Làm thế nào để giả thuyết thị trường hiệu quả

Hầu hết các nhà đề xuất giả thuyết về thị trường hiệu quả đều tin tưởng rằng các thị trường tài chính không cho phép các nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận trên trung bình mà không chấp nhận rủi ro trên trung bình.

Nói cách khác, những người theo đuổi giả thuyết thị trường hiệu quả không tin rằng các hóa đơn trị giá 100 đô la đang nằm xung quanh để lấy, bởi một nhà chuyên môn hoặc nhà đầu tư nghiệp dư.

Điều này xuất phát từ một câu chuyện nổi tiếng của một giáo sư tài chính và một sinh viên đi qua một hóa đơn $ 100 nằm trên mặt đất.

Khi sinh viên dừng lại để lấy nó, giáo sư nói, "Đừng bận tâm - nếu thực sự là một hóa đơn $ 100, nó sẽ không có ở đó."

Tại sao giả thuyết thị trường hiệu quả nói rằng thị trường có hiệu quả?

Giả thuyết của thị trường hiệu quả nói rằng khi những thông tin mới phát sinh, tin tức nhanh chóng được đưa vào giá chứng khoán. Các tín đồ cho biết thị trường hiệu quả đến mức ngay lập tức kết hợp với tất cả các thông tin được biết rằng không một phân tích nào có thể cung cấp một lợi thế hơn tất cả hàng triệu nhà đầu tư khác, những người cũng có quyền truy cập vào tất cả các thông tin tương tự.

Nghiên cứu hỗ trợ giả thuyết thị trường hiệu quả cho thấy bằng chứng cho thấy rằng áp lực của thị trường chứng khoán không đồng đều và bất thường, thị trường không tạo ra cơ hội kinh doanh cho phép các nhà đầu tư có được lợi nhuận điều chỉnh rủi ro phi thường.

Giả thuyết thị trường hiệu quả ảnh hưởng đến đầu tư của tôi như thế nào?

Sau khi được xây dựng Giả thuyết Thị trường Hiệu quả, sự tham gia vào các quỹ chỉ số đã tăng lên đáng kể.

Nếu các nhà đầu tư chuyên nghiệp không có lợi thế về mặt lý thuyết và không "đánh bại thị trường", thì tại sao mọi người lại phải trả một khoản phí quản lý cao hơn để họ hy vọng làm tốt hơn? Trong một nỗ lực tránh tình trạng cổ phiếu xáo trộn, nhiều nhà đầu tư quyết định tốt hơn là chỉ sở hữu "thị trường" thông qua quỹ chỉ số.

Các quỹ chỉ số mua và theo một cái gì đó gọi là Lý thuyết danh mục hiện đại được nhiều cố vấn tài chính hiện đại đề xuất. Việc giảm phí cho phép kết hợp nhiều hơn và giá trị đầu tư lớn hơn theo thời gian.

Nếu không thể đánh bại thị trường, tại sao có rất nhiều người cố gắng?

Theo một báo cáo, chỉ có khoảng 10% khối lượng giao dịch trong các cổ phiếu xuất phát từ "các nhà kinh doanh tự quyết định cơ bản" và 60% khác là từ đầu tư thụ động và định lượng, nhưng nhanh chóng xem xét thông qua nhiều quỹ trên thị trường nhiều sản phẩm cố gắng chứng minh giả thuyết thị trường hiệu quả sai.

Đối thủ của lý thuyết hỏi, tại sao thị trường vẫn còn quá sai lầm trong nhiều năm sau cuộc suy thoái gần đây? Chắc chắn, trong ngắn hạn nó có thể đã được mispriced nhưng trong nhiều năm như vậy?

Một ý tưởng là thị trường "không hiệu quả."Nhà đầu tư trung bình sẽ không thể đánh bại thị trường nhưng nếu một ngân hàng khổng lồ ném đủ tiền và sức mạnh máy tính vào nỗ lực, họ sẽ thành công. giả thuyết thị trường hiệu quả có thể nói rằng các ví dụ trên chỉ đơn giản là thanh toán cho rủi ro .. Nhà đầu tư bất động sản đã mua bất động sản ở mức thấp của cuộc suy thoái năm 2009 đã tạo ra lợi nhuận tốt đẹp vì rủi ro họ đã tiếp nhận

Thương nhân tần số cao không có ý tưởng nếu cổ phiếu sẽ tăng hoặc giảm trong vài phút hoặc vài giờ để mức độ rủi ro của họ cao Nếu họ kiếm tiền, đó là khoản thanh toán cho nguy cơ gia tăng

. Giả thuyết thị trường hiệu quả không nhất thiết có nghĩa là thị trường (xem các cổ phiếu công nghệ vào năm 1999, hoặc bất động sản trong năm 2006) hoặc bị đánh giá thấp (nghĩ rằng giá cổ phiếu vào tháng 3 năm 2009) dựa trên nhà đầu tư sự tự tin và thứ eir sẵn lòng chấp nhận rủi ro.

Trong thời gian dài, tuy nhiên, giá đầu tư sẽ phản ánh chính xác mức tăng trưởng lợi nhuận dự kiến ​​của tài sản cơ bản của họ.

Giả thuyết thị trường hiệu quả đã là chủ đề tranh luận giữa các học viện đầu tư kể từ khi ra đời vào những năm 1960. Tất cả các dữ liệu chỉ ra rằng đầu tư trong dài hạn là một chiến lược có lợi nhuận cao hơn sau đó cố gắng để tiền mặt trong một cách nhanh chóng.

Điều đó có thể chỉ ra rằng có nhiều giả thuyết thị trường hiệu quả hơn so với những người không mong muốn muốn tiếp tục.