Cổ phiếu quỹ trên Bảng cân đối kế toán

Khi phân tích một bảng cân đối, có thể bạn sẽ chạy qua một mục trong phần Cổ đông vốn được gọi là Treasury Stock. Các số liệu trong Kho bạc chứng khoán đề cập đến chi phí cổ phiếu mà một công ty đã phát hành và bằng cách nào đó được mua lại, thông qua các chương trình mua lại cổ phần hoặc các phương tiện khác, và nó đã không chính thức bị hủy bỏ.

Chuyện gì sẽ xảy ra với cổ phiếu được mua lại

Khi một công ty mua lại cổ phiếu của chính mình thì nó có lựa chọn.

Có thể bán lại cho công chúng để huy động tiền mặt hoặc sử dụng chúng trong mua bán để mua đối thủ cạnh tranh hoặc các doanh nghiệp khác, hoặc có thể 2. nghỉ hưu những cổ phần đó sẽ làm giảm tổng số cổ phần, khiến mỗi cổ phần còn lại phải đại diện cho cổ phần sở hữu phần trăm lớn hơn trong công ty, bao gồm cả cắt giảm cổ tức và lợi nhuận lớn hơn theo EPS cơ bản và pha loãng.

- Hai ->

Sự Tốt và Lỗi của Việc Mua lại Cổ Phiếu

Không có hướng nào được liệt kê ở trên chắc chắn sẽ tốt hơn vì nó phụ thuộc hoàn toàn vào kỹ năng phân bổ vốn của Ban Quản lý. Về mặt lịch sử, một doanh nghiệp như Teledyne trong tay của Henry Singleton đã sử dụng Kho bạc giống như một bậc thầy, tăng giá trị nội tại cho các chủ sở hữu lâu dài bị mắc kẹt với doanh nghiệp. Singleton đã mua cổ phần nắm tay khi cổ phần của công ty ông không đắt tiền và đã phát hành nó như đồng tiền quá giá khi nó được đánh giá quá giàu, bắt tay vào các tài sản hiệu quả hơn.

Trong các trường hợp khác, Kho bạc chứng khoán đã phá huỷ rất nhiều giá trị vì các công ty phải trả quá nhiều cho cổ phiếu của chính mình hoặc phát hành cổ phiếu để thanh toán cho việc mua lại khi những cổ phiếu đó bị đánh giá thấp. Về chủ đề này, mặc dù không hoàn toàn liên quan đến Treasuy Stock, một trong những ví dụ nổi tiếng nhất của Mỹ trong những năm gần đây là một hợp đồng, trong đó công ty Kraft cũ, tách ra từ Philip Morris, mua Cadbury, phát hành cổ phiếu bị định giá thấp trả tiền cho việc mua lại giá quá cao.

Công ty cổ phần của Warren Buffett, Berkshire Hathaway, sở hữu một vị trí quan trọng trong Kraft và Buffett đã rất chán ghét thỏa thuận, ông đã tách ra từ nhân cách bình thường và chỉ trích nó như là "đặc biệt ngu ngốc", bỏ phiếu chống lại giám đốc điều hành Irene Rosenfeld xây dựng đế chế và lên án nó trên truyền hình và bằng văn bản. Tuy nhiên, cuối cùng thì Buffett đã bị trả thù Kraft chia tay thành hai công ty, đổi tên thành Mondelez International và Kraft Foods Group. Rosenfeld đã đi cùng với cựu công ty, còn lại sau đó là những thương hiệu tạp hóa có lợi nhuận cao nhưng vẫn đang phát triển chậm như Maxwell House cà phê và bánh pudding Jell-O Buffett và một nhóm mua lại mà ông đã làm việc để mua H.J. Heinz kết thúc bằng việc chào giá cho Kraft Foods Group, hợp nhất nó với Heinz để tạo ra Công ty The Kraft Heinz. Berkshire Hathaway hiện sở hữu khoảng 25% số đó và gián tiếp là một trong những đế chế thực phẩm đóng gói lớn nhất trên thế giới).

Các ví dụ về Kho bạc trong Thế giới Thực

Bên ngoài các sách giáo khoa và trong thế giới thực, một trong những những ví dụ lớn nhất mà bạn sẽ thấy của Treasury Stock trên bảng cân đối kế toán là Exxon Mobil, một trong số ít các chuyên ngành dầu khí trên hành tinh này và là con cháu chính của đế chế dầu tiêu chuẩn của John D. Rockefeller.

Tính đến cuối năm ngoái, năm 2015, nó đã có 229, 734, 000 000 USD trong Kho bạc trên các cuốn sách; gần một phần tư tỷ đô la cổ phiếu được mua lại nó đã không hủy bỏ. Đó là bởi vì Exxon Mobil có chính sách trả lại dòng tiền dư thừa cho chủ sở hữu thông qua một khoản hỗn hợp cổ tức và mua lại cổ phiếu sau đó ngồi trên cổ phiếu với kế hoạch sử dụng nó, một lần nữa, một ngày nào đó. Trên thực tế, cứ hai hay hai năm lại có khuynh hướng mua một công ty năng lượng lớn, trả tiền cho hợp đồng với cổ phiếu, phá vỡ chủ sở hữu bằng cách in lại các cổ phiếu đó, sau đó sử dụng dòng tiền để mua cổ phiếu đó, hoàn tác pha loãng. Đó là một chiến thắng cho tất cả mọi người tham gia vì chủ sở hữu của mục tiêu mua lại những người muốn ở đầu tư không phải trả thuế lợi nhuận từ việc sáp nhập, trong khi chủ sở hữu của Exxon Mobil kết thúc với hiệu quả kinh tế tương đương của một- , tỷ lệ sở hữu của họ được phục hồi sau một thời gian vì dầu và khí tự nhiên titan sử dụng dòng tiền từ các dòng thu nhập đã được thành lập và mới thành lập để khôi phục lại trạng thái Kho bạc.

Tương lai Kho bạc Kho bạc

Thỉnh thoảng, có những cuộc nói chuyện trong một số khía cạnh của ngành kế toán về việc liệu có nên hay không thay đổi các quy tắc về việc Kho bạc được thực hiện như thế nào đối với số dư tấm. Hiện tại, Kho bạc được thực hiện theo nguyên giá. Một số người cho rằng nên phản ánh giá trị thị trường của cổ phiếu của công ty, vì lý thuyết, công ty có thể bán chúng trên thị trường mở hoặc sử dụng chúng để mua các công ty khác, chuyển đổi chúng thành tiền mặt hoặc tài sản có hiệu quả. Tư duy này vẫn chưa có hiệu lực.

Cuối cùng, hãy nhận ra rằng một số tiểu bang hạn chế số lượng Kho bạc mà một công ty có thể thực hiện như là giảm vốn cổ phần tại bất kỳ thời điểm nào vì nó là cách để lấy các nguồn lực từ hoạt động kinh doanh của chủ sở hữu / cổ đông, , có thể gây nguy hiểm cho các quyền hợp pháp của các chủ nợ. Đồng thời, một số tiểu bang không cho phép các công ty thực hiện Kho bạc chứng khoán trên bảng cân đối ở tất cả, thay vì yêu cầu họ nghỉ hưu cổ phần.