ĐầU cơ và định giá chuyển giá cổ phiếu

Hai yếu tố quan trọng nhất thúc đẩy giá cổ phiếu là đầu cơ và định giá. Mặc dù đầu tư có thể được điều khiển bởi hoặc của các lực lượng này, nhưng ảnh hưởng của chúng thường đến từ một hoặc nhiều hơn là cả hai.

Theo điều này, tôi muốn nói một trong những trình điều khiển giá này sẽ đi đầu, và thường loại bỏ bất kỳ và tất cả các tác động từ khác. Hãy nghĩ đến nó như một phương tiện giao thông - bạn có thể đi bằng đường hàng không hoặc bằng thuyền hoặc bằng ô tô, nhưng có thể bạn sẽ không đi bằng một chiếc xe bay hoặc một chiếc máy bay nổi.

Sự suy đoán

Sự đầu cơ được dựa trên đầu tư "có thể làm được gì". Họ đang làm việc để chữa ung thư, hoặc tìm kiếm kim cương trong mỏ của họ, hoặc phát triển một chiếc xe chạy bằng lực hấp dẫn?
Nếu họ thành công, họ sẽ có giá trị hàng tỉ! Ít nhất, đó là cách mà các nhà đầu tư đang nghĩ, đó là lý do tại sao họ đang mua rất mạnh và thúc đẩy cổ phiếu tăng lên nhiều lần. Họ thường cảm thấy kết quả tiềm năng sẽ rất sinh lợi, các yếu tố khác được bỏ qua để ủng hộ tham gia vào bất kỳ giá nào.
Khi việc đầu cơ bắt đầu, tất cả mọi thứ khác sẽ bị bỏ qua - tải nợ; mức doanh thu không tồn tại; tổn thất hoạt động; mất cân bằng tiền mặt; đối thủ lớn hơn; và nhược điểm kinh doanh khác - để tập trung vào tiềm năng, toàn thành công.
Vì các nhà đầu tư tiếp tục mua ở mức giá cao hơn và cao hơn, mặc dù công ty không tạo ra cách chữa trị, hoặc tìm kim cương, hoặc tìm ra chiếc xe trọng lực, sự đầu cơ tiếp tục đẩy cổ phiếu lên nhiều lần.

Và khi các nhà đầu tư thấy giá cả tăng lên, họ tin rằng công ty đang tiến gần đến mục tiêu của họ, vì vậy họ mua nhiều hơn, đẩy cổ phiếu lên cao hơn.

Không thể tính toán được sự đầu cơ, không giống như định giá, vì không có quy tắc - liệu đầu tư đó có giá trị một xu, hay 40 đô la? Với đầu cơ thực sự, rất khó, nếu không phải là không thể, đặt bất kỳ giá trị định lượng nào vào đầu tư.

Các công ty mới, nhỏ hơn và có nguy cơ cao chủ yếu là do các lực lượng đầu cơ. Cổ phiếu Penny được định hướng bởi đầu cơ, và do đó là các mô hình kinh doanh chưa được chứng minh và các khái niệm kinh doanh giai đoạn đầu.

Định giá

Nhìn chung, khi các tập đoàn chuyển sang giai đoạn phát triển của vòng đời doanh nghiệp, giá của họ dựa trên định giá. Đến bây giờ, họ có tài sản và tiềm năng thu nhập, cộng với doanh số bán hàng và doanh thu, vì vậy họ có "giá trị."

Khi bạn có thể so sánh trực tiếp hai công ty với nhau, điều này thường có nghĩa là họ phải có giá trị định lượng. Nếu Tổng công ty A tạo ra 45 cent lợi nhuận và Tập đoàn B là 90 cent, bạn sẽ biết công ty thứ hai có lợi gấp đôi lợi nhuận.Tình huống này cho phép nhà đầu tư tiềm năng hoặc nhà phân tích thị trường chứng khoán xác định giá trị của các công ty cơ bản, và như vậy biết được đại diện cho một mức giá hấp dẫn hơn.

IBM có giá trị. Harley Davidson có giá trị. Ngân hàng Mỹ có giá trị. Những cổ phiếu này không phải là giao dịch dựa trên đầu cơ, mà thay vào đó giá của chúng chuyển động do sự thay đổi giá trị.

Sự thay đổi

Nói chung, khi các công ty mới và chưa được chứng minh, họ chỉ có thể tồn tại thông qua việc đầu cơ. Một khi doanh nghiệp của họ phát triển, và họ đạt được doanh thu đủ lớn để trả hầu hết các hóa đơn, họ sẽ chuyển sang một mức giá định giá.

Việc chuyển từ đầu cơ sang định giá có thể chỉ ra rằng một công ty đã "thực hiện nó". Mỗi công ty đầu cơ nên hy vọng đạt được bước nhảy vọt tới việc định giá.

Tuy nhiên, động thái này có thể là hỗn loạn, và thường dẫn đến cổ phiếu sẽ giảm mạnh. Điều này xảy ra thường xuyên, và trong nhiều trường hợp có thể khá khắc nghiệt.

Điều gì xảy ra là, trong hầu hết các trường hợp, ít nhất, các lực lượng đầu cơ trước đó đẩy cổ phần vượt lên trên mức giá thích hợp. Có thể họ "đáng giá" 2 đô la, nhưng các nhà đầu cơ đã mua cổ phiếu lên tới 24 đô la.

Sau đó, khi lực cầu suy yếu và nhà đầu tư bắt đầu chuyển hướng tập trung vào những gì mà cổ phiếu thực sự đáng giá (dựa trên các điểm dữ liệu như tăng trưởng, thị phần, doanh thu, lợi nhuận và tài sản), giá cổ phiếu thiết lập lại chính. Trong ví dụ của chúng tôi, bạn có thể thấy những cổ phiếu $ 24 này trượt xuống $ 2 trong vòng vài tháng.

Một ví dụ điển hình tuyệt vời về thế này là khi Sirius và đài phát thanh XM Satellite sáp nhập. Có nhiều niềm hy vọng đầu cơ giữa các nhà đầu tư vì sự suy nghĩ là sự sáp nhập sắp tới sẽ có nhiều lợi thế khi cả hai đối thủ tham gia cùng nhau - tiết kiệm hành chính và chi phí tiếp thị thấp hơn có thể giúp họ đứng vững trên thị trường. Nhưng khi họ sáp nhập, điều này đã trở thành một ví dụ hoàn hảo cho việc "mua tin đồn, bán thực tế".

Sự thật là các nhà đầu tư không còn "gió sáp nhập" đầu cơ nữa. Không có sự kiện sắp tới nào sắp xảy ra trong tương lai gần để làm việc với hàng triệu nhà đầu cơ vào tình trạng điên cuồng, hoặc kích động tâm trạng mua của họ. Vì vậy, bây giờ mọi người cần nhìn vào tình hình tài chính thực tế của hai công ty (hoặc chính xác hơn, nhà tài chính của một tổ chức kết hợp).

Đây là một câu hỏi cho bạn: Bạn nhận được gì khi bạn đẩy hai bùn bùn lại với nhau? Vâng, đó sẽ là một đống lớn hơn của bùn.

Thêm nợ nửa tỷ đô la của một công ty, nợ công của một công ty khác là nửa tỷ đô la, làm cho một bức tranh xấu xí. Đoán những gì đã xảy ra với cổ phần một khi họ kết hợp?

Cố gắng nhận ra lực lượng nào chủ yếu kiểm soát giá cổ phiếu khác nhau mà bạn giao dịch. Đầu cơ có thể tạo ra lợi nhuận lớn hơn và nhanh hơn, nhưng cũng có thể khiến bạn rơi vào sự suy giảm đột ngột và đáng kể. Mặt khác, việc định giá thường bền vững hơn và có thể dẫn đến những lợi ích nhỏ hơn, nhưng ít nhất những tăng này có thể được duy trì trong dài hạn.