Làm thế nào để giải thích một báo cáo tài chính

Khi bạn đang sử dụng báo cáo tài chính như một công cụ quản lý, bạn sẽ cần phải học cách giải thích chúng. Các dữ liệu kế toán tương tự được sử dụng để chuẩn bị ba báo cáo chính của báo cáo tài chính, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, nhưng mỗi báo cáo đều lấy xung của công ty trong một khu vực khác.

Chúng tôi sẽ xem xét bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ từ báo cáo thường niên năm 2006 của Target Corp mà bạn có thể xem trên trang web của họ.

Các báo cáo tài chính bắt đầu trên tài liệu p. 24 (trang 43 của tệp PDF).

Giải thích Bảng Cân đối

Thông tin được cung cấp ở đây cho phép bạn tính toán một số tỷ số tài chính đo lường hiệu suất của công ty. Ngoài ra, bảng cân đối tài khoản hiện tại phải luôn hiển thị dữ liệu từ ít nhất một khoảng thời gian trước đó, do đó bạn có thể so sánh hiệu suất tài chính đã thay đổi như thế nào.

Xác định một công ty đại chúng trong cùng ngành với việc khởi động và tải các báo cáo tài chính của họ từ trang Web của họ. Sử dụng Target Corp làm ví dụ, chúng tôi sẽ phân tích dữ liệu trong bảng cân đối kế toán của họ. Dưới đây là một vài tỷ lệ quan trọng để tính toán. Lưu ý rằng tất cả các con số đại diện cho hàng triệu đô la.

Tỷ lệ Nhanh: Điều này đo lường khả năng của Target đối với các nghĩa vụ của nó mà không cần bán hàng tồn kho; càng cao thì càng tốt. Nó được thể hiện dưới dạng tài sản lưu động trừ đi hàng tồn kho, chia cho các khoản nợ phải trả. Trong trường hợp của Target, đó là 14, 706 trừ đi 6, 254, chia cho 11, 117, bằng 0. 76.

Nếu số này giảm theo thời gian hoặc ngắn hơn chuẩn của bạn, bạn có thể đang đầu tư quá nhiều vốn vào hàng tồn kho hoặc bạn có thể đã nhận quá nhiều nợ ngắn hạn.

• Tỷ lệ thanh toán hiện tại: Đây là một thử nghiệm thanh khoản ngắn hạn, được xác định bằng cách chia tài sản lưu động bằng nợ ngắn hạn.

Trong trường hợp của Target, tương đương với 14, 706 chia cho 11, 117, bằng 1. 32. Giải thích:

Con số này phải trên 1, và thường là dấu hiệu của sức mạnh nếu nó vượt quá 2. Nếu con số này dưới 1, có nghĩa là khoản nợ ngắn hạn của bạn vượt quá tài sản ngắn hạn của bạn. Nợ phải trả được coi là hiện tại nếu khoản phải thu đó phải trả trong vòng một năm. Một tài sản là hiện tại nếu nó có thể được chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng một năm.

• Tỷ lệ nợ / nợ: Nói tóm lại, chia tổng nợ bằng tổng vốn cổ phần. Trong trường hợp của Target, mẫu số được gọi là đầu tư của cổ đông vì Target là một công ty đại chúng. Sử dụng dữ liệu của Target, tỷ lệ này được biểu diễn là 8, 675 chia cho 15, 633, bằng 0.555.

Giải thích: Các chủ nợ dài hạn sẽ xem con số này là thước đo mức độ hung hăng của công ty bạn.Nếu doanh nghiệp của bạn đã vay nợ, họ có thể không muốn cung cấp thêm tài chính.

• Vốn lưu động: Điều này đề cập đến tiền mặt sẵn có cho hoạt động hàng ngày. Nó được tính bằng cách trừ đi các khoản nợ ngắn hạn từ tài sản lưu động, trong ví dụ này là 14, 706 trừ đi 11, 117, tương đương với 3, 589.

Giải thích: Nếu con số này âm, nghĩa là công ty của bạn không thể để đáp ứng các nghĩa vụ hiện tại. Để cải thiện số này, hãy kiểm tra thực tiễn quản lý khoảng không; sao lưu hàng hoá và sự mất mát doanh số bán hàng có thể làm mất phí tài nguyên tiền mặt của doanh nghiệp bạn.

• Thông dịch Báo cáo Thu nhập Giống như bảng cân đối kế toán, một báo cáo về thu nhập là phương tiện để đo lường hiệu quả tài chính của một công ty. Một số tỷ lệ thảo luận về việc rút ra dữ liệu từ cả báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toán. Chúng tôi sẽ tiếp tục sử dụng dữ liệu được xuất bản từ Target làm ví dụ. Lưu ý rằng tất cả các con số đại diện cho hàng triệu đô la.

Tỷ suất lợi nhuận gộp:

Số tiền Mục tiêu kiếm được từ việc bán một chiếc T-shirt, trừ những gì nó trả cho mặt hàng đó - gọi là giá vốn hàng bán, hay COGS - được gọi là lợi nhuận gộp. Doanh thu trừ giá vốn hàng bán chia cho doanh thu, lợi nhuận gộp biên. Theo báo cáo thu nhập của Target, có thể là 59, 490 trừ 39, 399, chia cho 59, 490, bằng 0. 337, hay 33. 7 phần trăm.

Thu nhập hoạt động: Đây là lợi nhuận gộp trừ chi phí hoạt động trừ khấu hao. Nó còn được gọi là EBIT (thu nhập trước lãi và thuế).

Sử dụng dữ liệu của Target, công thức sẽ được biểu diễn là 59, 490 trừ 39, 399 trừ 12, 819 trừ 707 trừ đi 1, 496, bằng 5, 069. Mức lợi nhuận hoạt động:

Sử dụng tổng số bắt nguồn từ bước trước và chia cho tổng doanh thu. Trong trường hợp này, phương trình là 5, 069 chia cho 59, 490, tương đương. 085, hoặc 8,5 phần trăm.

Giải thích: Tỷ lệ này còn được gọi là EBIT margin và là một cách hiệu quả để đo lường hiệu quả hoạt động. Nếu bạn thấy con số này thấp, hãy tăng doanh thu hoặc cắt giảm chi phí. Nó có thể giúp phân tích những khách hàng nào có lợi nhất và tập trung nỗ lực của bạn ở đó.

• Tỷ suất lợi nhuận ròng: Thu nhập thuần chia cho tổng thu nhập mang lại biên lợi nhuận ròng. Trong trường hợp này, 2, 787 chia cho 59, 490, tương đương. 047, hoặc 4,7 phần trăm.

ROA: Đây là lợi tức trên tài sản và đo lường mức lợi nhuận mà một công ty tạo ra cho mỗi đô la tài sản. Tính toán ROA bằng cách chia số doanh thu từ báo cáo kết quả hoạt động theo tài sản từ bảng cân đối kế toán. Đối với Target, tương đương với 59, 490 chia cho 14, 706, bằng 4. 04. Nói cách khác, với mỗi đô la mục tiêu có trong tài sản, nó có thể tạo ra 4 đô la. 04 doanh thu.

ROE: Ý tưởng tương tự như trên, nhưng thay thế tài sản bằng vốn chủ sở hữu. Trong trường hợp này, 59, 490 chia cho 15, 633, bằng 3. 81.

Các khoản phải thu Bộ sưu tập: Nhiều doanh nghiệp trải qua thời gian trễ giữa thời điểm khách hàng hóa đơn và khi họ nhìn thấy doanh thu.Điều này có thể là do tín dụng thương mại hoặc bởi vì khách hàng không phải trả tiền. Mặc dù bạn có thể ghi nhận doanh thu tiềm năng này trong bảng cân đối tài khoản phải thu, nếu bạn không thể thu thập được, cuối cùng doanh nghiệp của bạn sẽ thiếu tiền mặt.

Giải thích: Để tính bao nhiêu ngày cần thu thập tất cả các khoản phải thu, sử dụng công thức này: 365 (ngày) chia cho doanh thu phải thu (tổng doanh thu ròng chia cho các khoản phải thu). Trong trường hợp của Target, có nghĩa là 365 chia cho tổng số 59, 490 chia cho 6, 194, bằng 38. Điều đó có nghĩa là trung bình phải mất 38 ngày để thu thập thông tin trong tài khoản của Target. Nếu bạn thấy doanh nghiệp của bạn có bảng cân đối lành mạnh nhưng thiếu tiền mặt, hãy tăng số tiền thu được trên các tài khoản chưa thanh toán.

• Thông dịch Báo cáo Lưu chuyển tiền tệ Báo cáo dòng tiền tiết lộ cách thức một công ty huy động tiền và cách thức chi tiêu các khoản tiền đó trong một khoảng thời gian nhất định. Nó cũng là một công cụ phân tích, đo khả năng của doanh nghiệp để trang trải các chi phí trong thời gian gần. Nói chung, nếu một công ty luôn đem lại nhiều tiền hơn mức chi tiêu, công ty đó được coi là có giá trị.

Báo cáo dòng tiền mặt được chia thành ba phần: hoạt động, đầu tư và tài chính. Sau đây là một phân tích của một báo cáo dòng tiền mặt thế giới thuộc Target Corp Lưu ý rằng tất cả các con số đại diện cho hàng triệu đô la.

Tiền mặt Hoạt động:

Đây là khoản tiền được tạo ra trong năm từ các giao dịch kinh doanh chính của công ty. Lưu ý cách thức tuyên bố bắt đầu với thu nhập ròng và ngược lại, thêm vào khấu hao và trừ đi hàng tồn kho và các khoản phải thu. Nói một cách đơn giản, đây là thu nhập trước lãi suất và thuế (EBIT) cộng khấu hao trừ thuế.

Giải thích: Đây có thể là chỉ số tốt hơn thu nhập vì không thể sử dụng thu nhập không phải trả tiền để thanh toán hóa đơn.

• Tiền thu được từ đầu tư: Một số doanh nghiệp sẽ đầu tư bên ngoài hoạt động cốt lõi hoặc mua lại các công ty mới để mở rộng phạm vi của họ.

Giải thích: Phần này của báo cáo lưu chuyển tiền mặt là khoản tiền sử dụng để đầu tư mới, cũng như tiền thu được từ các khoản đầu tư trước. Trong trường hợp của Target, con số này trong năm 2006 là -4, 693, cho thấy công ty đã dành một khoản tiền đáng kể đầu tư vào các dự án mà họ hy vọng sẽ dẫn tới sự tăng trưởng trong tương lai.

• Tiền mặt Từ Tài chính: Phần cuối này đề cập đến sự chuyển động của tiền mặt từ các hoạt động tài chính. Hai hoạt động tài chính chung là vay vốn hoặc phát hành cổ phiếu cho các nhà đầu tư mới. Cổ tức cho các nhà đầu tư hiện tại cũng phù hợp ở đây. Một lần nữa, Target báo cáo một số âm cho năm 2006, -1, 004. Nhưng điều này không nên bị hiểu nhầm: Công ty trả hết 1, 155 khoản nợ trước đây, đã trả 380 cổ tức và mua lại 901 cổ phiếu của công ty.

Giải thích: Các nhà đầu tư sẽ thích hai mục cuối này, vì họ gặt hái cổ tức, và nó báo hiệu rằng Target tin tưởng vào hoạt động của cổ phiếu và muốn giữ nó cho lợi ích của công ty.Một công thức đơn giản cho phần này: tiền mặt từ phát hành cổ phiếu trừ đi cổ tức đã trả, trừ tiền mặt dùng để mua cổ phiếu.

• Bước cuối cùng trong việc phân tích dòng tiền là thêm số dư tiền mặt từ năm báo cáo (2006) và năm trước (2005); trong trường hợp của Target là -835 cộng với 1, 648, bằng 813. Mặc dù Target đã đạt được sự cân bằng tiền mặt âm trong cả hai năm, nhưng vẫn có tổng dư nợ tích cực do thặng dư tiền mặt cao trong năm 2004.