Mô hình Black Scholes và ý nghĩa của nó

Giá tùy chọn không bị trì trệ và thường di chuyển cao hơn hoặc thấp hơn. Người quan sát bình thường có thể kết luận rằng chuyển động đó chỉ dựa trên giá thay đổi của tài sản cơ bản. Nhưng đó là xa chính xác.

Có tám yếu tố khác biệt ảnh hưởng đến phí bảo hiểm tùy chọn (giá thị trường). Tất cả ngoại trừ một (biến động trong tương lai) của những yếu tố đó luôn được biết đến với thương nhân. Do đó các nhà giao dịch có thể dễ dàng tính toán giá trị hợp lý của bất kỳ tùy chọn nào dựa trên các yếu tố đó.

Ví dụ

• Loại Option : Có hai loại tùy chọn: các cuộc gọi và đặt.
• Giá đấu giá được mô tả trong hợp đồng tùy chọn và không thể thay đổi.
• Cổ phiếu cụ thể (tài sản cơ bản).

Tuy nhiên, một số mặt hàng ảnh hưởng đến giá trị của một lựa chọn không thay đổi (nhưng những thay đổi này được mọi người biết):

• Giá cổ phiếu (tài sản cơ bản) thường xuyên thay đổi. Thời gian
• : Số ngày còn lại trước khi tùy chọn hết hạn (rõ ràng thay đổi một lần mỗi ngày). Các thương nhân tinh vi hơn tính thời gian còn lại bằng giờ hoặc phút và họ không đơn giản đếm số ngày thực tế cho đến khi các tùy chọn hết hạn. Người kinh doanh mới làm quen nên làm việc với số ngày theo lịch vì nó dễ dàng đủ cho mục đích của họ. Lãi suất.
• Những thay đổi không thường xuyên và thậm chí khi chúng thay đổi, chúng có ảnh hưởng rất nhỏ đến hầu hết các lựa chọn. Các lựa chọn dài hạn sẽ bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi sự thay đổi về lãi suất. Cổ tức
• có thể tăng hoặc giảm, nhưng ít khi xảy ra hơn một lần trong năm, và thương nhân có thể dễ dàng thay đổi đầu vào cho mô hình của họ.

. Sự biến động được định nghĩa là sự biến động kỳ vọng của tài sản cơ bản trong tương lai. Xem thêm thông tin dưới đây

Bảy trong số những yếu tố này luôn được biết đến tại bất kỳ thời điểm cụ thể nào và mỗi lần có thể được nhập vào máy tính.

Chỉ có một yếu tố không được biết và đó là sự biến động.

Một trong những tình huống đáng ngạc nhiên xảy ra khi chúng tôi kiểm tra giá tùy chọn là họ có thể trải qua một sự thay đổi rất nhanh - không có lý do rõ ràng.

Điều này xảy ra khi dự báo biến động đột ngột thay đổi. Là một nhà kinh doanh lựa chọn, bạn phải biết được làm thế nào / tại sao

ngụ ý biến động có thể thay đổi đột ngột . Khi các nhà kinh doanh tùy chọn sử dụng từ "biến động" nó đề cập đến sự biến động kỳ vọng của cổ phiếu cơ bản trong một khoảng thời gian cụ thể. Khoảng thời gian đó là từ thời điểm hiện tại cho đến khi tùy chọn hết hạn. Bởi vì thời gian đó đại diện cho tương lai, sự biến động không thể được biết đến và phải được ước tính. Vì vậy, có một kết luận quan trọng mà tôi phải nhấn mạnh bởi vì nó rất dễ dàng để làm cho nó sai.

Máy tính tùy chọn là một công cụ có giá trị vì nó cung cấp

ước tính tốt .Tuy nhiên, số liệu vẫn là ước tính vì mỗi giá trị phụ thuộc vào dữ liệu đầu vào. Chúng tôi nhập vào một số biến động (đó là ước tính của chúng tôi đối với biến động trong tương lai). Khi ước tính một con số, tất cả kết quả chỉ tốt bằng ước tính đó. LƯU Ý: Các nhà kinh doanh cá nhân không phải dự đoán các ước tính biến động của riêng mình. Người môi giới của bạn, người cung cấp các giá trị tùy chọn, lấy chúng từ các nguồn hợp lý. Nhưng một lần nữa - hợp lý không có nghĩa là các con số chính xác 100%. Máy tính này nhổ số ra với vài chữ số thập phân vì đó là những gì các lập trình viên máy tính yêu cầu họ làm. Đừng tin rằng những giá trị đó là chính xác. Chúng chỉ tốt bằng với ước tính biến động.

Kết luận: Sử dụng giá trị tùy chọn lý thuyết và mỗi

người Hy Lạp được cung cấp bởi máy tính. Họ là những con số tốt. Nhưng đó là ước tính. Sử dụng máy tính tùy chọn dựa trên mô hình định giá quyền chọn của Black-Scholes (hoặc một trong nhiều giải pháp thay thế) để có được ước tính chắc chắn về giá trị

Delta

• Gamma
• Vega < Theta
• Rho
• Nếu bạn không quen với người Hy Lạp, bạn có thể giới thiệu về chủ đề
• ở đây
• . Người Hy Lạp là một chủ đề khác đe dọa nhiều thương nhân mới hơn. Đây là sự thật cơ bản: Người Hy Lạp giúp bạn

đánh giá rủi ro để bạn có thể quản lý rủi ro và tránh rủi ro bất ngờ cho bất kỳ vị trí nào. Đó là tất cả những gì họ làm. Toán học có thể phức tạp, nhưng bạn và tôi không bao giờ phải suy nghĩ về toán học đó. Những con số này luôn được cung cấp bởi các nhà môi giới hoặc máy tính. Sử dụng người Hy Lạp rất dễ dàng. Nơi tìm máy tính giá tùy chọn (nếu nhà môi giới của bạn không cung cấp dịch vụ tốt): LƯU Ý: Chọn các tùy chọn kiểu Mỹ cho cổ phiếu; Chọn phong cách "Châu Âu" cho các tùy chọn chỉ mục. CBOE

(Sở Giao dịch Chứng khoán Chicago Board Exchange)
ISE

• (Sở Giao dịch Chứng khoán Quốc tế)