Các lựa chọn kinh doanh cơ bản

Nhiều nhà kinh doanh buôn bán tương lai, cũng có thể lựa chọn thương mại, hoặc trên cùng một thị trường hoặc trên các thị trường khác nhau. Các lựa chọn tương tự như hợp đồng tương lai, vì chúng thường dựa trên các công cụ cơ bản tương tự và có các yêu cầu về hợp đồng tương tự, nhưng các lựa chọn được giao dịch khá khác nhau. Các lựa chọn có sẵn trên thị trường kỳ hạn, trên các chỉ số chứng khoán, và trên các cổ phiếu riêng lẻ, và có thể tự thương mại bằng các chiến lược khác nhau, hoặc có thể kết hợp với các hợp đồng tương lai hoặc các cổ phiếu và được sử dụng như một hình thức bảo hiểm thương mại.

Hợp đồng Tùy chọn

Hợp đồng quyền lựa chọn hợp đồng thương mại, với đơn vị kinh doanh nhỏ nhất là một hợp đồng. Các hợp đồng tùy chọn chỉ định các thông số giao dịch của thị trường, chẳng hạn như loại hình lựa chọn, ngày hết hạn hoặc ngày thực hiện, kích cỡ đánh dấu, và giá trị đánh dấu. Ví dụ, các thông số kỹ thuật của hợp đồng cho thị trường tùy chọn ZG (Gold 100 Troy Ounce) như sau:

Biểu tượng của Biểu tượng IB / Sierra:

ZG (OZG / OZP) Ngày hết hạn (tính đến tháng 2 năm 2007):
27 tháng 3 năm 2007 (hợp đồng tháng 4 năm 2007) Exchange:
ECBOT Tiền tệ:
USD Số nhân / Giá trị hợp đồng:
100 $ Kích cỡ mã / Thay đổi giá tối thiểu:
0. 1 Đánh giá / Giá trị giá tối thiểu: $ 10
Phá giá hoặc thực hiện các khoảng giá: $ 5, $ 10, và $ 25
Phong cách tập thể dục: US
Giao hàng tận nơi: > Hợp đồng tương lai
Thông số kỹ thuật của hợp đồng được quy định cho một hợp đồng, do đó giá trị đánh dấu hiển thị ở trên là giá trị đánh dấu cho mỗi hợp đồng. Nếu thương mại được thực hiện với nhiều hợp đồng, thì giá trị đánh dấu sẽ tăng lên tương ứng. Ví dụ, thương mại được thực hiện trên thị trường quyền chọn ZG với ba hợp đồng sẽ có giá trị đánh giá tương đương là 3 x 10 = 30 đô la, điều đó có nghĩa là với mỗi 0. 1 thay đổi về giá thì lợi nhuận hoặc tổn thất của thương mại sẽ thay đổi bằng 30 đô la.

Gọi và Đặt

Tùy chọn có sẵn dưới dạng Gọi hoặc Gấp, tùy thuộc vào việc họ có quyền mua hay quyền bán.

Các lựa chọn cuộc gọi cung cấp cho chủ sở hữu quyền mua hàng hoá cơ bản, và quyền chọn Đặt đưa ra quyền bán hàng hoá cơ bản. Quyền mua bán chỉ có hiệu lực khi thực hiện quyền chọn, có thể xảy ra vào ngày hết hạn (các lựa chọn của Châu Âu), hoặc vào bất kỳ thời điểm nào cho đến ngày hết hạn (các lựa chọn của Hoa Kỳ).

Giống như thị trường kỳ hạn, thị trường quyền chọn có thể được giao dịch theo cả hai hướng (lên hoặc xuống). Nếu một thương nhân nghĩ rằng thị trường sẽ tăng lên, họ sẽ mua một lựa chọn Call, và nếu họ nghĩ rằng thị trường sẽ đi xuống, họ sẽ mua một lựa chọn Put. Ngoài ra còn có các chiến lược lựa chọn liên quan đến việc mua cả Cuộc gọi và Bán, và trong trường hợp này, thương nhân không quan tâm đến hướng đi của thị trường.

Long và Short

Với các thị trường lựa chọn, cũng như các thị trường kỳ hạn, dài và ngắn đề cập đến việc mua bán một hoặc nhiều hợp đồng, nhưng khác với thị trường kỳ hạn, chúng không đề cập đến hướng thương mại.Ví dụ, nếu một hợp đồng giao dịch kỳ hạn được ký kết bằng cách mua một hợp đồng, thương mại đó là thương mại lâu dài, và thương nhân muốn giá tăng lên, nhưng với các lựa chọn, một giao dịch có thể được ký kết bằng cách mua một hợp đồng Put, và vẫn là một thương mại lâu dài, mặc dù thương nhân muốn giá giảm.

Biểu đồ sau đây có thể giúp giải thích thêm:

Tương lai

Kiểu nhập:

Mua

Hướng:

Lên Kiểu thương mại:
Long Kiểu nhập cảnh :
Bán Hướng:
Xuống Kiểu thương mại:
Ngắn Tùy chọn
Kiểu nhập: Gọi

Hướng:

Lên Kiểu thương mại:
Long Kiểu nhập:
Đặt Hướng:
Xuống Loại hình thương mại:
Long Rủi ro có giới hạn hoặc rủi ro vô hạn
có thể là dài hoặc ngắn và có thể có hai rủi ro khác nhau để thưởng tỷ lệ. Các rủi ro về tỷ lệ khen thưởng đối với các giao dịch mua bán dài và ngắn như sau: Long Trade

Kiểu nhập:

Mua một cuộc gọi hoặc đặt

Lợi nhuận tiềm năng:

Không giới hạn :
Hạn chế đối với phí bảo hiểm lựa chọn Ngắn Thương mại
Kiểu nhập: Bán một cuộc gọi hoặc một khoản đầu

Lợi nhuận tiềm năng:

Hạn chế phí bảo hiểm option Không giới hạn
Như đã trình bày ở trên, thương mại dài hạn có tiềm năng lợi nhuận không giới hạn, và rủi ro hạn chế, nhưng thương mại ngắn hạn có tiềm năng lợi nhuận hạn chế và rủi ro không giới hạn. Tuy nhiên, đây không phải là một phân tích rủi ro hoàn chỉnh, và trên thực tế, giao dịch ngắn hạn không có nhiều rủi ro hơn giao dịch chứng khoán cá nhân (và thực sự có ít rủi ro hơn mua và nắm giữ cổ phiếu).
Tùy chọn Phí bảo hiểm Khi một nhà kinh doanh mua một hợp đồng quyền chọn (một cuộc gọi hoặc một khoản đặt cọc), họ có các quyền được quy định trong hợp đồng và đối với các quyền này, họ phải trả một khoản phí trước cho nhà kinh doanh bán các quyền chọn hợp đồng. Lệ phí này được gọi là phí bảo hiểm lựa chọn, thay đổi từ một thị trường lựa chọn sang một thị trường khác và cũng trong cùng một thị trường tùy chọn phụ thuộc vào thời điểm tính phí bảo hiểm được tính. Phí bảo hiểm lựa chọn được tính bằng ba tiêu chí chính, cụ thể như sau:

Trong, Tại, hoặc Trái với Tiền

- Nếu một quyền chọn có trong tiền, phí bảo hiểm của nó sẽ có giá trị bổ sung vì tùy chọn đã có trong lợi nhuận, và lợi nhuận sẽ được ngay lập tức có sẵn cho người mua của tùy chọn. Nếu một lựa chọn là ở tiền, hoặc trong số tiền, phí bảo hiểm của nó sẽ không có bất kỳ giá trị bổ sung vì các tùy chọn vẫn chưa có trong lợi nhuận. Do đó, các lựa chọn bằng tiền, hoặc không phải tiền, luôn có phí bảo hiểm thấp hơn (ví dụ như chi phí ít hơn) so với các lựa chọn đã có trong tiền.

Giá trị thời gian

- Tất cả các hợp đồng tùy chọn có ngày hết hạn, sau đó chúng trở nên vô giá trị. Thời gian có nhiều lựa chọn hơn trước ngày hết hạn, càng có nhiều thời gian để có thể tham gia vào lợi nhuận, do đó phí bảo hiểm của nó sẽ có thêm giá trị thời gian. Thời gian ít hơn mà một lựa chọn cho đến ngày hết hạn, nếu có ít thời gian hơn để có thể đi vào lợi nhuận, phí bảo hiểm của nó sẽ có giá trị thời gian bổ sung thấp hơn hoặc không có giá trị thời gian bổ sung.

Sự biến động - Nếu thị trường lựa chọn có tính bất ổn cao (ví dụ nếu phạm vi giá hàng ngày lớn), phí bảo hiểm sẽ cao hơn, bởi vì tùy chọn này có tiềm năng tạo ra nhiều lợi nhuận hơn cho người mua. Ngược lại, nếu thị trường lựa chọn không biến động (ví dụ: nếu phạm vi giá hàng ngày của nó là nhỏ), phí bảo hiểm sẽ thấp hơn. Sự biến động của thị trường lựa chọn được tính toán bằng cách sử dụng phạm vi giá dài hạn, phạm vi giá gần đây và phạm vi giá dự kiến trước ngày hết hạn, sử dụng các mô hình định giá bất định khác nhau.
Nhập và thoát khỏi thương mại Một thương vụ mua bán quyền chọn dài được nhập vào bằng cách mua một hợp đồng quyền chọn và thanh toán phí bảo hiểm cho bên bán quyền chọn. Nếu thị trường sau đó di chuyển theo hướng mong muốn, hợp đồng tùy chọn sẽ đi vào lợi nhuận (bằng tiền). Có hai cách khác nhau mà một trong các lựa chọn tiền có thể được chuyển thành lợi nhuận thực hiện. Thứ nhất là bán hợp đồng (như hợp đồng tương lai) và giữ sự khác biệt giữa giá mua và bán là lợi nhuận. Bán một hợp đồng tùy chọn để thoát khỏi thương mại lâu dài là an toàn vì việc bán là một hợp đồng đã được sở hữu. Cách thứ hai để thoát khỏi thương mại là thực hiện các lựa chọn, và nhận giao hàng của hợp đồng tương lai, sau đó có thể được bán để thực hiện lợi nhuận. Cách tốt nhất để thoát khỏi thương mại là bán hợp đồng, vì đây là việc dễ dàng hơn so với tập thể dục, và trên lý thuyết là có lợi hơn, bởi vì tùy chọn vẫn có thể có một số giá trị thời gian còn lại.