Fed có thể gây ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu

Dự trữ Liên bang U. đã làm rõ rằng nó sẽ tăng lãi suất vào năm 2015, miễn là nền kinh tế tiếp tục cải thiện. Với dự báo tăng lãi suất, đồng USD đã được đánh giá cao về giá trị và gây áp lực lên bảng cân đối kế toán của các ngân hàng, công ty và hộ gia đình vay tiền đô la và chi tiêu các loại tiền tệ khác, đồng thời gây áp lực lên các chế độ tỷ giá hối đoái liên quan đến đồng USD kinh doanh bằng các loại tiền tệ khác.

Sự lan rộng của thị trường mới nổi

Các thị trường mới nổi nhận được khoảng 4 đô la. 5 nghìn tỷ vào dòng vốn đầu tư trong khoảng từ năm 2009 đến năm 2012 - chiếm khoảng một nửa số dòng vốn toàn cầu - nhờ vào môi trường lãi suất thấp ở các nước phát triển sau cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008. Cùng với dòng vốn, vốn chủ sở hữu và giá trái phiếu tăng cao trong khi các đồng tiền tăng giá, vì nó trở nên rẻ hơn để vay mượn và các nhà đầu tư tìm kiếm năng suất ngoài biên giới của các nước phát triển.

Khi U. bình thường hoá lãi suất, các nền kinh tế thị trường đang nổi bắt đầu có kinh nghiệm các dòng vốn chảy ra. Các nhà đầu tư đã nhận thấy những dòng chảy này trong tháng 5 và tháng 6 năm 2013 với cái gọi là "cơn cáu giận", nơi các thị trường mới nổi phải chịu những dòng vốn tràn dầu bừa bãi làm suy yếu nền kinh tế của họ. Tin xấu là thời gian và tốc độ tăng lãi suất này có thể gây bất ngờ cho thị trường.

Sau khi Cục Dự trữ Liên bang tăng mạnh lời tuyên bố của mình, trong nửa đầu năm 2015, thị trường, trái phiếu và tiền tệ thị trường mới nổi đã bắt đầu giảm giá trở lại. Một số chuyên gia lo ngại rằng thắt chặt ngân hàng trung ương có thể gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính tại các thị trường mới nổi, giống như những gì xảy ra vào năm 1982 và 1994. Các nước như Fragile Five có thể đặc biệt nhạy cảm với những loại khủng hoảng này, ngân sách trong nước của họ.

Các thị trường phát triển khác nhau

Các thị trường mới nổi không phải là các quốc gia duy nhất bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng của Cục Dự trữ Liên bang. Các nền kinh tế châu Âu và Nhật Bản sẽ được hưởng lợi từ việc mất giá đồng euro và đồng yên, nhưng việc tái cân bằng danh mục đầu tư sẽ có thể lấy đi một số lợi ích. Với nguồn vốn quay trở lại U. sau khi tăng tỷ lệ tiềm năng, các quốc gia khu vực đồng tiền chung châu Âu có thể trải qua những chi phí đi vay cao hơn có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế.

Điều đó cho thấy, chính sách tiền tệ lỏng lẻo của Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể giúp bù đắp lại tác động của việc thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang đối với dòng tiền vào thị trường mới nổi. Tuy nhiên, các khoản chiết khấu này không hiệu quả như lãi suất thấp ở U., vì nhiều thị trường mới nổi có nợ đô la thay vì nợ euro, điều này làm cho họ dễ bị ảnh hưởng nhiều hơn đối với các hoạt động ở U.Đô la Mỹ so với đồng euro hoặc các đồng tiền châu Âu khác.

Cũng cần lưu ý rằng Ngân hàng trung ương Anh đã chỉ ra rằng nó sẽ chấm dứt chương trình nới lỏng định lượng và tăng lãi suất vào tháng 5 năm 2016. Mặc dù động thái này không quan trọng bằng các quyết định của Hoa Kỳ và EU , nó vẫn có thể ảnh hưởng đến khu vực bằng cách hút các dòng vốn quốc tế.

Điểm chính Takeaway

Dự trữ Liên bang dự kiến ​​tăng lãi suất vào năm 2015, đây là một trong những mối quan tâm lớn trong nước và quốc tế.

Một số chuyên gia lo ngại rằng các thị trường mới nổi có thể bị ảnh hưởng nhiều nhất từ ​​việc tăng lãi suất vì nó sẽ rút vốn ra khỏi các nền kinh tế - một hiệu ứng được gọi là "cơn thịnh nộ taper" đã được quan sát thấy vào năm 2013.

Các thị trường phát triển có thể gặp nhu cầu thấp hơn về nợ có chủ quyền của họ, điều này có thể dẫn tới việc tài trợ tốn kém hơn cho việc nới lỏng định lượng và các chương trình kích thích khác.