch vụ của họ cho các cá nhân, gia đình và tổ chức giàu có bởi vì có thể rất khó để cung cấp các dịch vụ có ý nghĩa và hữu ích với mức giá xứng đáng với nỗ lực để phục vụ các nhà đầu tư nhỏ hơn.Những nhà đầu tư giàu có này được gọi là tài khoản cá nhân. Họ gửi tiền vào tài khoản, trong một số trường hợp tại một bên thứ ba, và người quản lý danh mục đầu tư điều hành danh mục đầu tư cho khách hàng bằng cách sử dụng một luật sư có giới hạn dựa trên một số biến số bao gồm hoàn cảnh, và sở thích. Vị trí có thể được lựa chọn hoặc sửa đổi cho nhu cầu thu nhập, hoàn cảnh thuế, kỳ vọng về khả năng thanh toán, giá trị đạo đức và đạo đức, hồ sơ tâm lý cá nhân … thật sự là một kinh nghiệm tràn ngập tại các công ty tốt hơn. Vì lý do này, người giàu có quan hệ với một công ty quản lý tài sản mà bạn chưa bao giờ nghe, mối quan hệ thường xuyên kéo dài nhiều thế hệ khi tài sản được chuyển giao cho người thừa kế. Có một số công ty mà người Mỹ điển hình chưa bao giờ nghe thấy nhưng đó là ngay lập tức nhận ra những người trong top 1%.

Phí đầu tư thường dao động từ bất kỳ điểm cơ sở nào đến mức cắt giảm đáng kể lợi nhuận chia sẻ trên các tài khoản thỏa thuận thực hiện và sẽ phụ thuộc vào các chi tiết cụ thể của danh mục đầu tư. Trong nhiều trường hợp, có một khoản phí tối thiểu hàng năm, chẳng hạn như $ 5, 000 hoặc $ 10,000 mỗi năm để giúp đảm bảo các nhà đầu tư nhỏ không cố gắng lãng phí thời gian của công ty. Một vài công ty có lệ phí tối thiểu hàng năm là 100.000 đô la hoặc 1.000.000 đô la.

Không có nghĩa là các công ty quản lý tài sản không muốn kiếm tiền bằng cách phục vụ các nhà đầu tư nhỏ hơn. Nhiều người thường làm. Để đạt được mục tiêu đó và vượt qua những hạn chế của quy mô, làm cho các khách hàng nhỏ trở nên đắt đỏ hơn nếu thực hiện trên cơ sở một-một, nhiều công ty quản lý tài sản tạo ra các cấu trúc tổng hợp như quỹ tương hỗ, quỹ chỉ số, hoặc các quỹ giao dịch , mà họ có thể quản lý trong một danh mục tập trung duy nhất.

Các nhà đầu tư nhỏ hơn có thể đầu tư trực tiếp hoặc thông qua một trung gian như một nhà tư vấn đầu tư khác hoặc người lập kế hoạch tài chính; e. g. , kế hoạch tài chính của họ có thể nói, "Tôi nghĩ chúng ta nên mua ba ETF, quỹ chỉ số này, và quỹ trái phiếu này". Robo-Advisors trực tuyến như Wealthfront and Betterment, để cung cấp hai minh hoạ, có hiệu quả đẩy tiền vào các cấu trúc được gộp chung bởi các công ty quản lý tài sản bên thứ ba bằng cách giới thiệu các mô hình phân bổ tài sản được tạo ra từ quỹ của họ.

Một ví dụ hoàn hảo về điều này là Vanguard. Công ty đã trở thành công ty quản lý tài sản lớn nhất trên thế giới bằng cách tập trung vào tầng lớp trung lưu và nghèo, tất cả những người này sẽ không phải là người có khả năng làm việc ở nhiều tổ chức khác. Mặc dù phần này hơi cồng kềnh trên cơ sở khách hàng tổng thể của nó, nhưng nó sẽ tiết lộ thông tin về số dư trung bình của các tài khoản hưu trí tham gia. Mức trung bình của Vanguard trong tài khoản hưu trí chỉ là $ 29, 603, vì vậy một nửa số người có tài khoản hưu trí ở đó có nhiều hơn và một nửa đã có ít hơn.Từ quan điểm quản lý tài sản, đây là những khoản rất nhỏ. Họ đang làm một dịch vụ to lớn cho những người này, những người khác có thể chỉ bao gồm các khoản phí tối thiểu ở hầu hết các nhóm quản lý tài sản tư nhân hoặc thậm chí các ngân hàng khu vực tin tưởng. Họ không có nhu cầu phức tạp, họ không có đủ tiền để lo lắng về những hậu quả thực tế của những thứ như vị trí của tài sản hoặc khai thác sự khác biệt về thuế lợi tức tương đương với trái phiếu thành phố và trái phiếu doanh nghiệp bằng cách đưa vào một loại tài khoản nhất định và loại khác ở nơi khác. Thay vào đó, họ mua lại quỹ đầu tư Vanguard S & P 500 trị giá 3 000 đô la và nó đi theo các quy tắc của ủy ban S & P 500, thu thập cổ phần của các cổ phiếu riêng lẻ như Apple, Microsoft, General Electric, và Chevron cho quỹ giữ gián tiếp. Không có sự linh hoạt thực sự nhưng nó được công việc làm trong rất nhiều trường hợp vì họ không có nhiều lựa chọn thay thế. Một khi bạn đạt được giá trị thực đáng kể, bạn vẫn muốn lập chỉ mục, bạn có thể xem xét đến một công ty như công ty chúng tôi đang tung ra hoặc Goldman Sachs và cố gắng làm cho nó đồng ý xây dựng và duy trì một tổ chức trực tiếp , danh mục thụ động được xây dựng và chạy cho bạn với mức phí từ 0. 25% đến 0. 50%. Đây là vấn đề đầu tiên trên thế giới, hầu hết các nhà đầu tư sẽ không bao giờ phải lo lắng vì họ sẽ không bao giờ có tiền.

Một số công ty kết hợp cả hai dịch vụ. J. P. Morgan có một bộ phận khách hàng cá nhân cho các khách hàng giàu có của mình, những người hưởng các tài khoản cá nhân, và tài trợ cho các quỹ tương hỗ và các khoản đầu tư tổng hợp khác cho các nhà đầu tư thường xuyên, những người thường đầu tư thông qua kế hoạch tài chính hoặc kế hoạch nghỉ hưu của họ tại nơi làm việc. Northern Trust có một hoạt động kinh doanh quản lý tài sản lớn nhưng cũng sở hữu một ngân hàng, công ty tin tưởng và thực tiễn quản lý tài sản vì vậy có thể khó phân biệt được nếu bạn không quen thuộc với thiết lập thực tế; cái gì đó là do thiết kế để nó có vẻ là một giải pháp toàn diện, tất cả-trong-một.

Các công ty quản lý tài sản khác nhau như thế nào với tư vấn tài chính?

Cơ quan Quản lý Công nghiệp Tài chính hoặc FINRA cho phép các chuyên gia đầu tư sau đây tự giới thiệu mình là cố vấn tài chính mặc dù họ làm những việc rất khác nhau và đóng vai trò rất khác nhau cho khách hàng:

Môi giới

Kế toán > Luật sư

• Các nhà hoạch định tài chính
• Đại lý bảo hiểm
• Tư vấn đầu tư
• Hơn nữa, loại hình cuối cùng - cố vấn đầu tư - đề cập đến các công ty "Tư vấn Đầu tư Đăng ký" theo luật pháp. Nhiều RIAs, như họ đã biết, không quản lý tài sản của họ trong nhà, nhưng thay vào đó thuê ngoài nhóm quản lý tài sản bên thứ ba thông qua một tài khoản cá nhân đã được thương lượng hoặc nhờ khách hàng mua lại công ty quản lý tài sản quỹ, ETFs, hoặc quỹ chỉ số. Ngoài ra, nhiều công ty quản lý tài sản cũng là RIAs. (Ví dụ: trước khi chúng tôi đưa khách hàng đến công ty quản lý tài sản sắp tới của chúng tôi, Kennon-Green & Co.sẽ phải trở thành một RIA. Ngay bây giờ, khi chúng tôi bắt đầu kinh doanh đã sẵn sàng để khởi động, chúng tôi đang làm công việc chuẩn bị sẵn sàng cho việc đó, chẳng hạn như thành lập công ty trách nhiệm hữu hạn, ký hợp đồng vận hành, lựa chọn nhà cung cấp công nghệ phù hợp để giúp chúng tôi đáp ứng những gì sẽ trở thành các nghĩa vụ quy định của chúng tôi, so sánh các nhà cung cấp dịch vụ bảo hiểm khác nhau, gặp gỡ với các đối tác thuế tại công ty kế toán của chúng tôi, vv) Do đó, họ là "tư vấn đầu tư" hoặc cố vấn tài chính vì FINRA cho phép họ được gọi, nhưng không cùng loại mô hình kinh doanh.
• Nói cách khác, tất cả các bác sĩ đều là bác sĩ, nhưng không phải bác sĩ nào là bác sĩ phẫu thuật tim, hầu hết các nhà quản lý tài sản đều là cố vấn đầu tư, nhưng không phải tất cả cố vấn đầu tư đều là nhà quản lý tài sản.
• Điều này làm cho điều này càng trở nên khó hiểu hơn là nhiều công ty quản lý tài sản lớn kết thúc việc thuê tư vấn tài chính của họ, những người không trực tiếp quản lý tài sản. Những cố vấn này đưa khách hàng và chỉ đạo những khách hàng đó vào các sản phẩm và dịch vụ của bộ phận quản lý tài sản, có thể chọn mô hình phân bổ tài sản từ một gói phần mềm hoặc hướng dẫn của một công ty nội bộ. Để trở lại Vanguard, trước hết là một công ty quản lý tài sản. Tuy nhiên, gần đây, nó đã được chuyển động mạnh mẽ vào kế hoạch tài chính cho các nhà đầu tư mà không có nhiều vốn (tối thiểu là hiện nay là $ 50, 000). Khách hàng thanh toán cho các cố vấn Vanguard 0. 30%. Những nhà tư vấn này sau đó đầu tư tiền của khách hàng vào quỹ Vanguard, trong đó bộ phận quản lý tài sản tính lệ phí quản lý tài sản. Vanguard cũng tăng rất nhiều tiền cho hoạt động quản lý tài sản bằng cách nhờ tư vấn đầu tư độc lập để khách hàng của họ đầu tư vào quỹ thông qua tài khoản môi giới và hưu trí. Hơn nữa, bộ phận tín thác của Vanguard sẽ giải quyết việc thành lập một khoản tín thác trị giá 500.000 đô la cho những gì mà tôi ước tính phải trả cho tất cả các khoản phí khoảng 1. 57% một năm, mà chỉ một phần trong số đó là kinh doanh quản lý tài sản. Thật dễ dàng để biết cách thuật ngữ có thể rất khó hiểu nhưng bạn đã quen với cách đó.

Sự khác biệt giữa các công ty quản lý tài sản từ mỗi khác?

Các công ty quản lý tài sản khác nhau làm những việc khác nhau. Một số là những nhà tổng quát - họ là những doanh nghiệp khổng lồ thiết kế các dịch vụ và sản phẩm tài chính mà họ cho rằng các nhà đầu tư sẽ nhanh chóng nổi lên trên thị trường. Một ví dụ điển hình là American Century, một trong những tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất trên thế giới, có trụ sở tại Kansas City sau khi nó được bắt đầu từ căn hộ của người sáng lập. Một số là chuyên gia, tập trung vào một hoặc một số khu vực, đó là những gì chúng tôi đang làm bởi vì chúng tôi chỉ quan tâm đến việc làm việc với các nhà đầu tư dài hạn đồng hành, những người tin vào cách tiếp cận đầu tư giá trị hoặc cách tiếp cận thụ động. Một số chỉ phục vụ người giàu thông qua tài khoản cá nhân (còn gọi là tài khoản được quản lý riêng lẻ) hoặc các quỹ phòng hộ. Một số tập trung chủ yếu vào việc tung ra các quỹ tương hỗ (để tìm hiểu thêm về điều này, hãy đọc

Cách thức Quỹ có thể được cấu trúc như thế nào

).Một số xây dựng thực hành của họ về quản lý tiền cho các tổ chức hoặc kế hoạch nghỉ hưu, chẳng hạn như kế hoạch lương hưu của công ty. Một số công ty quản lý tài sản cung cấp dịch vụ của họ cho các công ty cụ thể, chẳng hạn như đối với một công ty bảo hiểm tài sản và tai nạn.

Làm thế nào để công ty quản lý tài sản, và cũng quan trọng như thế nào, những người đàn ông và phụ nữ phân phối dịch vụ hoặc sản phẩm thay cho mình, được trả là cái gì tôi cho là quan trọng vô cùng. Có rất nhiều mô hình kinh doanh khác nhau trong thế giới quản lý tài sản và không phải tất cả chúng đều hấp dẫn bằng nhau cho khách hàng. Ví dụ, một quỹ tương hỗ có thể có doanh thu bán hàng là 5.75%, được đưa ra ngay trong túi của nhà đầu tư và chi trả cho các nhân viên bán hàng lẫn người cố vấn tài chính để đưa khách hàng vào quỹ đặc biệt đó. Trong khi đó, bản thân doanh nghiệp quản lý tài sản đang kiếm được khoản phí quản lý hàng năm, được lấy ra khỏi cơ cấu tổng hợp. Trong trường hợp các công ty hợp nhất mà quản lý tài sản là một trong những doanh nghiệp thuộc ô của tập đoàn tài chính, chi phí quản lý tài sản có thể thấp hơn bạn mong đợi nhưng công ty kiếm tiền từ những khoản phí và hoa hồng giao dịch. Theo một cách khác, họ không tính phí giao dịch hoặc hoa hồng, nhưng thay vào đó, tính phí cao hơn được phân chia giữa cố vấn và công ty cho các dịch vụ quản lý tài sản. Cuối cùng, có những nhóm quản lý tài sản "chỉ có phí" mà chỉ kiếm được tiền từ phí tính cho khách hàng. Nếu tôi chọn một công ty cho gia đình tôi, tôi sẽ đi với một nhóm quản lý tài sản chỉ có phí, đó là lý do chúng tôi quyết định lựa chọn mô hình đó cho công ty của chúng tôi. Nó làm cho tôi trở nên công bằng hơn với cả hai bên và, ít nhất trong đầu tôi, loại bỏ những xung đột lợi ích nhất định mà tôi thấy phiền hà. Rất nhiều loại mực kỹ thuật số và vật lý đã được đổ vào chủ đề của tư vấn chỉ có phí và lý do họ có thể được tốt hơn cho khách hàng vì vậy không có lý do để tôi nhắc lại họ ở đây. Bạn nên nghiên cứu nếu điều này có lợi cho bạn. Tôi cũng đang xem xét các công ty quản lý tài sản mà tại đó các nhà quản lý danh mục đầu tư và các nhà hoạch định chính sách khác có một lượng tiền đáng kể đầu tư cùng với khách hàng trong cùng một chiến lược và nắm giữ nhiều tài sản mà họ lựa chọn cho khách hàng. Nó làm cho tôi vô lý rằng một người sẽ thuê một người quản lý tài sản không xử lý tiền của khách hàng giống như cách anh ta hay cô ta đối xử với bản thân nhưng mọi người vẫn luôn làm vậy. Nó làm phiền tôi. Thật vậy, nó có. Tài khoản quản lý tài sản là gì và nó liên quan đến công ty quản lý tài sản như thế nào?

Nếu bạn làm việc với một số tổ chức tài chính, bao gồm một số ngân hàng tư nhân, bạn có thể nghe về một thứ được gọi là tài khoản quản lý tài sản. Về cơ bản nó được thiết kế để là một tài khoản tất cả trong một kết hợp kiểm tra, tiết kiệm và môi giới. Bạn có thể gửi tiền, kiếm lãi trên đó, viết séc khi cần thiết, mua cổ phiếu, đầu tư vào trái phiếu, mua các quỹ tương hỗ và một số chứng khoán khác từ tài khoản này, tập trung, huyền diệu.Trong nhiều trường hợp, nhưng không phải tất cả, tài khoản này thực sự được quản lý bởi một người quản lý danh mục đầu tư của tổ chức. Thông thường, lệ phí có thể khiến bạn mất từ ​​1.00% đến 2.75% tùy thuộc vào số dư tài khoản của mình nhưng đôi khi các ưu đãi khác đi kèm với giao dịch làm cho bất kỳ hoạt động kém hơn so với chuẩn có thể có giá trị. Ví dụ, một số ngân hàng sẽ cho phép bạn tạo các khoản vay thế chấp ngay lập tức đối với tài khoản quản lý tài sản của bạn với tỷ lệ hấp dẫn cao nếu bạn muốn tận dụng cơ hội đòi hỏi thanh toán ngay lập tức. Đôi khi, họ sẽ bó các dịch vụ, chẳng hạn như các chính sách bảo hiểm, vì vậy bạn tiết kiệm tiền bằng cách vượt qua ngưỡng kích thước mối quan hệ nhất định.