Chỉ số Quỹ ETFs - nào là tốt nhất?

Bạn nên đầu tư vào các quỹ chỉ số hay bạn nên sử dụng ETFs? Nào là tốt nhất? Sự khác biệt giữa các quỹ chỉ số và ETF là gì? Lợi thế và bất lợi của họ là gì? Câu trả lời ngắn cho những câu hỏi này, như với hầu hết các câu hỏi đầu tư, bắt đầu với hai từ: "Điều đó phụ thuộc." Có những điểm mạnh, điểm yếu và "sử dụng tốt nhất" cho từng chiến lược. Tìm ra ai nên đầu tư vào quỹ chỉ số, ETFs hoặc cả hai.

Những điểm tương đồng: Tại sao nên sử dụng chiến lược lập chỉ mục?

Trước khi tham gia vào sự khác nhau của các quỹ chỉ số và ETF, chúng ta hãy bắt đầu với một số điểm tương đồng hoặc tại sao bạn nên đầu tư vào một quỹ chỉ số hoặc ETF, cả hai đều có thể thuộc cùng một tiêu đề "indexing" bởi vì cả hai liên quan đến đầu tư vào một chỉ số chuẩn cơ bản. Nói cách khác, lý do lập chỉ mục là các quỹ chỉ số và quỹ ETF đánh bại các quỹ được quản lý tích cực bằng nhiều cách.

Lý do đầu tiên và tốt nhất để sử dụng các quỹ chỉ số hoặc ETFs là những gì mà ngành công nghiệp đầu tư gọi là một chiến lược đầu tư thụ động. Không giống như các quỹ được quản lý tích cực, đầu tư thụ động không được thiết kế để vượt trội thị trường hoặc một chỉ số chuẩn cụ thể. Lợi thế ở đây là nó loại bỏ rủi ro của người quản lý, đó là rủi ro (hoặc sự kiện không thể tránh khỏi) mà người quản lý tiền sẽ mắc phải và kết thúc bằng việc mất đi một chỉ số chuẩn như S & P 500.

Một ví dụ điển hình là quỹ đầu tư tích cực quản lý hoạt động tốt trong vài năm đầu từ khi thành lập; nó đạt được lợi nhuận trên trung bình, thu hút thêm nhiều nhà đầu tư; tài sản của quỹ phát triển quá lớn để quản lý cũng như trong quá khứ; và lợi nhuận bắt đầu chuyển từ trên trung bình xuống dưới mức trung bình.

Nói cách khác, vào thời điểm mà hầu hết các nhà đầu tư phát hiện ra một quỹ tương hỗ hàng đầu, họ đã bỏ lỡ các khoản lợi nhuận trung bình trên trung bình. Đó là những gì tôi gọi là "theo đuổi tiền bạc;" bạn hiếm khi nắm bắt được lợi nhuận tốt nhất vì bạn đầu tư dựa chủ yếu vào hiệu suất trong quá khứ.

Lợi thế khác của đầu tư vào các khoản đầu tư thụ động, chẳng hạn như các quỹ chỉ số và ETF, là họ có tỷ lệ chi phí rất thấp so với các quỹ được quản lý tích cực.

Đây là một trở ngại cho người quản lý tích cực để vượt qua, điều này rất khó thực hiện theo thời gian và nhất quán. Ví dụ, nhiều quỹ chỉ số có tỷ lệ chi tiêu dưới 0% và ETFs có thể có tỷ lệ chi tiêu thậm chí thấp hơn, chẳng hạn như 0. 10% hoặc thấp hơn, trong khi các quỹ quản lý tích cực thường có tỷ lệ chi tiêu trên 1. 00%. Do đó, quỹ thụ động có thể có lợi thế 1.00% trở lên so với quỹ đầu tư được quản lý tích cực trước khi bắt đầu giai đoạn đầu tư. Nói tóm lại, chi phí thấp hơn thường chuyển thành lợi nhuận cao hơn theo thời gian.

Sự khác biệt giữa các quỹ chỉ số và ETFs

Trước khi vượt qua sự khác biệt, đây là một bản tóm tắt nhanh về những điểm tương đồng: Cả hai là đầu tư thụ động phản ánh hiệu suất của một chỉ số cơ bản như S & P 500; cả hai đều có tỷ lệ chi phí rất thấp so với các quỹ được quản lý tích cực; và cả hai có thể là các loại đầu tư thận trọng để đa dạng hóa và xây dựng danh mục đầu tư.

Như đã đề cập ở đây, ETF thường có tỷ lệ chi phí thấp hơn quỹ chỉ số. Điều này lý thuyết có thể cung cấp một chút lợi nhuận trong lợi nhuận trên quỹ chỉ số cho nhà đầu tư. Tuy nhiên ETFs có thể có chi phí giao dịch cao hơn. Ví dụ: giả sử bạn có tài khoản môi giới tại Vanguard Investments.

Nếu bạn muốn kinh doanh ETF, bạn sẽ phải trả một khoản phí giao dịch khoảng $ 7. 00, trong khi một quỹ chỉ số Vanguard theo dõi cùng một chỉ mục có thể không có phí giao dịch hoặc hoa hồng.

Sự khác biệt còn lại giữa các quỹ chỉ số và ETF có thể được coi là khía cạnh của một điểm khác biệt chính: Các quỹ chỉ số là các quỹ tương hỗ và ETF được giao dịch như các cổ phiếu. Điều đó có nghĩa là gì? Ví dụ: giả sử bạn muốn mua hoặc bán quỹ tương hỗ. Giá mà bạn mua hoặc bán không thực sự là giá; đó là giá trị tài sản ròng (NAV) của chứng khoán; và bạn sẽ giao dịch theo NAV của Quỹ tại thời điểm cuối trong ngày giao dịch. Do đó, nếu giá cổ phiếu tăng hoặc giảm trong ngày, bạn không có quyền kiểm soát thời gian thực hiện giao dịch. Để tốt hơn hoặc tệ hơn, bạn nhận được những gì bạn nhận được vào cuối ngày.

Trái lại, ETFs giao dịch trong ngày.

Đây có thể là một lợi thế nếu bạn có thể tận dụng các chuyển động giá xảy ra trong ngày. Từ khóa ở đây là IF . Ví dụ: nếu bạn tin rằng thị trường đang tăng cao trong ngày và bạn muốn tận dụng xu hướng đó, bạn có thể mua ETF sớm vào ngày giao dịch và nắm bắt được chuyển động tích cực. Trong một số ngày, thị trường có thể di chuyển cao hơn hoặc thấp hơn nhiều hơn là 1. 00% trở lên. Điều này thể hiện cả nguy cơ và cơ hội, tùy thuộc vào độ chính xác của bạn trong dự đoán xu hướng.

Một phần của khía cạnh thương mại của ETFs là cái được gọi là "spread", đó là sự khác biệt giữa giá thầu và yêu cầu giá của một chứng khoán. Tuy nhiên, để đặt nó đơn giản, rủi ro lớn nhất ở đây là với ETFs không phải là rộng rãi giao dịch, nơi lan rộng có thể rộng hơn và không thuận lợi cho các nhà đầu tư cá nhân. Vì vậy hãy tìm các ETFs giao dịch rộng rãi, chẳng hạn như iShares Core S & P 500 Index (IVV) và hãy cẩn thận với các lĩnh vực thích hợp chẳng hạn như các quỹ ngành giao dịch hẹp và các quỹ của quốc gia.

Một sự phân biệt cuối cùng ETF có liên quan đến khía cạnh giao dịch giống như chứng khoán của họ là khả năng đặt lệnh chứng khoán, có thể giúp vượt qua một số rủi ro về hành vi và định giá trong ngày giao dịch. Ví dụ, với một lệnh giới hạn, nhà đầu tư có thể chọn một mức giá mà một thương mại được thực hiện. Với một lệnh dừng, nhà đầu tư có thể chọn một mức giá thấp hơn giá hiện tại và tránh thua lỗ dưới giá đó. Các nhà đầu tư không có loại hình kiểm soát linh hoạt này với các quỹ tương hỗ.

Bạn nên sử dụng các quỹ chỉ số, ETFs hay cả hai?

Các quỹ chỉ số so với cuộc thảo luận của ETF không thực sự là một / hoặc một câu hỏi. Các nhà đầu tư rất khôn ngoan khi cân nhắc cả hai. Lệ phí và chi phí là kẻ thù của nhà đầu tư chỉ số. Do đó việc xem xét đầu tiên khi lựa chọn giữa hai là tỷ lệ chi phí. Thứ hai, có thể có một số loại đầu tư mà một quỹ có thể có lợi thế hơn.Ví dụ, một nhà đầu tư muốn mua một chỉ số phản ánh sự chuyển động giá vàng, có thể sẽ đạt được mục tiêu tốt nhất bằng cách sử dụng ETF gọi là SPDR Gold Shares (GLD).

Cuối cùng, mặc dù hiệu quả trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai, lợi nhuận lịch sử có thể tiết lộ quỹ chỉ số hoặc khả năng của ETF để theo dõi chặt chẽ chỉ số cơ bản và do đó cung cấp cho nhà đầu tư tiềm năng lợi nhuận cao hơn trong tương lai. Ví dụ quỹ chỉ số Vanguard Total Inv (VBMFX) đã có kết quả vượt trội so với Chỉ số Thị trường trái phiếu Chính phủ Mỹ của iShares ETF (AGG), mặc dù VBMFX có tỷ lệ chi phí là 0. 20% và AGG là 0. 08% và cả hai theo dõi cùng một chỉ số, chỉ số của Barclay Aggregate Bond Index. Nói cách khác, hiệu suất của AGG trong lịch sử đã có xu hướng tăng hơn so với VBMFX.

Những lời cảnh báo từ sự khôn ngoan: Jack Bogle về ETFs

Như bạn mong đợi, người sáng lập của Vanguard Investments và người tiên phong trong lập chỉ mục, Jack Bogle, có những nghi ngờ về ETF, mặc dù Vanguard có rất nhiều lựa chọn. Bogle cảnh báo rằng sự phổ biến của ETFs chủ yếu là do tiếp thị bởi ngành tài chính. Do đó sự phổ biến của ETFs có thể không liên quan trực tiếp đến tính thực tiễn của chúng. Ngoài ra, khả năng buôn bán một chỉ số như chứng khoán tạo ra sự cám dỗ thương mại, có thể khuyến khích các hành vi đầu tư tiềm ẩn nguy cơ xấu như thời điểm thị trường yếu kém và kinh doanh thường xuyên làm tăng chi phí, trái ngược với triết lý lập chỉ mục giá thấp.

Tóm lại, nhà đầu tư phải tự biết mình là tốt hay tốt hơn họ biết bản chất của các loại hình đầu tư đã chọn của họ. Nếu khả năng thương mại sẽ cho thấy ảo tưởng rằng bạn có thể dự đoán được xu hướng hoặc không ngừng thị trường, bạn có thể ngạc nhiên một cách bất ngờ bởi kết quả tiêu cực là chi phí giao dịch gánh nặng. Lựa chọn giữa các quỹ chỉ số và ETFs là lựa chọn công cụ thích hợp cho công việc và không có gì nhiều hơn. Một cái búa bình thường có thể đáp ứng nhu cầu của dự án của bạn một cách hiệu quả, trong khi khẩu súng chính có thể hoặc không phải là sự lựa chọn tốt hơn. Mặc dù hai công cụ này tương tự, nhưng chúng không giống nhau và chúng có những khác biệt đáng kể về ứng dụng và cách sử dụng.

Như tôi đã nói ở đầu bài báo, "Nó phụ thuộc." Chỉ cần chắc chắn bạn biết các yếu tố mà nó phụ thuộc!

Khước từ: Thông tin trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thảo luận và không nên bị hiểu nhầm là lời khuyên đầu tư. Trong bất kỳ trường hợp, thông tin này đại diện cho một khuyến nghị để mua hoặc bán chứng khoán.