Giá kim loại được xác định như thế nào?

Giá kim loại không chỉ quan trọng đối với các nhà sản xuất và người tiêu dùng mà còn từ lâu đã được sử dụng như một công cụ để giám sát các điều kiện kinh tế và thị trường. Nhưng làm thế nào để thị trường xác định giá kim loại?

Thông tin Thị trường Kim loại:

Giá của từng loại kim loại, như giá của bất kỳ mặt hàng nào, chủ yếu được xác định theo cung và cầu. Tuy nhiên, giả sử rằng thông tin cung cấp (sản xuất và hàng tồn kho) và nhu cầu (tiêu dùng) là có sẵn, chính xác và minh bạch, sẽ là một sai lầm lớn, bất kể loại kim loại.

Giá hiện tại không chỉ là yếu tố cung cầu tức thời mà còn kỳ vọng cung và cầu trong tương lai. Nói chung, thông tin ít có sẵn, sự biến động về giá cả sẽ cao hơn.

Một ngành công nghiệp dịch vụ lớn đã phát triển nghiên cứu, báo cáo và tư vấn về hầu hết các kim loại riêng biệt. Vô số các trang web báo cáo về sự chuyển động của giá kim loại.

Tất nhiên, phần lớn các nghiên cứu và báo cáo này tập trung vào các thị trường kim loại cơ bản lớn như đồng, niken, kẽm và chì. Nhưng, trong những năm gần đây, đã có nhiều sự chú ý hơn đối với các kim loại nhỏ, kể cả các nguyên tố đất hiếm.

Cơ chế định giá bao gồm các hợp đồng giao ngay và giao dịch trực tuyến tiên tiến cũng như tại London tại Sở Giao dịch Kim loại Luân Đôn (LME) hoặc tại New York tại Sở Giao dịch hàng hóa New York (COMEX) để trao đổi tiền mặt cơ bản giữa người mua và người bán hàng.

Một thị trường kim loại phát triển hơn, chẳng hạn như các thỏi niken, được mô tả bằng các phương pháp xác định giá minh bạch hơn, chẳng hạn như hệ thống thương lượng mở của sàn giao dịch tại LME, cũng như lựa chọn và các hợp đồng kỳ hạn phản ánh những gì mà người tham gia thị trường mong đợi giá kim loại niken sẽ từ 30 đến 120 ngày trong tương lai.

Bằng cách lưu trữ và xuất bản dữ liệu về niken - cũng như các kim loại cơ bản - hàng tồn kho, LME cũng cung cấp một số mức độ giảm rủi ro cho người mua và nhà đầu tư.

Mặc dù không hoàn hảo, phương pháp để xác định giá nickel toàn cầu là trưởng thành hơn nhiều so với thị trường đối với nhiều kim loại nhỏ.

Các số liệu thống kê về sản xuất kim loại tellurium toàn cầu, ngược lại, không chỉ khó mua mà còn kém tin cậy.

Một lý do chính cho điều này là không phải vì lợi ích của các nhà tinh chế - vốn thường là các công ty tư nhân - để công bố thông tin về mức sản xuất và kiểm kê.

Các thị trường nhu cầu tellurium - và hầu hết các kim loại nhỏ - không thể dự đoán được nhiều hơn, chỉ phụ thuộc vào một vài ứng dụng, chẳng hạn như năng lượng mặt trời và nhiệt điện tử. Tổng lượng sản xuất tellurium toàn cầu cũng giới hạn khả năng trao đổi từ quản lý các giao dịch hoặc phát triển các hợp đồng giao dịch và giao dịch điện tử.Kết quả là, người mua và người bán loại kim loại nhỏ này phải đàm phán mua tiền mặt của kim loại vật chất.

Phân loại thị trường kim loại:

Do sự khác biệt về cấu trúc thị trường, phương pháp nhận dạng giá cả cũng như số lượng được sản xuất, thị trường kim loại thường được chia thành 5 nhóm, mỗi nhóm có đặc điểm riêng biệt:

1. Kim loại cơ bản:

Thị trường kim loại cơ bản trên toàn cầu có thể được coi là nhóm phát triển nhất của bất kỳ nhóm kim loại nào. Trên thực tế, các hợp đồng kỳ hạn cho việc giao hàng đồng và thiếc đã trở lại thế kỷ 19. Giờ đây thị trường với bàn giao dịch trên khắp thế giới giải quyết các giao dịch, bằng hàng tỷ đô la mỗi năm.

Hợp đồng chuyển tiếp và hợp đồng, cũng như kinh doanh điện tử, đã góp phần tạo nên một thị trường hiệu quả hơn. Nghĩa là, một trong những người có thể xác định được những gì người mua và người bán sẵn sàng trả cho một kim loại cụ thể. Do đó, sự chênh lệch giữa giá thầu và chào giá đối với các kim loại cơ bản chuẩn thường nhỏ hơn nhiều so với kim loại khác.

Giá kim loại hạ lưu, chẳng hạn như dây đồng hoặc bột, cũng như các nguyên liệu đầu nguồn, như quặng đồng và tập trung, có thể được mua và bán dựa trên giá được xác định theo tiêu chuẩn thị trường.

2. Thép và Hợp kim sắt:

Mặc dù được thiết lập tốt, thị trường thép không trưởng thành như thị trường kim loại cơ bản. Nguyên nhân chủ yếu là do thép, do tự nhiên, là mặt hàng có thể bán được. Sự đa dạng về chủng loại và sự thay đổi trong các hình thức, được yêu cầu bởi vô số người dùng cuối, khiến việc thiết lập một tiêu chuẩn thị trường theo cách mà tiêu chuẩn catốt đồng đã trở nên khó khăn.

Tuy nhiên, LME đã bắt đầu đưa ra các hợp đồng dựa trên 9 loại phôi thép khác nhau trong năm 2008. Thị trường hàng hóa New York bắt đầu kinh doanh các loại thép cuộn cán nóng trong cùng một năm, trong khi Shanghai Futures Exchange bắt đầu giao dịch tương lai Thép và dây thép của Trung Quốc trong năm 2009. Thị trường các hợp kim sắt, như ferro-mangan và silic silic, ít trưởng thành hơn, với giá cả thường được xác định trực tiếp giữa người mua và người bán.

3. Các kim loại nhỏ:

Giá kim loại nhỏ, kể cả kim loại điện tử như indium, gallium và gecmani, và các kim loại chịu lửa như vonfram và tantali, hầu như chỉ được thương lượng giữa người mua và người bán. Số lượng người tham gia thị trường thấp, cũng như các ứng dụng đang phát triển đối với nhiều kim loại nhỏ khiến cho việc phát triển các công cụ đầu tư tiên tiến và xác định giá rất khó khăn. Tuy nhiên, trong năm 2008, cả hai hợp đồng coban và molybden đã bắt đầu kinh doanh trên LME, làm cho chúng trở thành những kim loại thứ yếu đầu tiên có được thị trường chuyển tiếp. Về mặt lý thuyết, tính minh bạch được cung cấp bởi các giao dịch điện tử và sàn, cũng như số lượng hàng tồn kho, làm giảm sự biến động của giá và cung cấp việc thực hiện giá chính xác hơn.

4. Các kim loại nhóm bạch kim (PGMs): Do số lượng hạn chế các nhà máy tinh chế và nhà cung cấp của PGM, giá của các kim loại này thường do các văn phòng kinh doanh của các nhà sản xuất lớn đặt ra.Johnson Matthey, đại lý tiếp thị độc quyền cho Anglo Platinum (nhà sản xuất bạch kim lớn nhất thế giới), đặt giá bán buôn cho mỗi PGM hai lần mỗi ngày tại các bàn kinh doanh ở Mỹ, Hồng Kông và London.

Giá của một số kim loại, như osmi, đã có sự thay đổi trong nhiều năm qua, chủ yếu là do hạn chế sử dụng, trong khi đó giá bạch kim, có nhu cầu lớn từ cả ngành công nghiệp và nhà đầu tư, dao động hàng ngày.

5. Kim loại quí: Loại trừ bạch kim, palladium và các PGM khác, khi chúng ta nói về kim loại quý, chúng ta đang thảo luận về vàng và bạc. Trong hàng ngàn năm, cả hai kim loại đã được sử dụng như là một cửa hàng của sự giàu có và, không đáng ngạc nhiên, cả hai đều có thị trường được thiết lập tốt và minh bạch.

Hiệp hội Thị trường Vàng Luân Đôn (London Bullion Market Association - LBMA) đã hoạt động từ năm 1919 và là tiêu chuẩn phổ biến nhất cho giá vàng, trong khi vàng tương lai được giao dịch trên COMEX và Euronext. Nhiều công ty tài chính và đầu tư khác cung cấp các công cụ phái sinh, lựa chọn, tương lai và các quỹ giao dịch dựa trên giá thị trường vàng.

Mặc dù LBMA và COMEX cũng cung cấp các hợp đồng kỳ hạn cho vàng bạc, giá của kim loại thường được coi là biến động hơn giá vàng. Điều này là do thanh khoản thấp hơn (ít người mua và người bán) và ảnh hưởng của nhu cầu công nghiệp đối với bạc, vốn đã tăng lên chiếm khoảng 90% nhu cầu bạc mỗi năm. Giá thị trường kim loại so với giá sản phẩm kim loại:

Mặc dù các nhà kinh tế, các nhà phân tích và các nhà báo thường quan tâm nhiều hơn đến giá thị trường vĩ mô với số lượng lớn các kim loại công nghiệp hoặc đầu tư, các nhà sản xuất và người tiêu dùng cuối một lớp, hình thức và số lượng kim loại cụ thể.

Điều này có nghĩa là, trong khi các nhà kinh tế học có thể nghiên cứu giá kim loại đồng cathode, các công ty xây dựng, và các nhà sản xuất điện tử tại London thì giá trị của nó dựa vào giá của dây đồng và bột đồng.

Nếu không có câu hỏi, có mối tương quan trực tiếp giữa giá kim loại có thể bán được và giá nguyên liệu kim loại xuôi, nhưng cả hai không bao giờ giống nhau (giống như giá bột mì có thể ảnh hưởng, nhưng không xác định chi phí của bánh mì). Xuống dòng sản phẩm giá trị gia tăng càng xa thì càng có nhiều yếu tố (ví dụ như lao động, năng lượng và chi phí vận chuyển) bắt đầu ảnh hưởng đến giá sản phẩm kim loại.

Theo dõi Terence trên Google+