Tại sao một thương mại bị mất nên được điều chỉnh

Khi bạn sở hữu thương mại theo hướng không hoạt động (nghĩa là giá của tài sản cơ bản của bạn đang đi sai hướng hoặc đã mất quá nhiều thời gian), cuối cùng bạn nên thực hiện các bước để giảm thiểu rủi ro . Các lựa chọn cơ bản là: thoát toàn bộ vị trí, giảm kích thước của vị trí , hoặc thực hiện thương mại giảm rủi ro. Các giao dịch này được gọi là những điều chỉnh.

Chẳng hạn, một điều chỉnh có thể là cần thiết khi bạn bán đặt spread và giá cổ phiếu giảm:

Mua 5 XYZ 21 Tháng 7 '17 80 đặt
Bán 5 XYZ 21 Tháng 7 '17 90 đặt

Cổ phiếu là $ 96 khi giao dịch được thực hiện, nhưng bây giờ (hai tháng trước ngày hết hạn) XYZ là $ 91.

Rất có lý khi lo lắng về giá trị tương lai của vị trí này. Vị trí này dài (nghĩa là Delta là dương) và tích cực hơn (do âm Gamma ) khi giá của XYZ giảm. Bạn đã mất tiền (vì giá giảm) và sự mất mát đó sẽ tăng lên nếu giá cổ phiếu tiếp tục giảm. Đó là thời gian (hoặc có lẽ đã qua thời gian) để làm điều gì đó về rủi ro.

Trong trường hợp này, có vẻ như chiến lược tốt nhất là bán các lệnh gọi (để chuyển vị trí thành một máy điều hòa sắt) để thu được âm Delta và làm cho vị trí gần trung tâm Delta hơn. Đúng là sự điều chỉnh này bù đắp một phần rủi ro giảm giá của bạn bởi vì nếu thị trường tiếp tục sụt giảm, sự lây lan cuộc gọi sẽ mất giá trị và cung cấp một số lợi nhuận để bù đắp sự mất mát mở rộng từ thương mại đặt ban đầu.

- 999 Điều gì khiến cho việc bán cuộc gọi trở nên hấp dẫn là nó mang lại cho

theta

tích cực và tất cả những người bán hàng cao cấp đều yêu thích theta tích cực. Ngoài ra, luôn có khả năng là cả hai cuộc gọi và đặt sẽ hết hạn vô giá trị, tăng lợi nhuận của bạn. Khi thương mại của bạn là dưới nước, đó là điều có xu hướng để thực hiện một điều chỉnh có cơ hội không chỉ để khôi phục lại những mất mát hiện tại, nhưng để thêm lợi nhuận bổ sung.

Không bị cám dỗ bởi khả năng này bởi vì nó làm tăng nguy cơ tổng thể - và đó không phải là một ý tưởng hay khi bạn điều chỉnh vị trí vì rủi ro đã vượt ra khỏi khu vực thoải mái của bạn. Ngoài ra, việc điều chỉnh khía cạnh bên trong kịch bản này sẽ bị mất mát - và mặc dù đây là chiến lược dài hạn tốt nhất, các thương nhân ghét việc đó. Nó cảm thấy

việc bán các cuộc gọi nhiều hơn để thương nhân có thể kiếm tiền từ việc điều chỉnh, mặc dù toàn bộ vị trí tiếp tục bị chảy máu và rất ít đã được thực hiện để giảm bớt số tiền có nguy cơ.

Khi một thương nhân đã có độ tuổi đồng bằng dài bởi vì anh / chị ấy là người khỏa thân ngắn và cổ phiếu đang giảm, cũng áp dụng nguyên tắc tương tự. Tôi kêu gọi rằng nhà kinh doanh không bán các cuộc gọi hoặc cuộc gọi được phân phối như là một phương pháp điều chỉnh.Nó sẽ hiệu quả hơn nhiều để điều chỉnh vị trí đặt vì đó là nơi có nguy cơ.

Lý do đằng sau cách tiếp cận này là phí bảo hiểm mà người ta có thể thu thập được bằng cách bán phiếu mua hàng có giới hạn và khi thương lái đặt ngắn, sự mất mát tiềm ẩn là không giới hạn. Do đó, nguy cơ lớn - một sự sụt giảm giá rất lớn - không thể giảm được bằng cách bán các cuộc gọi. Cần có kỷ luật và sự hiểu biết về đúng

nguy cơ vị trí của thương nhân để tìm một lối chơi chiến thắng - i. e. , một trong những thành công làm giảm thiệt hại và / hoặc biến mất thương nhân thành người chiến thắng.

Khi điều chỉnh các giao dịch hiện đang có rủi ro (nghĩa là bạn không chỉ mất tiền ở vị trí đó mà còn muốn tiếp tục mất tiền). Bottom Line : khi bạn có một vị trí đặt có nguy cơ rơi vào thị trường giảm, hãy hành động để giảm / loại bỏ rủi ro đó. Hãy chắc chắn rằng sự mất mát của bạn không đạt đến mức không thể chấp nhận - điều này sẽ xảy ra khi giá cổ phiếu giảm thêm. Chúng tôi quản lý rủi ro để đảm bảo sự sống còn của chúng tôi như thương nhân. Bạn không bao giờ muốn sở hữu một vị trí có thể đặt toàn bộ tài khoản vào nguy hiểm.

Chắc chắn, việc bán chênh lệch cuộc gọi sẽ tạo ra một số lợi nhuận bù đắp khi thị trường sụt giảm, nhưng lợi nhuận đó hầu như luôn quá nhỏ để gây ảnh hưởng đến sự mất mát do sở hữu vị trí bán hàng xấu. Sẽ an toàn hơn nếu để thoát khỏi sự lây lan của thuốc, bao phủ một phần của vết rải, hoặc tạo một loại

điều chỉnh khác để lây lan.