Tỷ lệ P / E là gì? Làm thế nào bạn có thể sử dụng nó để đầu tư thông minh?

Trong thế giới đầu tư, các chữ cái P / E là giá / thu nhập. Tỷ lệ giá / thu nhập là thước đo giá cổ phiếu hiện tại của một công ty so với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu chia cho thu nhập trên mỗi cổ phần). Tỷ lệ này càng cao thì số tiền mà nhà đầu tư càng muốn trả cho 1 đô la của thu nhập hiện tại. Vì vậy, một cổ phiếu có P / E cao nhìn chung sẽ tăng về giá trị.

Một cổ phiếu có P / E thấp có thể đang hoạt động tốt, hoặc chỉ đơn giản có thể bị đánh giá thấp.

Có thể đầu tư dựa trên P / E của một cổ phiếu riêng lẻ, nhưng hầu hết mọi người đều nhìn vào một tỷ lệ P / E tổng thể cho thị trường. Nhiều người cho rằng thị trường chứng khoán bị định giá quá cao khi tỷ số P / E trên thị trường cao hơn mức trung bình. Chính xác là gì? Dưới đây là một vài điểm cao và thấp lịch sử trên thị trường sẽ cho bạn một số hiểu biết về tỷ lệ P / E bình thường, bất bình thường và trung bình.

Tỷ số P / E cao và thấp của S & P 500

Vào thời đỉnh cao của bong bóng công nghệ Internet / công nghệ vào năm 1990, thị trường chứng khoán được đo bằng chỉ số S & P 500 được giao dịch ở mức P / E gần 40. Đến nay, đây là một tỷ lệ cao mọi thời đại cho tỷ lệ đó.

Ở đáy của thị trường gấu xấu nhất, thị trường chứng khoán (S & P 500 Index) đã giao dịch ở mức P / E gần 7.

Tỷ số P / E trung bình của thị trường là khoảng 14. < - Tỷ lệ P / E = Tỷ lệ AP / E là 40 thực sự cao, tỷ lệ P / E là 7 rất thấp, và tỷ lệ 14 là trung bình trong lịch sử hiện đại.

Trang bị thông tin này, bạn có thể tìm kiếm tỷ lệ P / E hiện tại của thị trường chứng khoán và tìm ra nơi mọi thứ liên quan đến thời điểm lịch sử.

Điều quan trọng cần nhớ là không có quy tắc đặt bạn có thể áp dụng. Bạn phải sử dụng một số ý thức chung và suy nghĩ về những gì đang xảy ra trên thế giới.

Chẳng hạn, nếu nền kinh tế đang gặp khó khăn trong việc thu nhập doanh nghiệp có thể tệ hơn dự kiến. Điều này làm giảm kỳ vọng của nhà đầu tư, và giá cổ phiếu sẽ giảm. Ngay cả khi thị trường có vẻ như đã được định giá khá tốt với tỷ lệ P / E là 14, những thời điểm xấu có thể khiến thị trường tiếp tục đi xuống với tỷ lệ P / E thấp hơn nhiều.

Mặt khác, trong thời kỳ nền kinh tế bùng nổ, thu nhập của công ty có thể tiếp tục tăng và giá cổ phiếu có thể tiếp tục tăng trong nhiều năm liên tiếp. Tỷ lệ P / E là 16, thậm chí là 20, không có nghĩa là thị trường bị tính giá quá cao. Vào đầu những năm 90, nhiều người cho rằng thị trường đã bị đánh giá quá cao dựa trên tỷ lệ P / E, và do đó họ bỏ lỡ nhiều năm thu lợi lớn từ năm 1994 đến 1999.

Các bài học để học từ bong bóng P / E trước đây

Vào đầu những năm 70 , có một nhóm cổ phiếu được gọi là Nifty Fifty.Đây là năm mươi trong số các công ty lớn nhất niêm yết trên thị trường chứng khoán, và các tổ chức mua các vị trí khổng lồ của cổ phiếu của họ. Khi giá cổ phiếu tăng vọt, chỉ số P / E của các công ty này tăng lên mức cao trong khoảng 65-92. Sự sụp đổ của thị trường 73/74 đã xuất hiện, và vào đầu những năm 80, những công ty này cũng có tỷ số P / E 9-18.

Nên có một ý nghĩa thông thường rằng không một công ty nào đáng kể có thể liên tục tăng thu nhập của họ đủ nhanh để biện minh cho mức đầu tư đó.

Tuy nhiên, bài học không được học, và tình hình lặp lại vào cuối những năm 90 với các cổ phiếu công nghệ. Chỉ số P / E của các sản phẩm công nghệ cao được yêu thích thường xuyên vượt quá 100. Một số công ty không có lợi nhuận, tuy nhiên, chỉ số tỷ lệ cao hơn so với các công ty bảo thủ hơn.

Bài học kinh nghiệm: tỷ lệ P / E cao bất thường, kết hợp với các tiêu đề nổi bật, có thể là một dấu hiệu cho thấy thị trường bị quá nóng và việc giảm tỷ lệ cổ phần phải được giảm bớt. Tỷ lệ P / E bất thường thấp, kết hợp với các tiêu đề bi quan, có thể là tín hiệu cho thấy rằng giá cổ phiếu có thể "đang được bán".