ĐườNg cong Xây dựng và rủi ro môi trường và xã hội

Trong bài viết trước, tôi đã đưa ra một cái nhìn khái quát về chủ đề rủi ro trong các thị trường hàng hóa. Trong phần này, tôi mô tả sự khác biệt giữa rủi ro được đánh giá và không đánh giá. Mảnh đó đã cho xem từ 30, 000 feet. Phiếu mua hàng này là sự tiếp nối của chuỗi kiểm tra rủi ro trên cơ sở chi tiết. Ba rủi ro rất quan trọng đối với những người buôn bán trên thị trường hàng hóa là rủi ro xây dựng đường cong, rủi ro môi trường và rủi ro xã hội.

Nguy cơ xây dựng đường cong xảy ra khi các giả định liên quan đến việc xây dựng, sửa chữa hoặc mở rộng đường cong thị trường không phù hợp với thực tế của các mức giao dịch trong suốt thời gian giao dịch. Hầu hết các nhà kinh doanh hàng hoá đối phó với nguy cơ này rất lớn trên cơ sở hàng ngày. Một ví dụ về rủi ro này rút ra từ kinh nghiệm của tôi là kinh nghiệm là một hợp đồng tài chính trước xuất khẩu mà tôi đã làm vào cuối những năm 1980 với người Nga. Tôi trả trước cho giao hàng niken hứa hẹn ba tháng trong tương lai. Chúng tôi ấn định giá cố định cho giao dịch vào ngày tôi chuyển tiền. Khi các cảng ở Siberia đóng băng, người Nga không thể thực hiện nghĩa vụ của họ đối với tôi. Tôi đã tự bảo hiểm rủi ro về giá bằng cách bán nickel ba tháng trên sàn giao dịch kim loại London. Bởi thời gian tôi phát hiện ra rằng sẽ có một sự chậm trễ trong giao hàng, niken đã đi vào một sự lạc hậu rất lớn. Giá của kim loại tăng lên cho ngày tôi đã được ngắn và tôi sẽ không có kim loại để cung cấp chống lại vị trí của tôi.

Tôi đã phải trang trải cho vị trí ngắn của tôi tại một tổn thất kinh tế đáng kể. Trong đó là bản chất của nguy cơ đường cong, sự thay đổi trong đường cong phía trước hoặc cấu trúc hạn của niken dẫn đến tổn thất. Đây là một ví dụ về nguy cơ xây dựng đường cong cũng như rủi ro về hiệu suất đối tác được thảo luận trong một bài báo trước.

Rủi ro môi trường là rủi ro thiệt hại cho môi trường thông qua việc tham gia vào giao dịch hàng hóa. Một ví dụ về loại rủi ro này là sự cố tràn dầu Exxon Valdez, xảy ra ở Prince William Sound ở Alaska vào ngày 24 tháng 3 năm 1989. Một chiếc tàu chở dầu bị tràn vào Long Beach, California đã đánh trúng một rạn san hô từ 11 đến 38 triệu gallon dầu thô. Sự cố tràn dầu đã gây ra một lượng lớn thiệt hại cho môi trường và các doanh nghiệp trong khu vực phải chịu đựng. Chi phí dọn dẹp và kiện tụng cho vụ tai nạn là chưa từng có. Các quy định mới là kết quả của tai nạn. Gần đây, vụ tràn dầu Deepwater Horizon hoặc vụ tràn dầu BP bắt đầu vào ngày 20 tháng 4 năm 2010 tại Vịnh Mexico bắt đầu với một vụ nổ trên một máy kéo dầu và một máy nghiền chạy trên mặt biển chảy suốt 87 ngày cho đến khi công ty dầu mỏ bắt đầu hoạt động vào ngày 15 tháng 7 , 2010. Bản chất phá hoại của sự cố tràn dầu gây ra những vấn đề với bãi biển, động vật hoang dã và các doanh nghiệp dọc theo bờ biển Vịnh Mexico.Chi phí rất lớn và vào tháng 7 năm 2015, BP đã đồng ý trả 18 đô la. 7 tỷ tiền phạt, là khoản thanh toán của công ty lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ.

Rủi ro xã hội là nguy cơ thiệt hại đối với các cấu trúc xã hội thông qua việc tham gia vào giao dịch hàng hóa. Loại rủi ro này có thể ảnh hưởng đến danh tiếng của những người tham gia vào các loại giao dịch này cũng như các xã hội bị ảnh hưởng bởi họ.

Tôi nhớ lại vào giữa những năm 1980, chính phủ Rumani đã quyết định bán một lượng lớn trữ lượng vàng của quốc gia. Tôi nghi ngờ rằng việc bán vàng không mang lại lợi ích cho người dân Rumani mà là sự lãnh đạo của quốc gia vào thời điểm đó do Nicolae Ceausescu lãnh đạo. Người ta có thể cho rằng một ví dụ khác về rủi ro xã hội, gần nhà hơn là không liên quan tới hàng hoá, là chính sách cho vay của nhiều tổ chức dẫn tới cuộc khủng hoảng nhà ở tại Hoa Kỳ. Những chính sách cho vay dễ dàng này khuyến khích mọi người phải chịu một khoản nợ lớn. Nhiều người không có khả năng trả nợ. Điều này cuối cùng đã dẫn đến tình trạng nhà bị tịch thu tài sản và biến động trong thị trường tài chính gây ra nhiều khó khăn và chi phí xã hội to lớn ở U. sau hậu quả của cuộc khủng hoảng.