Tư vấn đầu tư đăng ký hoặc RIA là gì?

Một cố vấn đầu tư đã đăng ký, hoặc RIA, là "người hoặc công ty mà bồi thường tham gia vào việc tư vấn, đưa ra khuyến nghị, phát hành báo cáo hoặc phân tích các chứng khoán, hoặc trực tiếp hoặc thông qua ấn phẩm "theo Đạo luật Cố vấn Đầu tư năm 1940. Nói chung, RIA là công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty trách nhiệm hữu hạn, hoặc các đơn vị kinh doanh khác đã đăng ký qua các kênh hợp lệ, đã nộp các mẫu cần thiết và được chấp thuận bởi cơ quan quản lý sẽ giám sát nó; hoặc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch hoặc một trong nhiều tiểu bang tùy thuộc vào điều kiện cụ thể và hoàn cảnh của bản thân doanh nghiệp bao gồm cả tài sản được quản lý và số lượng khu vực pháp lý mà nó hoạt động.

Các cố vấn đầu tư đã đăng ký được đại diện bởi các cá nhân nam và nữ đã đáp ứng bất kỳ yêu cầu về giấy phép hoặc kiểm tra nào được thực thi bởi cơ quan quản lý giám sát chính công ty, thường là Series 65

hoặc < Series 66 + the Series 7. Đôi khi, những yêu cầu này có thể được miễn khi người đó có chứng chỉ chuyên môn cao cấp như là một nhà phân tích tài chính Chartered, hoặc CFA. Trong trường hợp RIA độc lập, người đại diện thường là chủ sở hữu hoặc đối tác của chính công ty. Đối với các định chế tài chính lớn hơn, RIA có thể là công ty con của công ty mẹ.

Một trong những điều làm cho cố vấn đầu tư đăng ký khác với các công ty khác là nó bị ràng buộc bởi một nghĩa vụ uỷ thác. Đây là tiêu chuẩn chăm sóc cao nhất theo hệ thống pháp luật Hoa Kỳ và yêu cầu RIA luôn đặt sự quan tâm của khách hàng lên trên.

Đây là một quy tắc nghiêm ngặt hơn so với tiêu chuẩn "phù hợp" mà các nhà môi giới chứng khoán được lưu giữ trên các tài khoản chịu thuế.

Làm thế nào một tư vấn đầu tư đăng ký chức năng trong thế giới thực?

Trước đây, một cố vấn đầu tư đã đăng ký sẽ có nhân viên quản lý tài sản có tay nghề cao và có thể đầu tư tiền của khách hàng vào các cổ phiếu, trái phiếu, REIT và chứng khoán khác mà không phải thuê bên thứ ba; một người đàn ông hay phụ nữ có kiến ​​thức và kinh nghiệm đủ để ngồi đằng sau bàn làm việc cả ngày và phân tích bảng cân đối, báo cáo thu nhập, báo cáo hàng năm và các mẫu 10-K, tuyên bố ủy quyền và các thông tin khác để quyết định những cơ hội nào đại diện cho rủi ro dài hạn, xác suất điều chỉnh của việc cung cấp lợi nhuận tốt cho khách hàng.

Hiện nay, một cuộc khảo sát nhanh chóng của ngành công nghiệp dường như chỉ ra rằng chỉ có một tỷ lệ nhỏ các RIAs rơi vào vai trò đó. Trên thực tế, tôi phân chia các cố vấn đầu tư đã đăng ký thành nhiều loại dựa trên chức năng chính mà họ cung cấp cho hai công ty quản lý tài sản quan trọng nhất và cố vấn đầu tư truyền thống hoặc các nhà lập kế hoạch tài chính.

Các công ty quản lý tài sản được tổ chức như là một nhà tư vấn đầu tư đã đăng ký

Đây là những nhà đầu tư trung thành với việc làm tiền để làm việc trong các chứng khoán cuối cùng như chứng khoán và trái phiếu cá nhân; các folks đọc 10-K nộp đơn và nhìn chằm chằm vào máy Bloomberg. Họ có thể quản lý danh mục đầu tư trực tiếp cho khách hàng trong các tài khoản cá nhân để đổi lấy một khoản phí hoặc bồi thường, họ có thể tài trợ hoặc quản lý quỹ tương hỗ, quỹ chỉ số, và các quỹ giao dịch, họ có thể quản lý các quỹ phòng hộ. Nói chung, họ không tham gia vào kế hoạch tài chính hay quản lý tài sản. Công việc của họ là lấy một đống tiền và đưa nó vào làm việc trong các chứng khoán cuối cùng theo lệnh đầu tư.

Không phải tất cả các công ty quản lý tài sản được tổ chức như tư vấn đầu tư đăng ký nhưng một số trong số đó được tôn trọng nhất.

Công ty Kennon-Green & Co. là công ty quản lý tài sản thiết kế, xây dựng, giám sát và duy trì các danh mục đầu tư cho những cá nhân, gia đình và các tổ chức giàu có và giàu có, ít nhất 500.000 đô la Mỹ những tài sản có khả năng đầu tư, những người muốn đặt sự giàu có của họ để làm việc cùng với vốn của gia đình tôi. Chúng tôi kỳ vọng khách hàng sẽ nắm giữ danh mục cổ phiếu, trái phiếu và chứng khoán khác trong tài khoản lưu ký riêng của họ. Các công ty quản lý tài sản khác bao gồm Franklin Templeton, Vanguard, PIMCO, và BlackRock, để đặt tên cho một vài.

Để tìm hiểu thêm, hãy đọc bài báo của tôi về các công ty quản lý tài sản.

Các nhà tư vấn đầu tư truyền thống và các nhà lập kế hoạch tài chính được tổ chức như một nhà tư vấn đầu tư đã đăng ký

Một phần rất lớn của ngành công nghiệp RIA, đó là các công ty có nam giới và phụ nữ ngồi với các cá nhân và gia đình, tìm ra những gì họ cần, phân bổ tài sản.

Cố vấn đầu tư tìm kiếm trung tâm trong nhu cầu lập kế hoạch về tài sản của khách hàng, tập trung vào những thứ như giúp quản lý yêu cầu phân phối bắt buộc đối với tài khoản hưu trí hoặc tìm ra kế hoạch tiết kiệm đại học 529 phù hợp. Họ đang ở đó để nắm giữ bàn tay của khách hàng trong thời gian thị trường chứng khoán đổ vỡ. Một số cố vấn trong lĩnh vực này có thể có mối quan hệ với các chuyên gia khác, chẳng hạn như luật sư thuế và kế toán thuế, có thể giúp khách hàng cấu trúc quỹ tín thác gia đình hoặc gánh nặng thuế thấp hơn thông qua quy hoạch cẩn thận.

Những nhà tư vấn đầu tư này thường có ý định về cách đầu tư tài sản của khách hàng mà thay vì quản lý tài sản, họ thuê công việc cho các công ty quản lý tài sản bằng cách nhờ khách hàng mua quỹ đầu tư, quỹ chỉ số, , trong trường hợp khách hàng có tài sản cao, mở các tài khoản được quản lý riêng lẻ với công ty quản lý tài sản thông qua nền tảng quản lý tài sản của bên thứ ba tại tổ chức lưu ký toàn cầu. Trong những năm gần đây, một số cố vấn đầu tư tham gia vào loại hình kinh doanh này đã bắt đầu nghĩ đến việc thuê khoán quản lý tài sản như là một "thực tiễn tốt nhất" để họ có thể tập trung vào nhu cầu của khách hàng và không quản lý tiền bạc. Liệu mức phí bổ sung có tính hợp lý hay không sẽ tùy thuộc vào khách hàng để quyết định.

Việc làm cho các nhà đầu tư mới trở nên khó hiểu hơn là một số công ty quản lý tài sản có liên quan đến các doanh nghiệp tư vấn liên quan đến khuôn mẫu này, điều này sẽ hướng khách hàng vào các sản phẩm và dịch vụ quản lý tài sản của công ty; hai đơn vị vận hành riêng biệt và riêng biệt. Vanguard, J. P. Morgan, và UBS là những ví dụ về điều này. Thêm sự nhầm lẫn nữa là thực tế là, đôi khi, nó có thể giống như thế này là trường hợp khi nó không. Chẳng hạn, một nhà tư vấn đầu tư đăng ký Bờ Đông nổi tiếng phục vụ cho người giàu có. Nó thực sự là một công ty quản lý tài sản. Nó thường tính phí căn hộ 1. 50% trên vốn chủ sở hữu đầu tư cho tất cả số dư của khách hàng được quản lý và yêu cầu khoản đầu tư tối thiểu là 5 triệu đến 10 triệu USD để thành lập một tài khoản. Nó cũng tài trợ cho một số quỹ tương hỗ được mở cho công chúng hoặc mua bởi các cố vấn đầu tư khác thay mặt cho khách hàng của họ. Các quỹ này đã hoạt động tốt trong một khoảng thời gian dài, phải trả phí quản lý 1. 25% cho công ty. Công ty này đôi khi sẽ có các khách hàng tư nhân riêng của họ mua cổ phần của quỹ tương hỗ. Sự khác biệt ở đây là vì quỹ tương hỗ được điều hành bởi cùng một người điều hành các tài khoản cá nhân, đó thực sự là một cách để họ giúp khách hàng của họ tiết kiệm được tiền, giảm bớt 0,25% chi phí trong khi công ty từ bỏ khoản 1. 50% lệ phí đối với phần tài khoản cá nhân được đầu tư vào các quỹ thuộc sở hữu.

Các nhà môi giới chứng khoán không phải là nhà tư vấn đầu tư đăng ký

Một sự cố thường gây nhầm lẫn mà các nhà đầu tư mới thường không nắm bắt là các nhà môi giới khu vực như Edward Jones là các nhà môi giới, chứ không phải là các nhà tư vấn đầu tư đăng ký. Điều này có nghĩa, ngay cả khi bạn đề cập đến người môi giới chứng khoán của bạn làm cố vấn đầu tư của bạn, thì đó cũng không phải là điều tương tự. Những người buôn bán môi giới không được giữ cùng với RIAs ủy nhiệm ủy thác trên các tài khoản chịu thuế. Ngoài ra, nhiều RIAs hoạt động theo mô hình tính phí chỉ có nghĩa là doanh thu của họ được tạo ra từ phí quản lý tài sản, chi phí cố định, phí giờ hoặc các khoản phí khác (để tìm hiểu thêm, đọc

lệ phí tư vấn đầu tư đã đăng ký >). Tuy nhiên, hầu hết các đại lý môi giới kiếm tiền bằng cách kiếm lợi nhuận từ tiền hoa hồng, nhờ đó khách hàng mua các quỹ tương hỗ với doanh số bán hàng, thu nhập từ tiền họ có thể thuyết phục khách hàng mua …

Tôi sẽ tìm kiếm Nếu Tôi đã được thuê một RIA để quản lý tiền của gia đình tôi Nếu tôi không phải là giám đốc điều hành của Kennon-Green & Co., tôi sẽ tìm gì nếu tôi đang tìm kiếm một cố vấn đầu tư đã đăng ký để xử lý các khoản đầu tư của gia đình tôi? Tôi đã nói về điều này trong Tìm kiếm trong Tìm kiếm của bạn cho Cố vấn Đầu tư Đăng ký, nhưng câu trả lời cá nhân của tôi bao gồm: Tôi muốn tìm một RIA làm việc trên cơ sở tính lệ phí chỉ vì tôi tin rằng nó giảm đáng kể xung đột lợi ích. Tôi muốn họ chọn các khoản đầu tư dựa trên những gì phù hợp với tôi, không phải vì họ được trả tiền để đẩy một số quỹ hoặc sản phẩm cụ thể vào tôi.

Tôi muốn tìm một RIA là một công ty quản lý tài sản thực tế vì vậy tôi và các đại diện của công ty tại bàn không có người môi giới và không có hai lớp lệ phí trừ những trường hợp hiếm hoi (e.g. , các tài khoản nhỏ hơn không có quy mô cho từng cổ phiếu hoặc trái phiếu hoặc đôi khi sử dụng cách tiếp cận rổ trong một số ngành công nghiệp, chẳng hạn như dược phẩm, khi ngành công nghiệp có vẻ bị đánh giá thấp).

Tôi muốn các chủ sở hữu và nhân viên của RIA có số tiền đáng kể của gia đình họ đầu tư vào khoản tương tự, và trong một số trường hợp, cùng một chứng khoán và chiến lược được sử dụng cho thủ đô của tôi.

• Tôi muốn chủ sở hữu và nhân viên của RIA được độc lập giàu có, lý tưởng với nền tảng trong việc điều hành doanh nghiệp hoặc tài chính.
• Tôi muốn RIA có lệ phí hợp lý. Đối với tôi, điều đó có nghĩa là ở mức cao tuyệt đối, phần lớn tôi muốn sẵn sàng trả dưới các tình huống thông thường sẽ là 1. 50% tài sản được quản lý mỗi năm trừ khi phải xử lý các tài khoản nhỏ mà không thể dễ dàng cung cấp chỗ ở. Đối với các chiến lược nhất định, chẳng hạn như các tài khoản chỉ mục cá nhân được quản lý thụ động, tôi muốn các khoản phí thấp hơn đáng kể, có thể thấp đến mức 0. 25%, nhưng 1. 50% sẽ là giới hạn trên nếu tôi đặt hơn nửa triệu đô la để làm việc, ngoại trừ trường hợp RIA sẵn sàng quản lý trên cơ sở thực hiện, không nhận tiền trừ khi tôi kiếm tiền, nhưng cũng bị cắt giảm lợi nhuận nếu tôi tạo ra lợi nhuận.
• Tôi muốn có thư hàng quý từ các nhà quản lý danh mục đầu tư của RIA nêu chi tiết về suy nghĩ hiện tại của họ.
• Tôi muốn RIA sẵn sàng đóng cánh cửa cho khách hàng mới khi giá rẻ khan hiếm nếu tổng tài sản của họ quản lý trở nên đủ lớn mà nó gây ra vấn đề để tìm kiếm và tận dụng những cơ hội mới.
• Tôi muốn có thể điều chỉnh danh mục đầu tư của mình theo hoàn cảnh của riêng tôi.
• Tôi muốn tài sản của tôi được giữ bởi một bên ủy thác bên thứ ba như một bộ phận uỷ thác của ngân hàng, tính phí lưu ký hợp lý và có bảng cân đối tài chính vững vàng.
• Tôi sẽ giao dịch với các luật sư, chuyên gia thuế và các nhu cầu lập kế hoạch khác một cách riêng biệt, để nhóm của tôi làm việc cùng nhau.
• Đừng quên kéo Mẫu ADV lên bất kỳ Nhà tư vấn Đầu tư nào Đăng ký Bạn đang cân nhắc
• Bạn cũng sẽ muốn kéo Mẫu ADV của RIA, trong đó tiết lộ tất cả các loại thông tin về thực tiễn kinh doanh của công ty, và kinh nghiệm chuyên môn của những người ra quyết định, dù có bất kỳ đại diện nào tham gia vào các sự kiện nhất định (ví dụ như phá sản hay trừng phạt vì gian lận), sắp xếp mức phí điển hình, điểm dừng để giảm phí, điều khoản thanh toán, và nhiều hơn nữa. Ví dụ, một số công ty nhất định có thể giảm đáng kể các mức phí phát hành cho các trường đại học hoặc các tổ chức tôn giáo. Một RIA có thể lập hóa đơn cho khách hàng hàng quý, dựa trên số liệu thanh toán ròng của tài khoản vào ngày đầu tiên của quý trong khi một khoản nợ khác có thể tính đến khoản nợ cho các dịch vụ đã trả vào cuối mỗi quý bằng cách sử dụng trung bình mỗi ngày cân bằng.