Black thứ tư: George Soros' Bet chống Anh

"Các thị trường luôn ở trạng thái không chắc chắn và thông lượng và tiền được tạo ra bằng cách giảm bớt sự hiển nhiên và đánh cược bất ngờ." George Soros George Soros có lẽ là nhà kinh doanh tiền tệ nổi tiếng nhất trên thế giới, nhờ vào sự đánh đổi kịp thời và dũng cảm của ông chống lại ngân hàng của Anh, về cái được gọi là Black Wednesday. Với chi phí khoảng 3 bảng Anh. 3 tỷ, ngân hàng trung ương Anh không thể tự bảo vệ mình khỏi một cuộc tấn công trên thị trường tiền tệ, và ông Soros đã thu được khoảng 1 tỷ USD lợi nhuận.

Trong bài báo này, chúng ta sẽ xem xét những gì đã xảy ra vào Thứ Tư Đen và một số bài học từ cuộc khủng hoảng cho các ngân hàng trung ương và chính phủ trong tương lai. (ERM) được thiết lập vào tháng 3 năm 1979 nhằm giảm biến động tỷ giá và ổn định chính sách tiền tệ trên khắp châu Âu trước khi đưa ra một đồng tiền chung mà cuối cùng sẽ được biết đến như là đồng euro. Đặt đơn giản, ERM đặt lề trên và lề thấp hơn, trong đó tỷ giá hối đoái có thể thay đổi - được biết đến như là một cái chốt bán.

Nước Anh ban đầu đã từ chối tham gia ERM khi nó bắt nguồn, nhưng sau đó đã thông qua một chính sách bán chính thức che dấu nhãn hiệu Deutsche Mark. Vào tháng 10 năm 1990, nước này đã quyết định gia nhập ERM sau khi lật đổ lãnh đạo, ngăn không cho đồng tiền của mình dao động ở mức 6% theo một hướng bằng cách can thiệp vào thị trường tiền tệ với hàng nhập khẩu.

Nguyên nhân cơ bản của Đen Thứ Hai

Khi nước Anh gia nhập ERM, tỷ lệ này đã được đặt ở mức 2,95 Deutsche Marks / Pound Sterling với mức di chuyển được phép 6% ở cả hai hướng.

Vấn đề là tỷ lệ lạm phát của nước này gấp 3 lần của Đức, lãi suất ở mức 15% và sự bùng nổ kinh tế của đất nước đang ở giai đoạn tăng trưởng không bền vững - tạo ra giai đoạn cho một giai đoạn bứt phá.

Các nhà kinh doanh tiền tệ ghi nhận những vấn đề cơ bản này và bắt đầu bán ngắn hạn đồng bảng Anh - tức là vay mượn và chuyển đổi ngay lập tức sang ngoại tệ với thỏa thuận chuyển đổi chúng trong tương lai.

George Soros là một trong những nhà kinh doanh tiền tệ suy giảm, chiếm một vị thế ngắn với trị giá hơn 10 tỷ đô la của Pound Sterling.

Thứ Hai Đen & hậu quả của nó

Thủ tướng Anh và các thành viên nội các đã cho phép chi hàng tỷ bảng Anh trong một nỗ lực để ngăn chặn việc bán ngắn bởi các nhà đầu cơ. Hơn nữa, chính phủ Anh tuyên bố sẽ tăng lãi suất từ ​​10% lên 15% để cố gắng thu hút các nhà kinh doanh tiền tệ để kiếm lợi tức lớn hơn trong việc nắm giữ tiền tệ của họ.

Thật không may, các nhà đầu cơ tiền tệ không tin rằng chính phủ sẽ thực hiện tốt những lời hứa này và tiếp tục rút ngắn bảng Anh.Sau một cuộc họp khẩn cấp giữa các quan chức hàng đầu, quốc gia cuối cùng đã buộc phải rút khỏi ERM và để cho việc đánh giá thị trường bằng đồng tiền của mình ở mức thích hợp hơn (thấp hơn).

Nước này đã bị ném vào cuộc suy thoái sau đó, với nhiều công dân Anh đề cập đến ERM như là "Máy suy thoái vĩnh cửu". Trong khi chính phủ mất rất nhiều tiền, một số chính trị gia hài lòng vì thảm họa ERM xảy ra, vì nó đã mở đường cho một chính phủ bảo thủ hơn vào nếp gấp và khôi phục nền kinh tế.

Các bài học từ Thứ Hai Đen Thứ 9

Thứ Hai Đen dạy một số bài học quan trọng cho cả các nhà kinh doanh tiền tệ và các chính phủ, bao gồm một số bài học có thể gây ngạc nhiên cho độc giả.

Chẳng hạn, số liệu thống kê cho thấy nền kinh tế Anh đang phát triển nhanh hơn trong ERM so với các số liệu đã công bố, và kết quả suy thoái kinh tế có thể thay đổi do sự bùng nổ của Lawson.

Các bài học cho các chính phủ bao gồm:

Không ấn định lãi suất

- Lãi suất ERM được đặt ra cho Đức cho Đức khi cần thiết lập bởi châu Âu cho châu Âu.

Chọn chiến đấu chống lại các nhà đầu cơ

- Thực hiện các biện pháp cực đoan để chống lại hành động quyết định của thị trường thường là một nỗ lực vô ích (và tốn kém).

• Các bài học cho các nhà kinh doanh tiền tệ bao gồm: Không có gì là không thể
• Sự ra đi của Anh Quốc từ ERM là điều không thể tưởng tượng với nhiều người trong cuộc khủng hoảng, thậm chí chính phủ cũng mắc phải những sai lầm lớn. Sẵn sàng cho các biện pháp cực đoan

- Quyết định của Anh tăng lãi suất khoảng 2% đến 5% trong một ngày thể hiện sự quyết tâm của chính phủ.

• Kết luận Thứ Tư Đen được biết đến rộng rãi là ngày mà nhà kinh doanh tiền tệ George Soros đã phá vỡ Bank of England và kiếm được hơn 1 tỷ USD. Nhưng, những bài học thực sự được tìm thấy bằng cách phân tích các nguyên nhân cơ bản của cuộc khủng hoảng và cách nhanh chóng dẫn đến những vấn đề. Bằng cách hiểu những vấn đề này, các ngân hàng trung ương có thể tránh được các cuộc khủng hoảng trong tương lai do các ràng buộc pháp luật gây ra.