Bằng chứng của một thị trường hàng hóa mới

Giá hàng hóa trong 11 đến 12 năm đầu tiên của thiên niên kỷ mới trải qua một thị trường bò đực lớn. Giá của nhiều nguyên vật liệu đã tăng lên hơn một thập kỷ qua, chuyển ngành hàng hóa từ một loại tài sản thay thế sang dòng chính cho các nhà đầu tư và thương nhân trên toàn thế giới. Việc giới thiệu các loại xe đầu tư mới, các sản phẩm ETF và ETN, đã làm tăng thị trường địa phương đối với mặt hàng.

Trước khi được giới thiệu vào năm 2004 với ETF vàng (Symbol GLD), đầu tư và tham gia vào thị trường chỉ có sẵn cho những người tham gia thị trường thông qua các giao dịch tương lai vật lý, tương lai cho các thị trường quyền chọn mua tương lai. ETFs và ETN đã thực hiện đầu tư và kinh doanh hàng hóa thông qua các tài khoản môi giới cổ phiếu truyền thống.

Nhìn lại mức giá của nhiều mặt hàng chủ yếu vào cuối năm 1999 cho thấy sự tăng giá mạnh đã xảy ra trong ngành này. Giá vàng đạt 283 USD / ounce vào ngày đầu tiên giao dịch vào năm 2000; nó đã tăng lên mức cao $ 1920. 70 trong năm 2011. Giá bạc là 5 đô la. 355 và tăng lên gần 50 đô la mỗi ounce trong năm 2011. đồng đã mở ra thiên niên kỷ mới ở mức 85. 45 cent / pound và giao dịch trên $ 4. 60 trong năm 2011. Dầu thô chuyển từ 25 đô la. 20 đến trên 147 đô la Mỹ / thùng trong năm 2008. Ngô đã phát nổ từ $ 2. 045 đến gần 8 đô la. 50 bushel trong năm 2012, và có rất nhiều ví dụ khác cho việc đánh giá giá cả trong các thị trường nguyên liệu đã xuất hiện từ năm 2000.

Trong năm 2011 và 2012, hầu hết các hàng hóa đều đạt mức cao và trong những năm tiếp theo, họ đã điều chỉnh mức thấp hơn. Rất ít giá nguyên liệu đã giảm trở lại mức mở cửa năm 2000 của họ. Một số yếu tố quan trọng đã chấm dứt thị trường bò đực trong thị trường nguyên liệu. Có lẽ lý do quan trọng nhất là suy thoái kinh tế ở Trung Quốc.

Trung Quốc, một quốc gia có hơn 1,1 tỷ người, chiếm hơn 17,5% dân số thế giới. Tốc độ tăng trưởng hai con số của Trung Quốc trở nên khó khăn hơn khi quy mô GNP tăng lên nền kinh tế lớn thứ hai trên thế giới. Khi Trung Quốc tăng trưởng, nhu cầu về nguyên liệu thô tăng lên. Quốc gia đã bỏ ra hàng năm xây dựng cơ sở hạ tầng, điều này đòi hỏi phải mua và dự trữ nhiều mặt hàng. Trung Quốc đã trở thành nhu cầu về phương trình cơ bản trong thế giới hàng hoá trong những thập kỷ qua. Các quốc gia dựa vào sản xuất hàng hóa của họ đối với các khoản thu như Úc, Canada, Brazil, Nga và các nước khác cho thấy doanh thu tăng và tiền tệ của họ đánh giá cao do kết quả của thị trường tăng giá hàng hóa. Sự suy thoái kinh tế ở Trung Quốc khiến nhu cầu hàng hóa giảm. Các loại tiền tệ của các quốc gia sản xuất hàng hoá đi xuống thấp hơn cùng với giá nguyên liệu trong thời kỳ thị trường gấu.

Đồng thời, hàng hóa trải qua một cơn bão giảm hoàn hảo. Đô la Mỹ, đồng tiền dự trữ của thế giới, là cơ chế định giá cho thị trường nguyên liệu. Có một mối quan hệ ngược lại lịch sử giữa đồng đô la và giá hàng hóa. Một sự phục hồi mạnh mẽ của đồng đô la bắt đầu vào tháng 5 năm 2014 đã khiến đô la Mỹ tăng hơn 27% vào tháng 3 năm 2015.

Đô la mạnh khiến giá hàng hóa giảm thậm chí hơn nữa, thêm vào áp lực về giá khi hàng hóa chuyển hướng giảm trong đồng đô la nhưng không nhất thiết với các điều khoản tiền tệ khác trên toàn thế giới. Trong khi đó, suy thoái kinh tế không chỉ giới hạn ở Trung Quốc. Nhiều quốc gia châu Á bị ảnh hưởng bởi kinh tế từ nền kinh tế lớn nhất châu Á. Khi Trung Quốc bị cảm lạnh kinh tế; phần còn lại của châu Á bị cúm. Nền kinh tế châu Âu cũng chịu ảnh hưởng của sự gia tăng thất nghiệp và điều kiện kinh tế yếu kém ở các nước Nam Âu đòi hỏi các khoản cứu trợ làm suy yếu phần còn lại của nền kinh tế châu Âu. Một cú đánh nữa vào nền kinh tế châu Âu là một cuộc khủng hoảng người tị nạn từ Trung Đông và Bắc Phi, kết quả là một dòng chảy khổng lồ của những người lan rộng ra khắp lục địa. Cuộc khủng hoảng nhân đạo đã gây ra thêm sự pha loãng và áp lực kinh tế lên châu Âu.

Trong năm 2015 và 2016, sự gia tăng các sự kiện khủng bố ở châu Âu cũng góp phần làm suy yếu kinh tế.

Thâm hụt nhiều năm

Giữa năm 2011 và đầu năm 2016, nhiều mặt hàng giá giảm xuống mức không nhìn thấy trong nhiều năm. Vàng đã giảm từ hơn $ 1900 xuống mức thấp dưới 1050 USD / ounce vào cuối năm 2015. Dầu thô, vẫn đang giao dịch trên 100 USD / thùng vào tháng 6 năm 2014, đã giảm xuống mức thấp ở $ 26. 05 vào giữa tháng 2 năm 2016. Đồng đã giảm xuống dưới 1 đô la. 95 đô la một pao vào tháng 1 năm 2016, thấp hơn một nửa so với giá năm 2011. Giá các mặt hàng nông sản giảm như đá do đồng USD mạnh và cây trồng bội thu trên khắp thế giới trong những năm giữa năm 2012 và 2015 khi tình trạng phát triển hoàn hảo làm trầm trọng thêm thị trường gấu với giá cả hàng hóa.

Điều kiện kinh tế yếu trên toàn thế giới là một nguyên nhân quan trọng cho sự giảm giá của hàng hoá. Các ngân hàng trung ương, theo sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, giảm lãi suất và đưa ra các chính sách kích thích chi tiêu, vay mượn và hạn chế tiết kiệm. "Kích thích" này đã khiến giá cuối cùng tăng lên trong giá cả hàng hóa trong năm 2008 và năm 2011 do lãi suất thấp vốn đã tăng giá trị nguyên liệu thô. Lãi suất thấp trên khắp thế giới có nghĩa là chi phí ít hơn để tài trợ hoặc mang theo hàng tồn kho. Lãi suất thấp làm cho việc vận chuyển kho hàng trở nên rẻ hơn do đó hỗ trợ cho ngành. Tuy nhiên, sức mạnh của đồng đô la và sự tiếp tục của các điều kiện kinh tế ảm đạm đã làm thay đổi lãi suất thấp từ năm 2013 đến đầu năm 2016. Năm mới - thị trường hàng hoá khác

Vào cuối năm 2015 và đầu năm 2016, lãi suất thấp vẫn ở đặt trên khắp thế giới. Ở châu Âu và Nhật, lãi suất chuyển sang lãnh thổ tiêu cực - nó tốn tiền để lưu trữ tiền trong ngân hàng. Đồng thời, cuộc biểu tình ở U.Đồng đô la Mỹ bắt đầu chững lại trong những tháng đầu năm 2016. Khi đồng USD đi xuống, sự phục hồi của nhiều giá hàng hóa đã xảy ra. Giá vàng tăng cao trong năm 2016; trong quý I năm nay, nó đã được đánh giá cao hơn 16%, và nó bổ sung vào những lợi ích đó vào tháng Tư và tháng Năm. Dầu thô hồi phục từ mức thấp ngày 11 tháng 2 xuống gần 47 USD mỗi thùng tính đến cuối tháng 4 năm 2016 - tăng gần 80% trong 10 tuần. Đồng và các kim loại cơ bản khác tăng giá. Vào cuối tháng 4, thậm chí giá ngũ cốc bắt đầu tăng cao hơn do sự kết hợp của sự không chắc chắn về thời tiết cho năm trồng mới và đồng tiền của U. Trong một dấu hiệu khác về sự gia tăng lãi suất và hành động trong các thị trường hàng hóa, chỉ số Baltic Dry Index đã tăng lên từ mức thấp nhất là 290 vào ngày 11 tháng 2 năm 2016 lên hơn 700 và ở mức 631 vào ngày 6 tháng 5 năm 2016 - tăng hơn 117% . Vận chuyển hàng khô trên khắp thế giới đã tăng lên khi nhu cầu và giá cước cho các tàu vận chuyển nguyên liệu thô đã tăng lên đáng kể trong khoảng thời gian hai tháng.

Hàng hóa có tính chất biến động cao và có tính chu kỳ. Mỗi mặt hàng đều có nguyên tắc cơ bản về cung và cầu. Hàng nông sản phụ thuộc rất nhiều vào điều kiện thời tiết. Tăng trưởng kinh tế trên thế giới ảnh hưởng đến giá kim loại. Các kim loại quý là các barometers của sự sợ hãi và sự không chắc chắn trong thị trường. Tăng trưởng và động lực địa chính trị ảnh hưởng đến giá năng lượng. Tuy nhiên, tất cả chúng đều có một điểm chung. Trong các thị trường tăng, hàng hóa có xu hướng tăng giá, nơi nhà sản xuất tăng sản lượng, hàng tồn kho tăng và nhu cầu giảm. Ngược lại, trong thời gian thị trường gấu chúng có xu hướng giảm giá, nơi sản xuất chậm lại, hàng tồn kho thu hẹp và nhu cầu tăng lên. Những quy tắc này là một sự đơn giản hóa của chu kỳ lớn của kinh tế hàng hóa. Trong nửa đầu năm 2016, chúng ta đang có dấu hiệu quay đầu của thị trường hàng hóa sau gần 5 năm chịu đựng tình trạng thị trường gấu.

Một điều cần nhớ về hàng hoá là nhu cầu về nguyên liệu luôn tăng lên. Đó là vì nhu cầu cuối cùng là một chức năng của số người trên trái đất này. Năm 1959, có ít hơn 3 tỷ người trên thế giới. Năm 2016, con số này đã lên tới hơn 7,3 tỷ USD. Hàng hoá là nguồn tài nguyên hữu hạn; sản xuất chỉ có thể mở rộng với giá cao hơn. Đó là bởi vì khả năng chiết xuất các nguyên liệu thô từ vỏ trái đất hoặc để chúng phát triển trong đất màu mỡ phụ thuộc vào giá cả. Giá cao hơn, sản xuất chi phí cao hơn là khả thi, nhưng ở mức giá thấp, sản xuất này trở nên không hiệu quả. Đó là nguyên nhân khiến giá dầu thô giảm từ trên 100 đô la một thùng xuống dưới 30 đô la - thế giới đã trở nên tràn ngập nguồn cung dầu mỏ và nhu cầu không xác nhận giá cả.

Giá hàng hóa giảm sau mức cao trong năm 2011-2012. Vào năm 2016, có những dấu hiệu cho thấy cuộc rút lui có thể kết thúc khi áp lực về nhân khẩu học, thời tiết, tiền tệ và các áp lực kinh tế khác đang thu thập để ổn định giá. Mặc dù giá có thể duy trì ở mức thấp trong nhiều tháng hoặc thậm chí hàng năm, nếu hàng tồn kho bắt đầu giảm, chúng ta có thể đang trên bờ vực của một thị trường bò đực mới trên thị trường nguyên liệu.

Một sự bứt phá mới xuất hiện- sự biến động về giá trước

Lãi suất vẫn thấp hoặc tiêu cực trên toàn thế giới, điều này là tích cực cho ngành hàng hóa. Vì lợi ích của việc kích thích nền kinh tế trên thế giới, các ngân hàng trung ương đã đẩy lãi suất xuống mức thấp giả tạo. Nguy cơ tỷ giá thấp là một phản ứng lạm phát. Lãi suất thấp tương đương với tiền in ấn. Khi đồng tiền trở nên rẻ, trong một môi trường lãi suất thấp, thường mất nhiều tiền hơn để mua ít tài sản cứng hoặc hàng hoá.

Sự biến động, hoặc sự khác biệt giá cả trong hàng hoá, có xu hướng cao hơn nhiều so với các thị trường tài sản khác. Do đó, hoạt động mua bán hàng hoá trong ngành hàng hóa là dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế có thể tăng lên, và nếu hàng hóa bắt đầu phản ánh môi trường lãi suất, lạm phát có thể sẽ nhanh chóng phát triển. Các ngân hàng trung ương và các cơ quan tiền tệ có thể phải đứng ở vị trí phải tăng lãi suất để chống lại áp lực lạm phát, điều này sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến giá nguyên liệu thô. Các tiềm năng làm tăng thêm sự biến động giá cả cho tương lai.

Vào đầu tháng 5 năm 2016, chúng ta đang thấy một số dấu hiệu cho thấy hàng hóa đang quay trở lại sau một thời gian dài chịu tác động của giá thị trường. Có thể là một sự khởi đầu sai lầm nhưng với sự biến động của các thị trường này; có nhiều khả năng sẽ có nhiều hoạt động sắp tới trong thế giới hàng hóa. Giữ đai an toàn của bạn buộc; thị trường hàng hóa luôn là một chuyến đi hoang dã.