Video: 9 chiến lược đầu tư giao dịch chứng khoán phái sinh sử dụng ngay phần 1 lý thuyết 2024
Cập nhật tháng 6 năm 2014
Sự tin tưởng rằng quỹ chỉ số hoạt động tốt hơn các quỹ được quản lý tích cực theo thời gian, và đó chắc chắn là trường hợp khi nói đến các quỹ chứng khoán. Tuy nhiên, trong thế giới trái phiếu, các nhà quản lý đã gia tăng giá trị có ý nghĩa trong năm năm qua.
Sáu tháng một lần, Standard & Poor's (S & P) phát hành Chỉ số S & P so với Các Quỹ Hoạt động (SPIVA) của U. S. Scorecard. Trong giai đoạn năm năm kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2013, các nhà quản lý hoạt động tốt hơn so với chín trong số 13 danh mục do S & P theo dõi.
Các nhà quản lý hoạt động cho thấy mức độ vượt trội hơn trong các hạng mục Tín dụng Đầu tư Loại ngắn hạn và California Municipal Debt, trong đó 71% và 67%. 5% các nhà quản lý đánh bại các điểm chuẩn của họ. Danh mục Quỹ đầu tư Cấp bậc Đầu tư cũng là một lĩnh vực có sức mạnh, với khoảng 63% các nhà quản lý hoạt động tốt hơn trong khoảng thời gian 5 năm. Bên ngoài ba loại hàng đầu này, kết quả tốt nhất xảy ra giữa các Quỹ Tín dụng Thành phố, Quỹ Chứng khoán thế chấp, và các Khoản Khoản vay Chính phủ.
Các hạng mục tồi tệ nhất trong giai đoạn 5 năm là các thị trường mới nổi và năng suất cao, chỉ có 8% và 36% các nhà quản lý đã vượt quá mức thưởng tương ứng. Điều này phần nào là phản trực giác vì quản lý tích cực và nghiên cứu bảo mật cá nhân có nhiều vĩ độ hơn để tăng thêm giá trị ở bất kỳ khu vực nào khác trên thị trường trái phiếu. Có lẽ một lý do cho sự thiếu hụt khổng lồ trong các phân đoạn này là chi phí vì phí quản lý ở cả hai nhóm có xu hướng cao hơn thị trường trái phiếu nói chung.
Về mặt tiêu cực, các kết quả ngắn hạn ít thuận lợi hơn. Năm 2013 đã chứng tỏ là một năm khó khăn cho các nhà quản lý, với chỉ số vượt trội hơn các quỹ trong 10 trong số 13 hạng mục. Trừ các hạng mục Đầu tư -Da Long, Chính phủ Long, và Thu Nhập Toàn cầu, các nhà quản lý quỹ trái phiếu tụt hậu.
Tuy nhiên, hiệu quả cao hơn trong hai loại đầu tiên là rất ấn tượng, với 96. 8% các nhà quản lý hoạt động tốt hơn trong hạng mục Đầu tư -Danh Long và 89.9% trong Chính phủ Long. Các nhà quản lý hoạt động có khả năng bảo vệ chống lại tăng lãi suất bằng cách giảm thời gian huy động vốn, hoặc sự nhạy cảm về tỷ lệ lãi suất, và rõ ràng là trường hợp trong năm 2013.
Tổng số chỉ có một chút tốt hơn trong giai đoạn ba năm, các nhà quản lý hoạt động vượt trội so với bốn loại. Trong giai đoạn này, các nhà quản lý hoạt động tốt hơn đã tập trung vào các khoản đầu tư ngắn hạn, đầu tư cấp trung bình, nợ thành phố và thu nhập toàn cầu.
Thu nhập toàn cầu là nhóm duy nhất trong đó các nhà quản lý hoạt động tốt hơn trong cả ba giai đoạn.Có thể giải thích rằng vũ trụ đầu tư lớn hơn cung cấp các nhà quản lý hoạt động với một phạm vi rộng hơn các lựa chọn để chọn chứng khoán cá nhân.
Điều này cho chúng ta biết điều gì về quản lý hoạt động?
Kết quả gần đây giúp minh họa tầm quan trọng của việc xem xét lâu dài với các quỹ được quản lý tích cực. Người quản lý có thể bị huỷ hoại rất nhiều trong một năm nhất định, có nghĩa là phải mất nhiều thời gian để lợi ích của quản lý tích cực trở nên rõ ràng.
Sử dụng Quỹ Tái Toàn Lợi Thế PIMCO (PTTAX).
Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2014, quỹ này đã tạo ra tổng lợi nhuận trung bình hàng năm là 5,4%, cao hơn đáng kể so với tỷ suất lợi nhuận 4. 46% đối với Chỉ số Trái phiếu Chính phủ Barclays. Tuy nhiên, trong số những năm lịch cá nhân, cơ hội vượt qua chỉ là 50-50: quỹ này đã đánh bại mức điểm chuẩn trong năm năm, và tụt lại năm lần.
Việc cất cánh: quản lý tích cực thực sự có thể làm tăng giá trị, nhưng các nhà đầu tư cần phải kiên nhẫn. Tuy nhiên, những giai đoạn suy giảm mạnh cho thấy rằng đã đến lúc cân nhắc các lựa chọn thay thế. Để tìm hiểu thêm, hãy xem bài viết của tôi "Khi Bán Quỹ Trái phiếu. "
Tích cực Quản lý Trái phiếu ETFs: Các, Cập nhật Danh sách
Tích cực quản lý ETFs trái phiếu, dẫn đầu bởi PIMCO Total Return ETF, đang phát triển nhanh chóng. Xem danh sách tất cả ETF trái phiếu được quản lý chủ động có biểu tượng và phí.
Trái phiếu ETF trái phiếu và Quỹ trái phiếu Tương lai: Chi phí và lợi nhuận trong lịch sử
Cách tốt nhất là gì đầu tư vào trái phiếu, quỹ tương hỗ hay ETFs? Tìm hiểu chi phí và sự khác biệt giữa các quỹ trái phiếu và ETF trái phiếu.
Bạn nên Đầu Tư vào Trái Phiếu Trái Phiếu Trái Phiếu Cao Lỗ Rác Được Bảo Hiểm?
Các loại trái phiếu có lãi suất cao ETFs có vẻ tốt trên giấy, nhưng có nhiều lý do tại sao cách tiếp cận được bảo hiểm là một cách không hiệu quả để đầu tư vào trái phiếu có lãi suất cao.