Hợp đồng Chuyển tiếp trong ETFs là gì?

Các công cụ phái sinh thường được sử dụng trong ETFs. Tùy chọn, tương lai, hoán đổi và chuyển tiếp. Vì vậy, điều quan trọng là phải hiểu từng loại phái sinh để bạn biết những gì trong ETF của bạn. Vì vậy, về mặt này, chúng ta sẽ xem xét kỹ hơn các hợp đồng kỳ hạn.

Hợp đồng chuyển tiếp là gì?

Chuyển tiếp là một hợp đồng giữa hai nhà đầu tư mua và bán một tài sản (cổ phiếu, phái sinh, vân vân) với giá thỏa thuận vào một ngày trong tương lai.

Giá của tài sản và ngày giao dịch trong tương lai được xác định khi chuyển tiếp được ký hợp đồng.

Không trao tiền khi bắt đầu hợp đồng kỳ hạn, tất cả tiền chuyển tay vào ngày thực hiện thỏa thuận của chuyển tiếp.

Ai sử dụng hợp đồng kỳ hạn?

Tiền gửi có thể được ký kết bởi hai bên, nhưng thường được các chính phủ, công ty, tổ chức và các định chế tài chính sử dụng.

Chuyện gì xảy ra khi hợp đồng chuyển tiếp chấm dứt?

Có thể thực hiện hợp đồng kỳ hạn với ba cách:

• Tài sản được trao đổi với giá thỏa thuận
• Một khoản tiền tương đương của tài sản cơ bản có thể được trao đổi
• Một hợp đồng kỳ hạn mới có thể được tạo ra < Chừng nào hai bên cùng ký hợp đồng đồng ý với nhau về tiền mặt thì có thể sử dụng phương án đó. Nếu không, bản thoả thuận hợp đồng kỳ hạn ban đầu sẽ được tôn trọng, trừ khi toàn bộ thỏa thuận được đưa vào hợp đồng kỳ hạn mới.

Rủi ro liên quan đến chuyển tiếp là gì?

Hợp đồng kỳ hạn luôn có nguy cơ vỡ nợ - rủi ro mà một trong các bên không đáp ứng các nghĩa vụ đã thỏa thuận.

Và bởi vì hợp đồng kỳ hạn không được quy định, luôn có nguy cơ vỡ nợ liên quan đến chuyển tiếp so với các công cụ phái sinh khác.

Đồng thời, đôi khi một bên có thể muốn chấm dứt hợp đồng trước khi hết hạn. Tại thời điểm đó, cả hai bên có thể thỏa thuận về việc chuyển giao, thanh toán bằng tiền mặt tương đương cho tài sản cơ bản hoặc thậm chí là chuyển sang một hợp đồng chuyển tiếp mới.

Sự khác biệt giữa chuyển tiếp và tương lai là gì?

Các hợp đồng tương lai và các hợp đồng kỳ hạn có tính chất tương tự nhau, nhưng có một số điểm khác biệt. Như tôi đã nói ở trên, chuyển tiếp không phải là quy định của bất kỳ tổ chức giám sát, trong khi tương lai được quy định cao bởi SEC (Ủy ban Chứng khoán Exchange). Đó là lý do tại sao tiền đạo có rủi ro mặc định.

Ngoài ra, chuyển tiếp là hợp đồng tư nhân giữa hai bên, trong khi hợp đồng tương lai là hợp đồng công và có thể giao dịch trên các giao dịch thứ cấp. Và kể từ khi giao dịch kỳ hạn đang diễn ra trên sàn giao dịch công cộng, sẽ có thêm tính thanh khoản cho hợp đồng. Một nhà đầu tư có nhiều lựa chọn hơn để thương mại trong và ngoài vị trí tương lai. Vì vậy hợp đồng kỳ hạn có nhiều rủi ro thanh khoản cũng như rủi ro vỡ nợ.

Tài sản được sử dụng trong hợp đồng chuyển tiếp là gì?

Tiền tệ có thể được ký kết trên bất kỳ tài sản nào, nhưng thông thường (trong thế giới tài chính) tài sản là cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ, chứng khoán nước ngoài, chỉ số và lãi suất. Nhưng một lần nữa, một chuyển tiếp có thể được cho bất kỳ tài sản, không chỉ những cái tôi liệt kê.

Tiền chuyển tiếp được sử dụng trong Tất cả ETFs?

Không, không phải mọi ETF có chứa hợp đồng kỳ hạn hoặc thậm chí các dẫn xuất cho vấn đề đó. Một số quỹ ETF chỉ có thể chứa các cổ phiếu và tiền mặt, hoặc thậm chí các ETF khác.

Tuy nhiên, có rất nhiều ETF sử dụng các dẫn xuất để giúp họ theo dõi các điểm chuẩn. ETF đảo ngược và sử dụng vốn vay là những ví dụ về các quỹ sử dụng tiền tệ kỳ hạn và các dẫn xuất khác.

Vì vậy, nếu có chuyển tiếp hoặc các dẫn xuất khác trong bất kỳ ETF nào bạn đang xem xét cho danh mục đầu tư của mình (hoặc đã sở hữu), hãy chắc chắn rằng bạn biết cách chúng hoạt động và tác động đến quỹ của bạn. Và nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào, đừng ngần ngại liên hệ với cố vấn tài chính, người môi giới hoặc chuyên gia tài chính của bạn.

+ Mark Kennedy