Hiểu những rủi ro trong đầu tư trái phiếu

Trái phiếu là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất trên thế giới. Nhưng điều đó khó có nghĩa là chúng không có rủi ro. Dưới đây là một số nhận định về những nguy cơ tiềm ẩn trong đầu tư thu nhập cố định.

• Rủi ro về lạm phát: Vì sự an toàn tương đối của họ, trái phiếu có xu hướng không mang lại lợi nhuận cao bất thường. Điều đó khiến họ đặc biệt dễ bị tổn thương khi lạm phát tăng lên.

  Hãy tưởng tượng, ví dụ, bạn mua trái phiếu Kho bạc có lãi suất là 3,32%. Đó là khoảng đầu tư an toàn như bạn có thể tìm thấy. Miễn là bạn giữ trái phiếu cho đến khi trưởng thành và chính phủ U. S. không sụp đổ, không có gì có thể sai …. trừ phi lạm phát leo thang. Nếu tỷ lệ lạm phát tăng, ví dụ, 4%, đầu tư của bạn không phải là "theo kịp với lạm phát. "Trên thực tế, bạn sẽ" mất "tiền vì giá trị tiền mặt bạn đầu tư vào trái phiếu đang giảm. Bạn sẽ nhận được chính của bạn trở lại khi trái phiếu đáo hạn, nhưng nó sẽ là vô giá trị.

  Lưu ý: có trường hợp ngoại lệ đối với quy tắc này. Ví dụ, Bộ Tài chính cũng bán một chiếc xe đầu tư được gọi là Kho bạc Chứng khoán Bảo vệ lạm phát.

• Rủi ro lãi suất: Giá trái phiếu có quan hệ nghịch với lãi suất. Khi một người lên, những người khác ngã.

  Nếu bạn phải bán trái phiếu trước khi đáo hạn, giá mà bạn có thể lấy được sẽ dựa trên môi trường lãi suất tại thời điểm bán. Nói cách khác, nếu tỷ giá đã tăng lên kể từ khi bạn "bị khóa" trở lại, giá của bảo mật sẽ giảm.

  Tất cả trái phiếu dao động với lãi suất. Tính tính dễ bị tổn thương của bất kỳ trái phiếu cá nhân nào với chuyển đổi lãi suất liên quan đến một khái niệm rất phức tạp được gọi là thời gian. Nhưng các nhà đầu tư trung bình chỉ cần biết hai điều về rủi ro lãi suất.

  Thứ nhất, nếu bạn giữ an toàn cho đến khi đáo hạn, rủi ro lãi suất không phải là một yếu tố. Bạn sẽ nhận lại toàn bộ hiệu trưởng khi trưởng thành.

  Thứ hai, các khoản đầu tư zero-coupon, mà thực hiện tất cả các khoản thanh toán lãi của họ khi trái phiếu đáo hạn, là dễ bị tổn thương nhất để thay đổi lãi suất.

  Rủi ro Mặc định:
• Trái phiếu không chỉ là lời hứa trả nợ cho chủ nợ. Và lời hứa sẽ bị phá vỡ. Các công ty phá sản. Các thành phố và tiểu bang mặc định trái phiếu muni. Những điều xảy ra … và mặc định là điều tồi tệ nhất có thể xảy ra với một trái phiếu. Có hai điều cần nhớ về rủi ro mặc định.

  Trước tiên, bạn không cần phải cân nhắc nguy cơ bản thân. Các cơ quan xếp hạng tín dụng như Moody's làm điều đó. Trên thực tế, xếp hạng tín dụng trái phiếu không gì khác hơn mức quy định mặc định. Các trái phiếu rác, có rủi ro vỡ nợ cao nhất, nằm ở dưới cùng của thang đo. Aaa đánh giá nợ công ty, nếu mặc định được coi là cực kỳ không chắc, là ở đầu.

  Thứ hai, nếu bạn mua U.Nợ Chính phủ S., rủi ro mặc định của bạn là không tồn tại. Các vấn đề nợ do Bộ Tài chính bán được đảm bảo bởi đức tin và tín nhiệm của chính phủ liên bang. Không thể tưởng tượng được rằng những người thực sự in tiền sẽ không trả được món nợ của họ.

  Giảm rủi ro:

• Đôi khi bạn mua một trái phiếu với tỷ lệ cao, chỉ để thấy rằng Phố Wall sau đó sours về vấn đề này. Đó là hạ cấp rủi ro. Nếu các cơ quan xếp hạng tín dụng như Standard & Poor's và Moody's hạ xếp hạng của họ về trái phiếu, giá của những trái phiếu sẽ giảm. Điều đó có thể làm tổn thương một nhà đầu tư phải bán trái phiếu trước hạn. Và rủi ro hạ cấp là phức tạp bởi các mục tiếp theo trong danh sách, rủi ro thanh khoản.
  Rủi ro thanh khoản:
• Thị trường trái phiếu khá mỏng so với cổ phiếu. Sự thật đơn giản là khi một trái phiếu được bán trên thị trường thứ cấp, không phải luôn luôn là một người mua. Rủi ro thanh khoản mô tả sự nguy hiểm khi bạn cần bán trái phiếu, bạn sẽ không thể. Rủi ro thanh khoản không tồn tại đối với nợ chính phủ. Và cổ phiếu trong quỹ trái phiếu luôn có thể được bán.
  Nhưng nếu bạn giữ bất kỳ khoản nợ nào khác, bạn sẽ thấy khó bán.

  Rủi ro tái đầu tư:

• Nhiều trái phiếu doanh nghiệp có thể gọi được. Điều này có nghĩa là người phát hành trái phiếu có quyền "gọi" trái phiếu trước hạn và thanh toán nợ. Điều đó có thể dẫn đến nguy cơ tái đầu tư. Các nhà phát hành có xu hướng gọi trái phiếu khi lãi suất giảm. Đó có thể là một thảm hoạ cho một nhà đầu tư nghĩ rằng ông đã bị khóa trong một mức lãi suất và mức độ an toàn.

  Chẳng hạn, giả sử bạn đã có một trái phiếu doanh nghiệp Aaa được đánh giá an toàn và an toàn, đã trả 4% mỗi năm. Sau đó, lãi suất giảm xuống còn 2%. Trái phiếu của bạn được gọi. Bạn sẽ nhận lại được hiệu trưởng của mình, nhưng bạn sẽ không thể tìm thấy một trái phiếu mới, có thể so sánh được để đầu tư vào hiệu trưởng đó. Nếu tỷ lệ đã giảm xuống còn 2%, bạn sẽ không nhận được 4% với một trái phiếu mới an toàn, an toàn mới được đánh giá cao.

  Rủi ro Rủi ro:

• Cuối cùng, trong thị trường trái phiếu luôn có nguy cơ bị rớt. Không giống như thị trường chứng khoán, nơi mà giá cả và giao dịch là minh bạch, hầu hết thị trường trái phiếu vẫn còn là một lỗ đen. Có trường hợp ngoại lệ. Và các nhà đầu tư trung bình nên dính vào việc kinh doanh trong những lĩnh vực đó. Ví dụ, thế giới quỹ trái phiếu là khá minh bạch. Chỉ cần một chút nghiên cứu để xác định xem có một tải (hoa hồng bán hàng) trên một quỹ. Và chỉ mất vài giây để xác định tải đó là cái gì bạn sẵn sàng trả.

  Mua nợ của chính phủ là một hoạt động có nguy cơ thấp nếu bạn giải quyết chính phủ hoặc một số tổ chức có uy tín khác. Ngay cả việc mua những vấn đề mới về nợ công hay muni cũng không phải là vấn đề tồi tệ.

  Tuy nhiên, thị trường thứ cấp đối với trái phiếu cá nhân không phải là nơi dành cho các nhà đầu tư nhỏ hơn. Mọi thứ tốt hơn họ từng có. Hệ thống TRACE (Báo cáo Thương mại và Tuân thủ Công cụ) đã làm thắc mắc để cung cấp cho các nhà đầu tư trái phiếu cá nhân thông tin họ cần để đưa ra quyết định đầu tư thông tin.

  Nhưng bạn sẽ khó có thể tìm thấy bất kỳ cố vấn tài chính thận trọng, những người sẽ đề nghị rằng các nhà đầu tư trung bình của bạn liên doanh vào thị trường thứ cấp của riêng mình.