Những gì đằng sau cuộc biểu tình trong cổ phiếu Nga?

Các Thị trường Thị trường Nga ETF (NYSE ARCA: RSX) đã tăng hơn 45% kể từ tháng 1 năm 2016 trở thành một trong những thị trường có hiệu suất tốt nhất trên thế giới. Để so sánh, S & P 500 SPDR (NYSE ARCA: SPY) đã tăng khoảng 11% trong cùng khoảng thời gian. Thị trường chứng khoán Nga vẫn giảm hơn 20% trong năm năm qua và giảm hơn 45% trong vòng 10 năm trở lại đây, tuy nhiên, lại để lại rất nhiều mảnh đất.

Trong bài báo này, chúng tôi sẽ xem xét những gì đang thúc đẩy thị trường chứng khoán của đất nước, làm thế nào các nhà đầu tư có thể tham gia vào cuộc biểu tình và một số cân nhắc quan trọng.

Có gì Đằng sau Bước Nhảy?

Các nhà đầu tư quốc tế đã từng coi Nga là một "đại lý dầu" vì nó có nguồn gốc từ sự phát triển kinh tế từ ngành dầu khí. Theo Ngân hàng Thế giới, ngành dầu khí chiếm 16% tổng sản phẩm quốc nội (GDP), 52% ngân sách liên bang và 70% tổng xuất khẩu trong năm 2012. Sự phục hồi của giá dầu thô từ mức thấp của tháng 2 cung cấp một sự thúc đẩy cho thị trường chứng khoán của đất nước từ đầu đến giữa năm 2016.

Từ tháng 7 năm 2016, giá dầu thô đi xuống và có xu hướng đi ngang, nhưng thị trường chứng khoán Nga vẫn tiếp tục tăng lên mức cao mới hàng năm. Nhiều nhà phân tích cho rằng "tách riêng" thành chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ.

Trên thực tế, cuộc biểu tình gần đây nhất xảy ra khi Giám đốc điều hành Exxon Mobil Rex Tillerson - người đã phản đối các lệnh trừng phạt của Nga - được đề cập đến như một ứng cử viên và sau đó được thăng cấp lên Ngoại trưởng Hoa Kỳ.

Cuối cùng, cần lưu ý rằng các cổ phiếu của Nga bị đánh giá thấp một cách đáng kể so với các thị trường toàn cầu - ngay cả khi bao thanh toán với chi phí vốn cao do các biện pháp trừng phạt khiến cho các nhà đầu tư suy nghĩ "rẻ hơn" về những thay đổi thuận lợi đối với các biện pháp trừng phạt và giá dầu.

Ngân hàng Trung ương Nga cũng đã cắt giảm lãi suất trong khi giảm lạm phát xuống còn 4,5% trong một động thái đã giúp đẩy mạnh các cổ phiếu trong thời gian chờ đợi.

Đầu tư vào cuộc đua

Các nhà đầu tư quốc tế có thể tiếp cận với cổ phiếu Nga theo nhiều cách. Các quỹ giao dịch (ETFs) đại diện cho các lựa chọn dễ dàng nhất cho hầu hết các nhà đầu tư, nhưng American Depositary Receipts (ADRs) và mua cổ phiếu nước ngoài là những lựa chọn thay thế cho việc xem xét cụ thể.

Các ETF hàng đầu của Nga bao gồm:

VanEck Vectors Nga ETF (NYSE ARCA: RSX)

iShares MSCI Nga Capped ETF (NYSE ARCA: ERUS)

Direxion Daily Nga Bull 3X Cổ phiếu ETF (NYSE ARCA: RUSL)

• VanEck Vectors Nga Small-Cap ETF (NYSE ARCA: RSXJ)
• SPDR S & P Nga: ETF (NYSE ARCA: RBL)
• Dữ liệu từ ETFdb.com vào ngày 16 tháng 12 năm 2016.
• Hầu hết các nhà đầu tư có thể muốn xem xét VanEck Vectors Nga ETF vì tính thanh khoản, sự ổn định và tỷ lệ chi phí hợp lý. Tuy nhiên, các nhà đầu tư muốn có mức giá tối đa có thể muốn xem xét các cổ phiếu Direxion Daily Nga Bull 3X ETF, cung cấp tiếp xúc với ba cổ phiếu của Nga. Việc đòn bẩy bổ sung cho phép các nhà đầu tư tận dụng tốt lợi thế hơn, nhưng cũng có nguy cơ giảm rủi ro.
• Cũng có một số ADR của Nga để xem xét, bao gồm:

Gazprom PAO (OTC: OGZPY)

Lukoil PAO (OTC: LUKOY)

Rostelekom PAO (OTC: ROSYY)

• Các công ty này cung cấp tiếp xúc cụ thể hơn cho các nhà đầu tư, bao gồm cả việc tiếp xúc với các công ty dầu cụ thể như Gazprom hoặc Lukoil. Các công ty này có thể hưởng lợi nhiều nhất từ ​​giá dầu thô cao hơn và giảm các biện pháp trừng phạt của phương Tây.
• Rủi ro quan trọng cần xem xét
• Các nhà đầu tư quốc tế nên thận trọng khi đầu tư vào Nga nhờ sự phụ thuộc vào giá cả hàng hóa, các biện pháp trừng phạt của phương Tây và các rủi ro chính trị khác.

Một số yếu tố nguy cơ quan trọng cần xem xét bao gồm:

Giá dầu: Giá dầu thô hồi phục vào đầu năm 2016, nhưng sự hồi phục liên tục phụ thuộc vào quyết định của OPEC.

Xử phạt kinh tế: Các biện pháp trừng phạt của Nga đối với Nga đã làm tăng chi phí cho ngành công nghiệp năng lượng và có nguy cơ họ sẽ duy trì.

Rủi ro Chính trị: Sự tham gia của Nga vào cuộc xung đột Syria và can thiệp vào Crimea đã làm tăng nguy cơ chính trị xung quanh đất nước.

• Các nhà đầu tư nên xem xét những rủi ro này trước khi đầu tư vào đất nước và đảm bảo danh mục đầu tư của họ được đa dạng hóa hợp lý.
• Dòng dưới cùng
• Thị trường chứng khoán của Nga là một trong những công ty có mức đầu tư cao nhất nhờ giá dầu thô tăng và triển vọng giảm các biện pháp chế tài. Các nhà đầu tư quan tâm tới việc sử dụng các xu hướng này có thể muốn xem xét ETF, ADRs, hoặc chứng khoán nước ngoài của Nga, nhưng họ cần phải nhận thức được nhiều rủi ro chính trị và kinh tế mà đất nước đang phải đối mặt.