Tính giá trị nội tại của cổ phiếu ưu đãi

Định giá cổ phần ưu tiên là một trong những điều dễ hiểu nhất bạn có thể học, đó là lý do tại sao tôi muốn dạy cho các nhà đầu tư mới sớm trong giáo dục tài chính của họ. Công thức dễ hiểu đơn giản là một trong những điều mà bạn sẽ không gặp phải khó khăn khi ghi nhớ, hãy để một mình tính toán. Cách tốt nhất để giới thiệu cho bạn là lặn ngay với một viễn cảnh hư cấu để bạn có thể thấy toán học hoạt động như thế nào. Lấy một máy tính và chúng ta hãy bắt đầu.

Hãy tưởng tượng bạn mua 1 000 cổ phần của cổ phiếu ưu đãi với giá 100 USD mỗi cổ phần cho tổng mức đầu tư là 100.000 USD. Mỗi cổ phần của cổ phiếu ưu đãi trả cổ tức 5 USD, dẫn đến tỷ lệ cổ tức 5% (Cổ tức hàng năm $ 5 chia cho giá cổ phiếu ưu đãi $ 100 = lợi tức cổ tức 5%). Điều đó có nghĩa là bạn thu được $ 5,000 trong thu nhập cổ tức đối với khoản đầu tư 100.000 đô la mỗi năm của bạn. Bây giờ, hãy giả vờ rằng đây là một hình thức cổ phiếu ưu đãi rất đơn giản và không phải là một trong những loại đặc biệt, như cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi.

Cho dù bạn có nhận ra hay không, bạn sở hữu cái được biết đến như là một sự vĩnh cửu, đó là một luồng thanh toán bằng nhau được thanh toán một cách đều đặn mà không có ngày kết thúc. Có một công thức đơn giản để định giá sự tồn tại và cổ phiếu tăng trưởng cơ bản được gọi là mô hình Gordon, hoặc mô hình chiết khấu cổ tức của Gordon. Công thức là: k ÷ (i-g). Biến "k" tương đương với cổ tức mà bạn nhận được từ đầu tư của bạn, "i" là tỷ lệ lợi tức mà bạn yêu cầu đối với đầu tư của bạn (gọi là "suất chiết khấu"), và "g" là tốc độ tăng trưởng của cổ tức.

Sau đây là một số tính toán giá trị nội tại cho cổ phiếu ưu đãi:

Nếu cổ tức cổ phiếu ưu tiên có tỷ lệ tăng trưởng 0% và bạn có tỷ lệ lợi tức yêu cầu là 10%, bạn sẽ tính 5 đô la . 00 ÷ (0.10-0). Điều đó được đơn giản hóa thành 5 đô la. 00 ÷ 0. 10 = 50 đô la. 00. Nghĩa là, nếu bạn muốn kiếm được mức lãi suất 10%, bạn không thể trả quá 50 đô la. 00 cho cổ phiếu ưu đãi. Bất kỳ giá nào thấp hơn 50 đô la. 00 sẽ cho kết quả trở lại cao hơn.

Nếu cổ tức cổ phiếu ưa thích có mức tăng trưởng 3% / năm và bạn đã có tỷ lệ lợi tức yêu cầu là 7%, bạn sẽ tính 5 đô la. 00 ÷ (0. 07-0.3). Bước tiếp theo là 5 đô la. 00 ÷ 0. 04 = 125 đô la. 00. Nghĩa là, Nếu bạn muốn kiếm được 7% lợi tức cổ phiếu ưa thích và cổ tức tăng lên 3% mãi mãi, bạn có thể trả 125 đô la. 00 cho mỗi cổ phần để đạt trở lại của bạn. Nếu bạn trả nhiều hơn thế, lợi tức của bạn sẽ thấp hơn 7%. Nếu bạn trả ít hơn, lợi tức của bạn sẽ cao hơn 7%.

• Một hạn chế của công thức giá trị thực là bạn không thể có một tốc độ tăng trưởng vượt quá tỷ lệ chiết khấu hoặc máy tính của bạn sẽ trả lại một lỗi hoặc cho thấy vô cùng.Lý do là một sự vĩnh cửu được kỳ vọng sẽ tồn tại mãi mãi; từ bây giờ cho đến Doomsday. Nếu tỷ lệ tăng trưởng vượt quá tỷ lệ lợi tức yêu cầu, giá trị của khoản đầu tư này về mặt lý thuyết là vô hạn bởi vì dù giá nào bạn trả cho cổ phiếu của bạn thì bạn cũng sẽ đạt được tỷ suất lợi nhuận và vượt quá. Có thể mất 75 năm hoặc 300 triệu năm nhưng toán học không liên quan đến tuổi thọ của con người!
• Khác với điều không hay đó, khi bạn đang đối mặt với vani nguyên chất, cổ phiếu ưu tiên đơn giản, đó thực sự là tất cả để nó.

Bây giờ bạn đã biết cách tính giá trị nội tại của cổ phần ưu tiên. Xin chúc mừng! Sử dụng sức mạnh mới của bạn một cách khôn ngoan và bắt đầu làm việc trên một danh sách cổ phiếu mà bạn có thể muốn cân nhắc thêm vào danh mục đầu tư của bạn.