Giá trị so với Quỹ tăng trưởng so với quỹ chỉ số - tốt nhất?

Cuộc tranh luận về giá trị với tăng trưởng cũng cũ như đầu tư. Đó là giá trị hay tăng trưởng tốt nhất? Khi nào là lúc tốt nhất để đầu tư vào các quỹ đầu tư cổ phiếu giá trị? Khi nào là thời điểm tốt nhất để đầu tư vào các quỹ đầu tư chứng khoán tăng trưởng? Có một cách thông minh để cân bằng cả giá trị và tăng trưởng trong một quỹ tương hỗ? Điều gì xảy ra với cuộc tranh luận khi chúng ta nhập các quỹ chỉ số vào so sánh?

Định nghĩa về Giá trị Tăng trưởng & Quỹ đầu tư Chỉ số

Các quỹ đầu tư cổ phiếu giá trị gia tăng chủ yếu đầu tư vào các cổ phiếu có giá trị, đó là các cổ phiếu mà một nhà đầu tư cho rằng đang bán với giá thấp hơn lợi nhuận hoặc các biện pháp giá trị cơ bản khác.

• Các quỹ đầu tư cổ phiếu tăng trưởng chủ yếu đầu tư vào các cổ phiếu tăng trưởng, là cổ phiếu của các công ty dự kiến ​​sẽ tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn so với thị trường chứng khoán nói chung.
• Các quỹ cổ phiếu chỉ số bắt đầu bắt chước phong trào giá của một chỉ số cụ thể, đó là việc lấy mẫu cổ phiếu hoặc trái phiếu đại diện cho một phân khúc cụ thể của thị trường tài chính nói chung. Ví dụ: Standard & Poor's 500 (S & P 500), là một chỉ số đại diện cho khoảng 500 công ty lớn nhất của Mỹ (cổ phiếu vốn hóa lớn) như Wal-Mart, Microsoft và Exxon Mobil. Bài báo này cũng sẽ phân tích S & P Midcap 400 (cổ phiếu vốn hóa trung bình) và Russell 2000 (cổ phiếu nhỏ).
• Không nghi ngờ gì nữa, các cổ phiếu giá trị thường có kết quả tốt hơn sự tăng trưởng trong một số thị trường và môi trường kinh tế nhất định và sự tăng trưởng này có hiệu quả tốt hơn giá trị của các nhà đầu tư khác. Tuy nhiên, không có nghi ngờ gì về những người theo đuổi cả hai trại - các mục tiêu tăng trưởng và giá trị - phấn đấu để đạt được kết quả như nhau - lợi tức tốt nhất cho nhà đầu tư.

Giống như sự phân chia giữa các ý thức hệ chính trị, cả hai bên đều muốn có kết quả tương tự nhưng họ chỉ không đồng ý với cách để đạt được kết quả đó (và họ thường tranh luận về mặt của họ cũng nhiệt tình như các chính trị gia)!

Nhà đầu tư giá trị tin rằng con đường tốt nhất để trả lại cao hơn, trong số những thứ khác, là tìm cổ phiếu bán giảm giá; họ muốn có P / E thấp và lợi tức cổ tức cao.

Các nhà đầu tư tăng trưởng tin rằng con đường tốt nhất để trả lại cao hơn, trong số những thứ khác là tìm cổ phiếu có động lực tương đối mạnh; họ muốn tăng tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận và ít hoặc không có cổ tức.

Giá trị so với tăng trưởng: Quan điểm về lợi nhuận

Điều quan trọng cần lưu ý là tổng lợi nhuận của các cổ phiếu giá trị bao gồm cả lợi nhuận vốn cổ phần

và

cổ tức, trong khi nhà đầu tư chứng khoán tăng trưởng phải dựa duy nhất về tăng vốn (tăng giá) vì cổ phiếu tăng trưởng thường không tạo ra cổ tức. Nói cách khác, các nhà đầu tư giá trị được hưởng một mức độ đáng tin cậy "đáng tin cậy" bởi vì cổ tức khá đáng tin cậy, trong khi các nhà đầu tư tăng trưởng thường phải chịu đựng sự biến động nhiều hơn (nhiều thăng trầm hơn) của giá cả.

Hơn nữa, nhà đầu tư phải ghi nhận rằng, về bản chất, các cổ phiếu tài chính, chẳng hạn như các ngân hàng và công ty bảo hiểm, đại diện cho một phần lớn hơn của quỹ tương hỗ trung bình so với quỹ tương hỗ tăng trưởng trung bình. Sự phơi nhiễm quá mức này có thể dẫn đến rủi ro thị trường nhiều hơn các cổ phiếu tăng trưởng trong thời kỳ suy thoái. Ví dụ, trong thời kỳ Đại suy thoái, và gần đây nhất là Cuộc suy thoái kinh tế năm 2007 và 2008, các cổ phiếu tài chính bị tổn thất lớn hơn bất kỳ ngành nào khác.

Các quỹ chỉ số so với giá trị gia tăng và tăng trưởng Các quỹ cổ phiếu chỉ số thường được nhóm vào mục tiêu "Lớn Blend" hoặc loại quỹ tương hỗ vì chúng bao gồm một hỗn hợp

của cả giá trị và cổ phiếu tăng trưởng .

Nhà đầu tư theo chỉ số thường ưa thích cách tiếp cận thụ động hơn, nghĩa là họ không tin rằng nghiên cứu và phân tích cần thiết cho đầu tư tích cực (không có giá trị, cũng không phải tăng trưởng độc lập) sẽ tạo ra lợi nhuận cao hơn thường xuyên cao hơn đơn giản, quỹ chỉ số chi phí thấp. Các nhà đầu tư chỉ số cũng có thể tin rằng sự pha trộn của cả giá trị và các thuộc tính tăng trưởng có thể kết hợp cho một kết quả lớn hơn - một "một cộng một bằng ba" (hoặc một nửa giá trị một nửa cộng với tăng trưởng một nửa bằng sự đa dạng và lợi nhuận hợp lý hơn nỗ lực ít hơn).

Những điểm mấu chốt từ hoạt động của giá trị, tăng trưởng và các quỹ chỉ số Đây là những điểm đáng lưu ý từ hoạt động lịch sử của các quỹ giá trị, các quỹ tăng trưởng và các quỹ chỉ số. Cổ phiếu tăng trưởng có xu hướng hoạt động tốt nhất trong năm cuối của chu kỳ kinh doanh, trước khi cuộc suy thoái bắt đầu.

Tăng trưởng có khuynh hướng giảm xuống cả về giá trị và chỉ số khi thị trường gấu đang trong vòng xoay.

Tôi không khuyên bạn nên tham gia vào thị trường nhưng thời gian tốt nhất để đầu tư vào các cổ phiếu tăng trưởng thường là khi thời điểm tốt trong các giai đoạn sau của giai đoạn kinh tế.

Các quỹ chỉ số thường không chiếm ưu thế trong một năm nhưng họ có khuynh hướng tăng và tăng trưởng trong thời gian dài như khung thời gian 10 năm.

• Khi chỉ số thắng, nó thường thắng bằng biên độ hẹp cho các cổ phiếu vốn hóa lớn, nhưng với biên độ rộng ở các mức vốn hóa trung bình và nhỏ. Điều này ít nhất một phần là do tỷ lệ chi tiêu cao hơn (và do đó lợi nhuận thấp hơn) đối với các quỹ được quản lý tích cực do sự tăng trưởng và giá trị. Chỉ số này cho thấy phân khúc vốn hóa trung và vốn hóa nhỏ cũng có ý nghĩa quan trọng vì nhiều nhà đầu tư cho rằng điều ngược lại - rằng các quỹ quản lý tích cực (không phải chỉ mục) là tốt nhất cho các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ, nhưng đầu tư thụ động (lập chỉ mục ) là tốt nhất cho cổ phiếu lớn vốn. Để biết thêm tại điểm này, xem giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH).
• Không nhà đầu tư tăng trưởng hay nhà đầu tư có giá trị nào có thể giành được chiến thắng hoàn toàn trong lịch sử hoạt động trong quá khứ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư chỉ số có thể khẳng định rằng họ thường không phải là những nhà hoạt động hàng đầu nhưng ít khi là người có biểu hiện tồi tệ nhất trong thời kỳ này. Do đó, họ có thể tự tin nhận được ít nhất lợi tức trung bình cho mức rủi ro thị trường trung bình đến dưới mức trung bình do đa dạng hoá và chi phí thấp.
• Khước từ: Thông tin trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thảo luận và không nên bị hiểu nhầm là lời khuyên đầu tư. Trong bất kỳ trường hợp, thông tin này đại diện cho một khuyến nghị để mua hoặc bán chứng khoán.