Hợp nhất của Sở giao dịch tương lai

Trở lại khi tôi bắt đầu kinh doanh vào đầu những năm 1980, các thành viên tập thể sở hữu các giao dịch tương lai. Bất cứ ai sở hữu một chỗ ngồi, hoặc quyền kinh doanh trên sàn giao dịch, sở hữu một phần của tổ chức.

Trong những ngày đó, có những trao đổi khác nhau về các sản phẩm khác nhau. COMEX giao dịch các kim loại như vàng, bạc, và đồng. Thị trường New York Mercantile Exchange (NYMEX) giao dịch các mặt hàng năng lượng cũng như bạch kim và palladium.

Hội đồng Thương mại Chicago (CBOT) đã mua bán ngũ cốc trong khi Hội đồng Thương mại New York (NYBOT) mua những mặt hàng mềm mại như cà phê, đường, ca cao, bông và nước cam. Có rất nhiều giao dịch thương mại hàng hóa và các sản phẩm tài chính rất khó để theo dõi tất cả. Chẳng hạn, ba loại lúa mì khác nhau giao dịch trên ba sàn giao dịch khác nhau - CBOT, Hội đồng Thương mại Thành phố Kansas (KCBT) và MNG (Minneapolis Grain Exchange). Tất cả những trao đổi này đều có mô hình kinh doanh cơ bản giống nhau và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC) ở Washington, D. C đã quy định tất cả. Sau đó, có những giao dịch nước ngoài như Sở Giao dịch Dầu Quốc tế (IPE), London Metals Exchange (LME) và London Financial LIFFE (LIFFE) tại Luân Đôn.

Mỗi trao đổi là một trung tâm để minh bạch giá cả và phát hiện giá cả. Các nhà sản xuất, người tiêu dùng, nhà đầu cơ, các nhà đầu cơ và các nhà đầu tư đến những thị trường này để giao dịch kinh doanh có thể làm như vậy mà không có rủi ro tín dụng.

Trong mỗi trường hợp, trung tâm thanh toán bù trừ của trao đổi trở thành người mua cho mỗi người bán và người bán cho mỗi người mua. Người mua và người bán hợp đồng tương lai đã đăng thị trường gốc, hoạt động như một trái phiếu hiệu suất. Mỗi ngày, dựa trên giá thanh toán, những người có vị trí dài và ngắn giải quyết - họ trả tiền hoặc nhận được sự khác biệt thị trường.

Nếu lợi nhuận ròng giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, bên đó phải gửi thêm biên. Đây là một hệ thống tuyệt vời hoạt động cho tất cả các giao dịch liên quan diễn ra mà không có lo lắng hoặc rắc rối về rủi ro đối tác. Sự phổ biến của các hợp đồng tương lai giao dịch, cho phép những người tham gia thị trường có đòn bẩy lớn, tăng trưởng, cũng như khối lượng giao dịch tương lai và các giao dịch được mua bán trên các sàn giao dịch khác nhau. Khi khối lượng tăng, các sàn giao dịch và trung tâm thanh toán của họ phải đầu tư nhiều vốn hơn vào hệ thống máy tính và cơ sở hạ tầng để quản lý dòng chảy kinh doanh ngày càng tăng. Khi nhu cầu tăng vốn, một số giao dịch bắt đầu hợp nhất với nhau.

Vào ngày 3 tháng 8 năm 1994, COMEX và tập đoàn NYMEX sáp nhập - hoạt động như một sự trao đổi dẫn tới những lợi ích về chi phí to lớn. Sự xuất hiện của Trao đổi Liên lục địa (ICE) vào năm 2000, đã thêm một chiều hướng mới cho giao dịch tương lai.ICE là một cuộc trao đổi toàn bộ điện tử - không có nhà môi giới sàn và nhiệm vụ ban đầu của nó là phát triển một thị trường minh bạch cho thị trường năng lượng thông qua. Tuy nhiên, ICE nhanh chóng tham gia vào hoạt động kinh doanh tương lai vào năm 2001 khi họ mua IPE ở London. Tốc độ sáp nhập và mua lại tăng lên khi một trong những sàn giao dịch lớn nhất thế giới, Chicago Mercantile Exchange (CME) được công bố vào năm 2002 trở thành sàn giao dịch kỳ hạn đầu tiên công cộng đầu tiên với cổ phiếu niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York.

Một thời kỳ điên cuồng của hợp nhất và sáp nhập theo sau. CME cuối cùng đã mua NYMEX, ICE đã mua NYBOT và cuối cùng vào năm 2013, ICE đã mua lại NYSE / Euronext. Bây giờ, nếu không có trao đổi hàng hóa độc lập hoạt động ở Hoa Kỳ hoặc trên thế giới cho vấn đề đó. Những gì làm được mục tiêu cho các đế chế tương lai khổng lồ tạo ra bởi CME và ICE.

Lý do tốc độ nhanh chóng hợp nhất của các giao dịch tương lai khác nhau là kết quả của sự tăng trưởng trong ngành và sự có sẵn của vốn. Khi chi phí cho việc vận hành một hợp đồng tương lai và trao đổi quyền chọn lựa hiện đại đã tăng lên, nó đã hợp nhất rất nhiều. Việc sáp nhập tạo ra tính kinh tế theo quy mô - nó trở nên rẻ hơn và hiệu quả hơn để vận hành một cơ quan thông quan và khuôn khổ đa chiều lớn đa chiều hơn là hoạt động nhiều doanh nghiệp nhỏ.

Ngoài ra, những trao đổi này kiếm tiền từ phí mà họ tính phí để kinh doanh cũng như dữ liệu mà nhiều người tham gia thị trường sẵn sàng trả. Do đó, các công ty niêm yết như CME và ICE trên sàn giao dịch chứng khoán thu hút được nhiều nhà đầu tư muốn sở hữu cổ phần trong các đơn vị có lợi nhuận này. Ngày nay, vốn hóa thị trường của CME là trên 31 tỷ USD và ICE có mức trần thị trường là 26 USD. 75 tỷ đồng.

Hợp nhất Exchange đã tạo ra các công ty giao dịch công khai hiệu quả. Các công ty này có vốn để xử lý nhu cầu ngày càng tăng về tài chính và hàng hóa tương lai và các sản phẩm tùy chọn.