Tín dụng và Tiết kiệm Nợ

Câu hỏi của người đọc: Tôi đã thấy trong Rookie's Guide bạn có một chương về Credit Spreads, nhưng không phải là một trong những cách giải quyết tương tự dành cho các khoản nợ nần, các straddles, vv Câu hỏi của tôi là , có những thiết lập nhất định bạn tránh xa hoàn toàn, và nếu có, đó là lý do tại sao những chương trình này không có các chương chuyên dụng?

Chẳng hạn, bạn có ghi chiết khấu tín dụng nhưng không mua chênh lệch ghi nợ? Ví dụ, tôi - ít nhất là trong thời điểm hiện tại trong sự nghiệp lựa chọn của tôi - không thể đoán trước viết một đoạn ngắn, như nó có vẻ quá nguy hiểm đối với tôi.

Hơn nữa, tôi biết rất nhiều người đang điên lên về

Iron Condors , nhưng tôi không thích làm các ngành nghề dựa trên cổ phiếu ở trạng thái trung lập hoặc trong một số thông số. Trọng tâm đặc biệt của tôi là các cổ phiếu mà tôi đã theo dõi trong một thời gian dài, thường có sự biến động cao hơn (tôi thích ngành công nghệ sinh học) và nơi mà tôi có thể dự đoán mức giá PRICE lớn. Tôi hiểu rằng mỗi nhà đầu tư có những mục đích khác nhau, nhưng liệu có những điểm tương tự mà bạn có thể tránh hoàn toàn? Cảm ơn. -> Trả lời

Các khoản thanh toán ghi nợ

tương đương

đến các khoản tín dụng - theo các điều kiện cụ thể - vì vậy không cần viết riêng về chúng. Tất cả những gì bạn phải hiểu là những điều kiện đó là gì. Một số tác giả viết về những chiến lược này như thể họ hoàn toàn không liên quan với nhau. Trong thực tế, họ cung cấp cùng một lợi nhuận / mất mát. Điều quan trọng là bạn có xu hướng có xu hướng định hướng khi bạn tham gia giao dịch. Điều đó làm cho khoản tín dụng (hoặc khoản nợ tương đương) lan truyền ra một thương mại lý tưởng cho bạn.

Theo tôi, thương nhân sẽ làm tốt hơn nếu họ chọn một trong những điều sau đây, dựa trên cách nhìn vào mức độ lây lan. Có một lợi thế về tâm lý

đối với một số thương nhân để bán quyền chọn lựa, với hy vọng vị trí lan rộng sẽ mất giá trị và tiến đến gần bằng không. Những người khác thích mua một cái gì đó và do đó tốt hơn (một lần nữa, tâm lý, không phải về mặt tài chính) phải trả một khoản nợ để sở hữu một vị trí và (hy vọng) xem nó tăng giá trị. Miễn là các tùy chọn được định giá hiệu quả, không có sự khác biệt thực sự giữa hai lần lan truyền sau đây. [Điều này đúng khi lãi suất thấp. Khi mức phí cao, và chi phí sử dụng tiền cao, hầu hết các thương nhân đều thích tín dụng lây lan, mặc dù không có lợi thế nào khác, vì chi phí lây lan sẽ tốn chi phí. > Chẳng hạn, nếu bạn tích cực mua cổ phiếu XYZ, bạn có thể: Bán 1 Nov 100 put and buy Nov 90 put; Thu 2 đô la phí bảo hiểm. Đây là khoản tín dụng.

Mua vào Nov Nov 90 call and sell Nov 100 call; Thanh toán khoản nợ 8 Đô la Đây là một khoản thanh toán nợ.

Khi hết hạn, khi XYZ

• dưới 90, mỗi lần lây lan mất $ 800
• trên 100, mỗi lần lây lan $ 200

Từ 90 đến 100, các vị trí tăng hoặc giảm số tiền như nhau.Ví dụ: ở mức 98 đô la. 50, sự lây lan được đặt là giá trị $ 1. 50 - cho một tăng $ 0. 50 (hoặc 50 đô la). Mức cước cuộc gọi là 8 đô la. 50 cho lợi ích giống nhau.

• Vì vậy, việc mua một khoản thanh toán cho cuộc gọi tương đương với việc bán một khoản thanh toán khi giá cơ bản, giá thực hiện và ngày hết hạn là giống nhau.
• Tương tự như vậy, bán một cuộc gọi lan truyền tương đương với việc mua một sự lây lan, với các cuộc đình công cùng, đình công, và ngày hết hạn.
• Các đường ngang khác rất khác nhau vì chúng có tiềm năng lợi nhuận không giới hạn (hoặc mất).

Tôi tránh xa các chiến lược vì lý do bạn nói: quá nguy hiểm. Hãy hiểu rằng những chiến lược này có thể được xử lý bởi các nhà buôn có kỷ luật với quản lý rủi ro có kỹ năng tại chỗ - nhưng khoảng trống có thể phá hủy người bán hàng có đường viền (hoặc siết cổ) khi kích thước vị trí quá lớn. Khi mua straddles, thời gian phân rã là quá nhanh đối với tôi. Đây là những quyết định cá nhân và các rào cản thương mại nếu bạn thương mại với quy mô nhỏ và hiểu cách quản lý rủi ro.
Condors sắt rất giống với sự lan truyền tín dụng. Xét cho cùng, IC là việc bán đồng thời hai mức tín dụng - một sự lây lan của cuộc gọi và sự lây lan trên cùng một cổ phiếu. Tuy nhiên, nếu bạn kinh doanh các cổ phiếu mà bạn biết rõ, tốt hơn là chỉ bán cuộc gọi hoặc đưa quảng cáo, thay vì cả hai. Vì vậy, một lần nữa, phong cách kinh doanh của bạn và khoan dung cho rủi ro cho thấy rằng vi mạch không phải là cho bạn.

Cảm ơn vì câu hỏi.