Tìm hiểu về TIPS và ETFS

Chứng khoán bảo vệ bằng TTCK, hoặc TIPS, là một cách để các nhà đầu tư giúp quản lý rủi ro lạm phát. Hiệu trưởng của TIPS điều chỉnh tăng lên cùng với lạm phát giá tiêu dùng, hay chỉ số CPI, cho phép nhà đầu tư có "lợi tức thực" (hoặc trở lại sau lạm phát).

Trái phiếu TIPS cá nhân có thể là một thành phần đầu tư quan trọng cho các nhà đầu tư muốn duy trì sức mua của khoản tiết kiệm của mình.

Tuy nhiên, TIPS, dù đã được chính phủ Hoa Kỳ ban hành, không phải là rủi ro - đặc biệt nếu bạn chọn để tiếp cận lớp tài sản thông qua các quỹ tương hỗ hoặc các quỹ ETF.

Rủi ro đầu tư vào TIPS cá nhân

Vì TIPS được ủng hộ bởi đức tin và tín nhiệm của chính phủ Hoa Kỳ, nên chúng được coi là không có rủi ro tín dụng - nói cách khác, các nhà đầu tư được đảm bảo nhận được tất cả lãi suất và hiệu trưởng đang đến với họ.

Trong khi giá của một trái phiếu TIPS sẽ dao động giữa thời điểm phát hành và ngày đáo hạn, người giữ cho đến khi đáo hạn không bị ảnh hưởng bởi những chuyển động giá này. Tuy nhiên, mức độ biến động vừa phải này có tiềm năng trở thành vấn đề nếu một người bán trái phiếu

trước đến ngày đáo hạn. Trong trường hợp này, người đó không được đảm bảo nhận được mệnh giá của trái phiếu vì giá thị trường của nó có thể nhiều hoặc ít hơn mệnh giá tại thời điểm bán. Các nguy cơ tiềm ẩn khác của TIPS là CPI chính thức không theo dõi được lạm phát

hiện tại

hoặc giá cả tăng cao của các sản phẩm hoặc dịch vụ mà nhà đầu tư cần. Trong trường hợp này, cơ hội để yếu tố bảo vệ lạm phát trong trái phiếu sẽ không đủ để bảo vệ quyền mua thực của nhà đầu tư. Rủi ro thứ ba là cơ hội hiếm hoi của dòng chảy de

hoặc giá giảm. Trong trường hợp này, các nhà đầu tư có thể sẽ bán TIPS - đẩy giá xuống - vì không cần bảo vệ lạm phát. Điều này thực sự xảy ra trong suốt cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, khi nỗi lo sợ về khủng hoảng tài chính toàn cầu đã làm tăng khả năng giảm phát và dẫn đến sự sụt giảm mạnh giá TIPS vào mùa thu năm đó. Bớt đi một khả năng bắn lâu dài, nhưng một trong những điều đáng xem xét. Rủi ro TIPS Quỹ tương hỗ và ETFs Mặc dù TIPS sẽ hoạt động như dự định cho các nhà đầu tư mua trái phiếu riêng lẻ và nắm giữ chúng đến khi đáo hạn, những người nắm giữ TIPS thông qua quỹ tương hỗ hoặc ETFs phải đối mặt với một loạt các rủi ro hoàn toàn khác.

Các quỹ cung cấp một yếu tố bảo vệ lạm phát theo nghĩa là giá trị chính của trái phiếu nắm giữ bởi các quỹ sẽ thực sự điều chỉnh trở lên với lạm phát. Tuy nhiên, không giống như chứng khoán cá nhân, quỹ trái phiếu không có ngày đáo hạn.Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư

không

được bảo đảm để được hoàn trả đầy đủ khoản nợ gốc. Và kể từ khi TIPS rất nhạy cảm với các chuyển động lãi suất, giá trị của một quỹ tương hỗ TIPS hoặc ETF có thể dao động trong khoảng thời gian rất ngắn. Một ví dụ điển hình về nguy cơ này xảy ra vào tháng 11 đến tháng 12 năm 2010. Trong khoảng thời gian hai tháng, lợi tức trái phiếu tăng lên khi giá giảm, làm tăng năng suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ 10 năm từ 2. 61 % đến 3,31%. Trong khoảng thời gian đó, TIPS ETF lớn nhất, iShares Barclays TIPS Bond Fund (mã TIP) trả về -3. 2%. Quỹ này cũng bị kìm hãm với mức lỗ 7.8% trong tháng 5 đến tháng 6 năm 2013 trong bối cảnh lợi tức trái phiếu kho bạc tương tự

Những tổn thất này có ý nghĩa vì lạm phát thường kéo dài trong khoảng 1-3% trong những năm gần đây. Do đó, nó không mất nhiều của một sự mất mát để bù đắp các tính năng bảo vệ trong quỹ của TIPS nắm giữ.

Quỹ đầu tư TIPS không bảo vệ lạm phát thật sự

Quỹ TIPS đang phải đối mặt với một cơn gió khác: lạm phát cao hơn thường dẫn đến tỷ lệ lãi suất cao hơn, tương đương với việc giảm giá cổ phiếu đối với các quỹ tương hỗ TIPS và ETFs. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lạm phát đang tăng lên chắc chắn sẽ dẫn đến sự sụt giảm trong giá của Kho bạc (lưu ý, giá cả và năng suất đi theo hướng ngược lại), và ngược lại sẽ ảnh hưởng lớn đến giá TIPS và các quỹ đầu tư vào chúng.

Theo nghĩa này, TIPS quỹ thực sự cung cấp

ngược lại

những gì mà nhiều nhà đầu tư có thể mong đợi: thay vì bảo vệ chống lại lạm phát, họ sẽ thực sự bị tổn thương bởi nó. Đối với quỹ TIPS ngắn hạn, tác động sẽ ít nghiêm trọng hơn. Hãy ghi nhớ, đây chỉ là vấn đề nếu tăng lãi suất. Nhưng với năng suất ở mức rất thấp, các nhà đầu tư trong các quỹ TIPS đang có cơ hội đầu tư của họ sẽ không đáp ứng được kỳ vọng. Tìm hiểu thêm về TIPS

TIPS hoạt động như thế nào?

Làm thế nào để sử dụng TIPS để tính toán kỳ vọng lạm phát

• Tại sao TIPS sẽ trở nên tiêu cực?