3 Cách Sức mạnh của Đô la Úc có thể làm tổn thương các thị trường đang nổi

Đô la Mỹ đã tăng giá so với hầu hết các loại tiền tệ chính trong suốt nửa đầu năm 2015. Giữa tháng 1 và tháng 7, đồng đôla Úc, đồng đô la Canada và đồng EUR đã giảm khoảng 10% so với Đô la Mỹ. Triển vọng lãi suất cao hơn đã đẩy giá trị đồng đô la Mỹ lên cao hơn trong những tháng gần đây, với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, Janet Yellen, gợi ý rằng lãi suất có thể tăng trước năm 2016, nếu nền kinh tế tiếp tục cải thiện.

Các doanh nghiệp ở U. S. không hài lòng với đồng đô la Mỹ đang tăng, vì sản phẩm và dịch vụ của họ không có giá cả cạnh tranh, nhưng các thị trường mới nổi có thể bị mất nhiều nhất.

Nợ có Đôla Mệnh giá

Nhiều thị trường mới nổi phát hành nợ bằng Đô la Mỹ do thiếu hụt thương mại và mức lãi suất thấp ở Hoa Kỳ. Theo Ngân hàng thanh toán quốc tế, nợ bằng đồng đô la từ các nước đang phát triển đã tăng gấp đôi trong khoảng từ năm 2009 đến năm 2014 từ 2 nghìn tỷ USD lên 4 USD. 5 nghìn tỷ đồng. Những khoản nợ này bao gồm các khoản nợ từ các tập đoàn khổng lồ như Gazprom của Nga và Petrobras của Brazil trong hàng tỷ đô la.

Vấn đề với những khoản nợ bằng đồng đô la ngày càng gia tăng này bắt đầu xuất hiện khi có sự không phù hợp về tiền tệ. Chẳng hạn, khoảng một phần tư tổng nợ của các công ty Trung Quốc là bằng đồng đô la Mỹ, nhưng ít hơn 10% thu nhập doanh nghiệp của công ty là đô la. Đồng đô la Mỹ đang tăng lên có nghĩa là nợ trở nên tốn kém hơn cho dịch vụ - theo một số cách, giống như họ phải trả nợ cho các chủ nợ một đô la đầy đủ khi họ chỉ kiếm được 0 đô la. 90 đô la.

Đồng đôla Mỹ đang tăng lên có nghĩa là lợi tức trái phiếu kho bạc cuối cùng có thể sẽ giảm xuống mức thấp kỷ lục kể từ cuộc khủng hoảng kinh tế năm 2008. Trong quá khứ, các nhà đầu tư đã buộc phải mua trái phiếu công ty và thị trường mới nổi để tìm kiếm lợi nhuận giữa lúc lãi suất thấp kỷ lục ở các nước phát triển.

Thị trường trái phiếu thị trường mới nổi đã tăng gấp đôi trong khoảng từ năm 2009 đến năm 2015 lên 1 đô la. 5 nghìn tỷ - vượt qua thị trường nợ cao của U.

Động thái này tạo ra một vấn đề cho các chính phủ thị trường đang nổi đang chạy thâm hụt hoặc các công ty hoạt động trên nền tảng run rẩy. Bằng cách tăng phần cung của phương trình, các công ty và chính phủ này có thể rơi vào tình trạng nguy hiểm do tự ép giảm, rủi ro tín dụng trở nên lớn hơn và chi phí cho dịch vụ nợ tăng lên.

Ảnh hưởng đối với mặt hàng

Hàng hóa đã giảm mạnh trong nửa đầu năm 2015, do căng thẳng về địa chính trị ngày càng gia tăng và đồng đôla Mỹ đang tăng lên. Trên mặt trận chính trị, các nhà đầu tư vẫn lo ngại về tình hình bất ổn của Hy Lạp tại Eurozone và các thị trường chứng khoán đang gặp khó khăn của Trung Quốc.Những vấn đề này được kết hợp bởi đồng đô la Mỹ đang tăng lên, có tác động nghịch đảo rõ rệt đối với giá hàng hóa, vì hầu hết hàng hóa đều có giá bằng đô la Mỹ.

Giá cả hàng hóa thấp hơn cũng làm giảm lợi nhuận cho nhiều tập đoàn nước ngoài, có khoản nợ tồn đọng bằng đô la Mỹ, do đó làm cho việc thanh toán khó khăn hơn. Nhiều công ty quốc tế lớn hơn - bao gồm cả Gazprom và Petrobras - có thể bị ảnh hưởng đặc biệt bởi những động thái này với số lượng lớn khoản nợ bằng đô la.

Điểm chính Takeaway

Đô la Mỹ đã tăng giá so với nhiều đồng tiền chính khác, bao gồm nhiều loại tiền tệ thị trường mới nổi.

Hoàn trả nợ bằng đồng đô la trở nên khó khăn hơn khi đồng đô la Mỹ tăng lên so với đồng tiền mà các công ty nước ngoài đang kiếm được.

Trái phiếu chính phủ và trái phiếu thị trường mới nổi cũng có thể bị ảnh hưởng bởi đồng đô la Mỹ đang tăng, do lợi suất của Kho bạc có thể sẽ tăng lên.

• Đô la Mỹ đang tăng lên đã có một tác động tiêu cực đến giá hàng hóa - bằng đồng đô la Mỹ - điều này đã làm gia tăng những vấn đề này.