Nợ dài hạn và tỷ lệ nợ / nợ

Dài hạn trong bảng cân đối kế toán là quan trọng vì nó đại diện cho số tiền phải trả của công ty. Nó cũng được sử dụng để hiểu cấu trúc vốn của công ty bao gồm cả tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu.

Nợ dài hạn trong bảng cân đối kế toán là gì?

Số nợ dài hạn trên bảng cân đối của công ty là số tiền mà một công ty nợ mà nó không mong đợi để hoàn trả trong vòng mười hai tháng tới.

Hãy nhớ rằng các khoản nợ dự kiến ​​phải trả trong vòng 12 tháng tới được phân loại là nợ ngắn hạn. (Nói một cách đơn giản, các khoản nợ trong vòng 12 tháng tới là nợ ngắn hạn, và các khoản nợ sau 12 tháng tiếp theo là nợ dài hạn.)

Loại khoản nợ nào tạo nên nợ dài hạn? Nợ dài hạn có thể bao gồm các nghĩa vụ như thế chấp nhà chung cư hoặc đất đai, cho vay thương mại của các ngân hàng thương mại, và trái phiếu doanh nghiệp phát hành với sự hỗ trợ của các ngân hàng đầu tư cho các nhà đầu tư có thu nhập cố định dựa vào thu nhập lãi. Các giám đốc điều hành của công ty, cùng với hội đồng quản trị, thường sử dụng nợ dài hạn vì nhiều lý do, bao gồm, nhưng không giới hạn ở:

• Tăng vốn và mua lại mà không làm loãng cổ đông;
• Lợi dụng môi trường lãi suất thấp khi có thể thu được rất nhiều tiền rất rẻ, có thể dưới mức lạm phát lâu dài sau khi đã khấu trừ thuế thu nhập, dự trữ nó để sử dụng trong tương lai; và
• Mua lại cổ phần thông qua các chương trình mua lại cổ phiếu để các cổ phần còn lại đại diện cho quyền sở hữu nhiều hơn trong kinh doanh.

Khi một công ty trả hết nợ và tài sản hiện tại đang tăng lên, đặc biệt trong nhiều năm liên tiếp, bảng cân đối kế toán được cho là "cải thiện". Tuy nhiên, nếu nợ của một công ty đang tăng lên và tài sản hiện tại đang giảm thì nó sẽ "xấu đi".

Các công ty có nợ quá dài, những người gặp khủng hoảng về thanh khoản vì lý do này hay cách khác, có nguy cơ có quá ít vốn lưu động hoặc thiếu thanh toán trái phiếu và bị đưa vào tòa án về phá sản. Mặt khác, nó có thể là một chiến lược rất khôn ngoan để nâng cao bảng cân đối kế toán để mua khóa, cổ phiếu, và thùng đối thủ cạnh tranh, sau đó trả nợ theo thời gian sử dụng công cụ tạo tiền mặt đã được lắp ráp dưới một mái nhà .

Làm thế nào bạn có thể biết được một công ty có quá nhiều nợ dài hạn? Có một số công cụ cần phải được sử dụng nhưng một trong số họ được gọi là tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu.

Tỷ lệ nợ / vốn và Tại sao nó là vấn đề trong bảng cân đối kế toán của bạn

Tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu cho bạn biết khoản nợ của một công ty có liên quan đến giá trị tài sản ròng như thế nào.Nó thực hiện điều này bằng cách lấy tổng nợ của công ty và phân chia theo vốn cổ đông. (Chúng tôi chưa bao giờ đề cập đến cổ phần của các cổ đông, nhưng sau đó chúng ta sẽ học trong bài học này) Bây giờ, bạn chỉ cần biết rằng bạn có thể tìm thấy con số này ở dưới cuối bảng cân đối kế toán. tỷ lệ nợ / vốn của một số công ty trong phân đoạn hai khi chúng ta xem xét các bảng cân đối khác nhau)

Kết quả bạn nhận được sau khi chia nợ theo vốn chủ sở hữu là tỷ lệ phần trăm của công ty có nợ (hoặc "tận dụng"). Mức nợ theo vốn theo định kỳ đã thay đổi theo thời gian và phụ thuộc vào cả yếu tố kinh tế và tình cảm chung của xã hội đối với tín dụng. Tất cả các công ty khác có tỷ lệ nợ trên 40% đến 50% cần được xem xét cẩn thận hơn để đảm bảo rằng không có rủi ro lớn nào trong sổ sách, đặc biệt nếu những rủi ro đó có thể báo hiệu một cuộc khủng hoảng thanh khoản . Nếu bạn tìm thấy vốn lưu động của công ty, tỷ lệ hiện tại / tỷ lệ nhanh chóng rất thấp, đây là một dấu hiệu của sự suy yếu tài chính nghiêm trọng. Điều quan trọng nhất là bạn điều chỉnh số liệu sinh lợi hiện tại cho chu kỳ kinh tế. Rất nhiều tiền đã bị mất đi bởi những người sử dụng thu nhập cao điểm trong thời gian bùng nổ như là thước đo khả năng hoàn trả nghĩa vụ của một công ty.

Đừng rơi vào cái bẫy đó. Khi phân tích bảng cân đối kế toán, giả sử nền kinh tế có thể rơi vào giỏ trong tay và sau đó tự hỏi mình có nghĩ rằng nợ và nhu cầu về dòng tiền mặt vẫn có thể được bảo hiểm nếu không có vị thế cạnh tranh của công ty bị thiệt hại do cắt giảm chi tiêu vốn cho những thứ như tài sản, nhà máy và thiết bị. Nếu câu trả lời là "không", hãy tiến hành thận trọng.

Việc sử dụng nợ dài hạn có thể đem lại lợi nhuận cho nhiều doanh nghiệp

Nếu doanh nghiệp có thể kiếm được tỷ suất lợi nhuận trên vốn cao hơn chi phí lãi vay mà họ phải vay vốn đó thì sẽ có lợi cho doanh nghiệp vay tiền . Điều đó không có nghĩa là nó khôn ngoan, đặc biệt nếu có rủi ro về sự không phù hợp về tài sản / nợ, nhưng có nghĩa là nó có thể tăng thu nhập bằng cách tăng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Để có được sự chú ý về mặt toán học trong bạn nhiều hơn, điều này đạt được bằng cách tăng hệ số nhân vốn trong mô hình lợi nhuận của công ty DuPont trên công thức vốn cổ phần.

Bí quyết là quản lý biết bao nhiêu nợ vượt quá mức độ quản lý thận trọng. Đòn bẩy có thể rất phức tạp vì lợi ích của lợi nhuận tăng lên nhưng có thể quét sạch các chủ sở hữu nhanh hơn nếu mọi thứ đi xuống phía nam trong một cuộc suy thoái kinh tế hoặc trầm cảm. Đó không phải là tình huống mà bạn muốn tìm thấy khi đó tiền của gia đình bạn trên đường dây. Để tìm hiểu thêm về chủ đề này, hãy đọc Giới thiệu về Cơ cấu vốn.

Một cách để thị trường tự do giữ các công ty kiểm soát là bởi các nhà đầu tư phản ứng với xếp hạng đầu tư trái phiếu. Các nhà đầu tư yêu cầu mức lãi suất thấp hơn nhiều như là bồi thường cho việc đầu tư vào trái phiếu được gọi là trái phiếu đầu tư. Các trái phiếu có mức đầu tư cao nhất, được đánh giá cao với mức xếp hạng Triple-A nhiều, mức lãi suất thấp nhất.Điều này có nghĩa là chi phí lãi vay thấp hơn và lợi nhuận cao hơn. Ở đầu kia của dải, các trái phiếu rác sẽ trả chi phí lãi suất cao nhất do tăng khả năng vỡ nợ. Điều này có nghĩa là lợi nhuận thấp hơn các khoản thu nhập khác do chi phí lãi vay cao hơn.

Một rủi ro khác đối với các nhà đầu tư liên quan đến nợ dài hạn là khi một công ty vay hoặc phát hành trái phiếu trong môi trường lãi suất thấp. Mặc dù đây có thể là một chiến lược thông minh, nếu lãi suất tăng đột ngột, nó có thể làm giảm lợi nhuận trong tương lai khi những trái phiếu này cần phải được tái cấp vốn. Nếu điều đó dẫn đến một vấn đề và ban giám đốc chưa chuẩn bị đầy đủ cho nó từ lâu trước đó, nếu không có những tình huống bất thường thì có nghĩa là công ty đã bị quản lý kém.