Sáu loại tài sản khác nhau trong phân bổ vốn

Tất cả tài sản, cho dù là một nugget vàng hoặc một trang trại làm việc, có thể và nên được so sánh với những người khác khi đưa ra quyết định mua bán hoặc đầu tư. Đây được gọi là chi phí cơ hội. Trước đây, tôi đã sử dụng một số khoản đầu tư của công ty tư nhân để minh họa các khái niệm cơ bản bao gồm lợi nhuận, tỷ lệ tài chính, lợi tức đầu tư và hơn thế nữa. Hôm nay, tôi sẽ chia sẻ một trong những cách chúng tôi nghĩ về việc phân bổ vốn trong nhà khi chúng tôi xác định liệu chúng tôi có thực hiện đầu tư hay mở rộng một trong những doanh nghiệp hiện tại của chúng tôi, mua lại một công ty khác, mua cổ phiếu, xây dựng dự trữ tiền mặt, hoặc thậm chí thêm tài sản hữu hình như bất động sản hoặc hàng hoá vào bảng cân đối kế toán.

Tôi hy vọng làm như vậy là nó sẽ giúp bạn kết hợp danh mục đầu tư của riêng mình và cấu trúc cuộc sống tài chính của bạn để đạt được những gì bạn muốn từ đầu tư cá nhân và doanh nghiệp của bạn. Tiền bạc, sau khi tất cả, không có gì hơn một công cụ. Bằng cách đặt nó làm việc cho bạn theo cách hợp lý nhất, hoàn thành, bạn có thể tận hưởng thành công sớm hơn trong cuộc sống và ít rủi ro hơn.

- Loại tài sản loại 1: Những tài sản tạo ra lợi nhuận cao, bỏ ra nhiều tiền đầu tư vào vốn đầu tư rất ít, nhưng điều đó có thể lớn lên nhưng nó có thể tăng lên bằng cách tái đầu tư vào lợi nhuận trong kinh doanh cốt lõi để mở rộng .

Đây là khoản đầu tư tốt thứ hai vì bạn có thể kiếm được lợi nhuận lớn từ rất ít tiền. Sự sụp đổ là bạn phải trả tất cả lợi nhuận làm cổ tức hoặc tái đầu tư vào tài sản trở về thấp hơn vì hoạt động cốt lõi không thể được mở rộng thông qua bổ sung vốn hữu cơ.

Hãy nghĩ về một bằng sáng chế cho một thiết bị tạo ra hàng trăm ngàn đô la mỗi năm.

Có rất ít hoặc không có yêu cầu đầu tư khi tiền mặt bắt đầu đi vào nhưng bạn không thể đầu tư vào bằng sáng chế nhiều hơn với cùng tỷ lệ lợi tức. Không giống như loại tài sản đầu tiên, bạn không thể bỏ tiền ra để làm việc ở cùng cấp độ (bạn sẽ có được bản kiểm tra bản quyền bằng sáng chế và phải tìm cái gì đó hấp dẫn hơn trong khi Ray Kroc tại McDonald's chỉ đơn giản là xây dựng một vị trí khác, tạo ra một sự trở lại tương tự tại địa điểm mới của McDonald's như ông đã làm trên cũ.)

Tại một số điểm, tất cả các doanh nghiệp loại 1 sẽ trở thành doanh nghiệp kiểu # 2. Điều này thường xảy ra ở bão hòa. Khi thời điểm đó đạt được, ban lãnh đạo có thể bắt đầu trả lại nhiều tiền cho cổ đông dưới hình thức tỷ lệ chi trả cổ tức cao hơn và / hoặc các kế hoạch mua lại cổ phiếu tích cực nhằm giảm tổng số cổ phiếu đang lưu hành.

Loại tài sản # 2: Những tài sản tạo ra lợi nhuận cao từ vốn, bỏ ra nhiều khoản tiền đáng kể vào khoản đầu tư rất ít nhưng không thể mở rộng được bằng cách tái đầu tư vào tài sản dưới

Đây là khoản đầu tư tốt thứ hai vì bạn có thể kiếm được lợi nhuận lớn về rất ít tiền.Sự sụp đổ là bạn phải trả tất cả lợi nhuận làm cổ tức hoặc tái đầu tư vào tài sản trở về thấp hơn vì hoạt động cốt lõi không thể được mở rộng thông qua bổ sung vốn hữu cơ.

Hãy nghĩ đến bằng sáng chế cho một thiết bị tạo ra hàng trăm ngàn đô la mỗi năm. Có rất ít hoặc không có yêu cầu đầu tư khi tiền mặt bắt đầu đi vào nhưng bạn không thể đầu tư vào bằng sáng chế nhiều hơn với cùng tỷ lệ lợi tức. Không giống như loại tài sản đầu tiên, bạn không thể bỏ tiền ra để làm việc ở cùng cấp độ (bạn sẽ có được bản kiểm tra bản quyền bằng sáng chế và phải tìm cái gì khác hấp dẫn hơn, trong khi Ray Kroc tại McDonald's chỉ đơn giản là xây dựng một vị trí khác, tạo ra một sự trở lại tương tự tại vị trí mới của McDonald's như ông đã làm trên cũ.)

Tại một số điểm tất cả các doanh nghiệp loại 1 sẽ trở thành doanh nghiệp kiểu # 2. Điều này thường xảy ra ở bão hòa. Khi thời điểm đó đạt được, ban lãnh đạo có thể bắt đầu trả lại nhiều tiền cho cổ đông dưới hình thức tỷ lệ chi trả cổ tức cao hơn và / hoặc các kế hoạch mua lại cổ phiếu tích cực nhằm giảm tổng số cổ phiếu đang lưu hành.

Loại tài sản # 3: Những người biết giá trị cao hơn tỷ lệ lạm phát nhưng không tạo ra dòng tiền

Hãy nghĩ đến một đồng xu hiếm hoặc bộ sưu tập mỹ thuật. Nếu ông bà lớn của bạn sở hữu một Rembrandt hoặc một Monet, nó sẽ có giá trị hàng triệu đô la ngày hôm nay so với một khoản đầu tư tương đối nhỏ về phía của họ. Mặc dù vậy, qua nhiều năm gia đình sở hữu nó, bạn sẽ không thể sử dụng sự đánh giá cao trong tài sản để trả tiền thuê hoặc mua thức ăn trừ khi bạn mượn nó, bị chi phí lãi.

Đó là lý do những loại tài sản này thường là tốt nhất cho những người có thể hoặc là A.) Phải giữ bởi vì họ có tài sản và tài sản có chất lượng đáng kể ở nơi khác để buộc tiền trong đầu tư không phải là gánh nặng hoặc khó khăn về gia đình và / hoặc B. Những người có niềm đam mê mãnh liệt đối với thị trường thu mua bên dưới và lấy được niềm vui đáng kể từ nghệ thuật thu thập bất cứ thứ gì họ thích khi thu thập (tranh sơn dầu, rượu, tiền xu, thẻ bóng chày, búp bê Barbie cổ điển - danh sách không kết thúc). Những người này đang trong một chiến thắng vì họ kinh nghiệm tiện ích cá nhân và hạnh phúc từ việc xây dựng bộ sưu tập với những lợi ích tiền tệ một khoản tiền thưởng thêm.

Tôi muốn nói rằng bạn không bao giờ nên thu thập bất cứ điều gì mà bạn không phải là cá nhân vui mừng.

Loại tài sản # 4: Những "cửa hàng có giá trị" và sẽ tiếp tục lạm phát

Đã bao giờ bạn xem một bộ phim cũ và nghe mẹ của một gia đình cảnh báo người khác "ẩn đồ bạc" khi một người của danh tiếng không lành mạnh xuất hiện ở ngưỡng cửa? Một số tài sản có giá trị bản chất đủ để chúng có thể theo kịp lạm phát, giả sử bạn đã mua chúng một cách thông minh ở mức giá thấp nhất bạn có thể. Mặc dù không đầu tư đúng đắn, họ cung cấp một bức tường thành có thể được sử dụng trong trường hợp khẩn cấp khốc liệt như Đại suy thoái.

Một ví dụ cổ điển về loại tài sản này là đồ nội thất cao cấp mua ở chợ thứ cấp từ các đại lý đồ cổ hoặc tại cuộc bán đấu giá; đồ nội thất từ ​​các nhà sản xuất như Baker, Henkel Harris, hoặc Bernhardt.Sotheby's có vẻ như vô lý khi trả một khoản tiền 18.000 đô la cho một bộ đồ cổ ở thế kỷ 19, nhưng giả định nó đã được mua một cách khôn ngoan, nó rất có thể sẽ không chỉ giữ lại giá trị của nó mà còn đánh bại lợi suất trái phiếu trong suốt thời gian nắm giữ!

Tiến sĩ Thomas J. Stanley thuộc Đại học Georgia đã nghiên cứu về những người giàu có ở Mỹ. Anh ta tìm thấy những người đàn ông và phụ nữ giàu có cân bằng này có khuynh hướng mua đồ đạc trong một thời gian rất dài. Họ muốn trả trước nhiều hơn nhưng có được chi phí thấp hơn cho mỗi lần sử dụng trong dài hạn, phân tích tất cả mọi thứ xuống bảng phòng ăn của họ theo cùng cách mà một CFO của công ty có thể phân tích ngân sách chi tiêu vốn của một nhà máy sản xuất mới. Ngược lại, đồ đạc trong nhà dành cho người nghèo và tầng lớp trung lưu kéo dài vài năm, thường được làm bằng tấm ván dăm và kết thúc bằng một bãi chôn lấp. Không lâu trước khi họ trở lại trong một cửa hàng, chi tiêu nhiều tiền hơn, bỏ tiền ra để thay thế.

Bạn sẽ không bao giờ muốn có nhiều tiền trong những loại tài sản này nhưng nếu bạn sống không phải nợ và mọi việc thực sự tiến về phía nam, ít nhất bạn sẽ vượt qua cơn suy thoái kinh tế toàn cầu tiếp theo theo kiểu, sự thoải mái và với những thứ bạn có thể bán cho thực phẩm hoặc đạn dược.

Loại tài sản # 5: "Các cửa hàng có giá trị" sẽ giữ được tình trạng lạm phát nhưng có chi phí ma sát, do đó biến họ trở thành nợ nần trong trường hợp họ đòi tiền ra khỏi túi

Đây là nơi vàng, bất động sản và Steinway grand pianos rơi.

Nhìn lại các biểu đồ trong hàng ngàn năm, trên cơ sở lâu dài, những tài sản tốt nhất có thể đạt được là giữ cho sức mua của một người hoặc gia đình ở mức chẵn lẻ, ít tốn kém hơn trong việc lưu trữ và lo lắng về tài sản cho tất cả những năm đó.

Nói cách khác, các lớp tài sản này có thể

giữ

bạn giàu, nhưng họ sẽ không làm cho bạn giàu trừ khi bạn triển khai một lượng lớn đòn bẩy để khuyếch đại lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Về mặt thực tế, có nghĩa là nếu chúng ta sẽ trải qua lạm phát cực đoan, tốt nhất nên sử dụng đòn bẩy bằng cách vay mượn để mua bất động sản hoặc mua vàng tương lai (vốn có những hạn chế của chính nó - hầu như luôn luôn tốt hơn để nhận vàng, ngay cả khi bạn đang dự trữ vàng miếng như American Eagle, Canadian Maple Leaf, Vienna Philharmonic, hoặc đồng tiền vàng Krugerrand mặc dù chi phí vận chuyển và lưu trữ nếu bạn thực sự nghĩ rằng thế giới đang tan rã nên bạn không cần phải lo lắng về nguy cơ đối tác). Đây là lý do tại sao bạn thấy nhiều gia đình giàu có tham gia vào một cái gì đó gọi là "dỡ bỏ cổ phần" (có một số lý do bảo vệ tài sản để làm việc đó nhưng lợi ích kinh tế là như nhau, nếu không quan trọng, theo ý kiến ​​của tôi) . Dưới đây là tổng quan nhanh về cách hoạt động của nó:

Giả sử bạn sở hữu một ngôi nhà với giá $ 1, 000, 000 ở Nam California. Nếu bạn không có khoản thế chấp và tài sản được đánh giá ở mức 5%, trong 30 năm, nó sẽ có giá trị là $ 4, 320, 000. Bây giờ, rõ ràng là bạn đã chi phí cho ma sát - chủ nhà bảo hiểm, sưởi ấm, nước, vv .

- cho tất cả thời gian đó nhưng bạn cũng có tiện ích sống trong tài sản. Lợi tức của bạn không có thế chấp sẽ không đáng kể. Bạn đã thực sự mất quyền lực mua sau khi điều chỉnh chi phí liên quan trên cơ sở điều chỉnh lạm phát mặc dù có một "lợi nhuận" của $ 3, 320, 000. Tại sao? Bởi vì một thực tế cơ bản: Sức mua là tất cả những vấn đề. Điều đáng lưu ý đối với túi tiền của gia đình là số bánh hamburger, hoặc piano, hoặc bút, hoặc tách cà phê, hoặc bất cứ thứ gì bạn mong muốn mà bạn có thể mua được. Sự giàu có phải được đo bằng sức mua tương đối chứ không chỉ đơn thuần là đô la hay mức tài sản.

Nếu bạn không học gì khác từ hàng triệu từ mà tôi đã viết qua nhiều năm, tôi sẽ hoàn thành công việc của mình. Sức mua là hướng dẫn của bạn. Mua quyền lực là điều đáng kể.

Nếu mặt khác, gia đình đã giảm 250.000 đô la và mượn 750.000 đô la để mua tài sản có giá trị $ 3, 320.000 sẽ chống lại khoản đầu tư ban đầu là 250.000 đô la. Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trước chi phí thế chấp là 14,47%, đánh bại cổ phiếu. Rõ ràng họ sẽ có chi phí lãi vay thế chấp lớn, cần được bù đắp bằng cách tính các khoản thuế thấp hơn mà họ phải trả trong khoảng thời gian đó, vì vậy thật sự không chắc rằng bất động sản sẽ đánh bại thị trường chứng khoán.

Đối với hầu hết các gia đình, không quan trọng vì bất động sản đòn bẩy cho phép họ tạo ra sự giàu có thực sự, được xây dựng dưới hình thức sở hữu nhà trong khi có tiện ích sống trong tài sản. Ngay cả khi cổ phiếu hoặc các doanh nghiệp tư nhân có thể tạo ra lợi nhuận cao hơn, bạn không thể sống trong họ.

Nguy cơ sử dụng đòn bẩy như thế này là thiệt hại mà nó có thể làm nếu giá giảm, dẫn đến tổn thất lớn, thậm chí dẫn đến phá sản.

Ngoài ra, thường có "tình huống đặc biệt" trong lĩnh vực bất động sản mà không có ở đây và có thể hấp dẫn đối với một nhà đầu tư muốn xây dựng sự giàu có với tỷ lệ lợi nhuận theo hàm mũ trong nhiều năm. Những người có sự hiểu biết và kinh nghiệm để mua các lựa chọn bất động sản, ví dụ, và có thể quay lại và bán tài sản có hiệu quả quản lý một "kinh doanh" với chất lượng giống như Loại tài sản # 1 hoặc # 2, tùy thuộc vào phương pháp và hoàn cảnh của họ .

Thực tế là tài sản cơ bản bao gồm đất đai hoặc các tòa nhà hữu hình là không quan trọng (như là một gia đình có kết quả kinh doanh thấp như bất động sản nhưng McDonald's kết hợp cả hai vào một hệ thống dựa trên mô hình nhượng quyền tạo ra không cao một cách đáng kinh ngạc lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cho các cổ đông trong nhiều thập kỷ).

Điều này cũng đúng đối với vàng, chỉ có rủi ro cao hơn khi sử dụng đòn bẩy bởi vì các thị trường hàng hóa có tính đầu cơ cao hơn nhiều so với thị trường vốn cổ phần và trái phiếu. Một sự sụt giảm tương đối nhỏ sẽ không gây tổn hại cho bạn trong cổ phiếu có thể lau bạn ra do các cuộc gọi bảo trì margin tại hầu hết các nhà môi giới hàng hóa. Điều này sẽ được chấp nhận nếu vàng có tiện ích cho người trung bình như một ngôi nhà.Nó đơn giản là không, trừ khi bạn là một nhà sản xuất công nghiệp những người có nhu cầu dự trữ cho kinh doanh cốt lõi của bạn và sẵn sàng để làm cho cược theo hướng giá cả.

Vì vậy, người đàn ông muốn đầu tư mà không phải lo lắng về việc mất tất cả mọi thứ thì lại phải mua thỏi vàng, thường là dưới dạng đồng xu vàng, hoàn toàn bằng tiền mặt. Ý nghĩa của nó là trừ khi ông trải qua một trong số ít những sự tăng giá tương đối hiếm trong giá vàng (những năm 1980), ông không bao giờ có thể phát triển sự giàu có của mình cao hơn lạm phát trên cơ sở lâu dài. (Cũng có một tình huống hiếm hoi khác trong đó vàng có thể là một khoản đầu tư rất hấp dẫn và xảy ra khi giá hàng tồn kho trên mặt đất giảm xuống dưới chi phí sản xuất để tách nó ra khỏi mặt đất. cân bằng Đối với những người có nguồn lực để tận dụng tình hình, và thông minh để biết rằng có thể là một vài năm trước khi điều đó xảy ra để họ tránh bị xóa sổ trong biến động giá tiếp theo, nó có thể được - nếu bạn sẽ hãy tha thứ cho biểu hiện - một mỏ vàng.)

Điều đó nói rằng, để nắm giữ trong thời gian dài, vàng không nhúc nhích theo thực tế. Lần cuối cùng tôi kiểm tra tỷ lệ điều chỉnh lạm phát là $ 1. 00 so với 1 đô la. 01 - lợi tức 1% về thực tế trong hai trăm năm. Một lần nữa, các điều khoản thực tế - tức là lạm phát được điều chỉnh - là tất cả những vấn đề. Dù bạn đo lường nó như thế nào - đô la, vỏ sò, răng cá mập - tất cả những gì bạn quan tâm là mức độ thu mua của bạn so với đầu tư của bạn. Nói điều đó lặp đi lặp lại với chính mình.

Một mối quan tâm khác đối với các chủ sở hữu lâu năm về kim loại quý, trái ngược với thương mại ngắn hạn, như tôi đã chỉ ra, có thể rất có lợi cho những ai biết họ đang làm gì mặc dù rủi ro wipeout cực đoan là rằng thường có một niềm tin sai lầm rằng họ cung cấp sự bảo vệ ngày tận thế. Đối với những người có bất kỳ hiểu biết về lịch sử tài chính, có vẻ như là một điều vô lý vì Chính phủ chỉ đơn giản làm những gì nó đã làm trong những năm 1930 để các hộp tiền gửi an toàn không thể mở ra ngoài sự có mặt của một nhà quản lý ngân hàng hoặc sĩ quan để đảm bảo rằng không kim loại quý đang ở trong.

Những người vi phạm các quy tắc này phải chịu hình phạt hình sự khắc nghiệt.

Nói thẳng thắn, nếu thế giới thực sự đi xuống địa ngục, cách duy nhất để tận hưởng việc sử dụng vàng là cất giữ nó trong một hầm trú ẩn ở Thụy Sĩ, nơi không ai biết nó cư trú hoặc sẵn sàng chấp nhận rủi ro kinh doanh đồ đen thị trường chắc chắn sẽ phát triển nếu đồng đô la rơi vào mức độ siêu lạm phát tái thiết Đức. Điều này chỉ có thể được thực hiện bằng cách từ chối báo cáo việc nắm giữ vàng mệnh cho Chính phủ Hoa Kỳ, hiện đang phạm tội trong hiện tại để có khả năng xảy ra trong tương lai. Điều đó luôn có vẻ ngớ ngẩn với tôi trong ánh sáng của lợi nhuận tốt hơn có sẵn trong các lớp tài sản khác.

Tôi nên chỉ ra rằng phần này chỉ áp dụng cho vàng thỏi. Các đồng xu vàng hiếm thường rơi vào loại tài sản loại # 3. Họ có giá trị cho sự khan hiếm của riêng mình làm cho họ giao dịch độc lập với giá trị của giá giao ngay.Đó là một điều hoàn toàn khác.

Loại tài sản # 6: Hàng tiêu dùng hoặc các tài sản khác giảm giá nhanh chóng với giá trị bán lại nhỏ hoặc không có

Không nghi ngờ gì, khi bạn nhìn vào dữ liệu và nghiên cứu, đây là cách mà hầu hết mọi người chi tiêu tiền lương của họ. Từ máy chơi game video đến những chiếc xe hơi bị mất hàng chục ngàn đô la vào thời điểm bạn lái nó đi, quần áo mới cho một số đồ dùng cần thiết mới mà bạn sẽ quên mất trong hai năm, đây là những gì bạn tìm thấy trong nhà của hầu hết Người Mỹ.

Có lẽ cách nhanh nhất để bảo đảm sự nghèo đói, hoặc ít nhất là lối sống có thưởng để kiếm tiền, là mua tài sản loại 6 có khoản nợ:

1. Chi phí rất cao sau khi tính thuế sau thuế (xem khoản vay doanh nghiệp ở mức 10% đối với công ty có mức thuế suất 35% hiệu quả thấp hơn 7% so với thẻ tín dụng cá nhân).

2. Thời gian biểu nợ dài hạn / khấu hao dài hơn giá trị cứu hộ của tài sản cơ bản (ví dụ vay 3 000 đô la Mỹ trong 5 năm để mua một tivi có độ phân giải cao sẽ được tính đến thời điểm trả nợ) .

Đây là lý do khiến người chiến thắng xổ số bị phá sản. Đây là lý do khiến các ngôi sao NFL và NBA cuối cùng trở lại trong nhà nghèo sau tám và chín con số thu nhập nghề nghiệp. Đây là lý do khiến các quỹ ủy thác cạn kiệt. Hãy cẩn thận với tỷ lệ phần trăm dòng tiền mặt bạn đưa vào làm việc trong thể loại này vì nó là một chi phí chìm.