Giới thiệu cấu trúc vốn

Bạn thường nghe các nhân viên của công ty, các nhà đầu tư chuyên nghiệp, và các nhà phân tích đầu tư thảo luận cấu trúc vốn của công ty. Bạn có thể không biết cơ cấu vốn là gì hay tại sao bạn thậm chí phải quan tâm đến cái gì đó nghe có vẻ kỹ thuật nhưng hãy yên tâm rằng khái niệm đó cực kỳ quan trọng bởi vì nó có thể ảnh hưởng không chỉ đến lợi nhuận mà công ty kiếm được cho các cổ đông, một công ty tồn tại trong một cuộc suy thoái hoặc trầm cảm.

Hãy ngồi lại, thư giãn và chuẩn bị cho một khóa học giới thiệu cơ bản về cơ cấu vốn và tại sao nó lại quan trọng đối với bạn và các thành phần trong danh mục đầu tư!

Cấu trúc vốn - Nó là gì và tại sao lại là vấn đề

Thuật ngữ cấu trúc vốn đề cập đến phần trăm vốn (tiền) tại nơi làm việc trong kinh doanh theo loại hình. Nói một cách rộng rãi, có hai hình thức vốn: vốn chủ sở hữu và vốn vay. Mỗi loại vốn có những lợi ích và hạn chế riêng của nó và một phần đáng kể trong việc quản lý và quản lý doanh nghiệp khôn ngoan cố gắng tìm ra cơ cấu vốn hoàn hảo về lợi ích rủi ro / lợi ích cho các cổ đông. Điều này đúng với các công ty thuộc Fortune 500 và các chủ doanh nghiệp nhỏ đang cố gắng xác định số tiền bắt đầu từ nguồn vay ngân hàng mà không gây nguy hiểm cho doanh nghiệp.

Kiểm tra chặt chẽ hơn các loại vốn khác nhau trong Bảng cân đối của Công ty

Hãy dành chút thời gian để xem hai loại vốn này một cách chặt chẽ hơn.

Vốn cổ phần

là tiền do các cổ đông (chủ sở hữu) đưa ra và sở hữu. Thông thường, vốn chủ sở hữu bao gồm hai loại: 1. vốn góp, là tiền ban đầu được đầu tư vào kinh doanh để đổi lấy cổ phiếu hoặc sở hữu và 2. thu nhập giữ lại, đại diện cho lợi nhuận từ những năm trước đã được lưu giữ công ty và sử dụng để tăng cường bảng cân đối tài chính hoặc tăng trưởng quỹ, mua lại, hoặc mở rộng. Nhiều người coi vốn chủ sở hữu là loại vốn đắt nhất mà một công ty có thể sử dụng vì "chi phí" của nó là lợi nhuận mà công ty phải kiếm được để thu hút đầu tư. Một công ty khai thác mỏ mang tính đầu cơ đang tìm kiếm bạc ở vùng sâu vùng xa của châu Phi có thể đòi hỏi lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao hơn nhiều để thu hút các nhà đầu tư mua cổ phiếu hơn là một công ty như Procter & Gamble bán tất cả mọi thứ từ kem đánh răng và dầu gội cho đến chất tẩy rửa và làm đẹp các sản phẩm.

Vốn nợ

: Vốn nợ trong cơ cấu vốn của công ty là khoản vay mượn ở nơi làm việc trong kinh doanh. Loại an toàn nhất thường được coi là trái phiếu dài hạn vì công ty có nhiều năm, nếu không phải thập niên, để đến với nhà đầu tư, trong khi chỉ trả lãi trong thời gian chờ đợi.

Các loại nợ khác có thể bao gồm các giấy tờ thương mại ngắn hạn do các công ty khổng lồ như Wal-Mart và General Electric chi trả hàng tỷ đô la trong các khoản vay 24 giờ từ thị trường vốn để đáp ứng vốn lưu động hàng ngày các yêu cầu như bảng lương và hóa đơn tiện ích. Chi phí vốn vay trong cơ cấu vốn phụ thuộc vào sức khoẻ của bảng cân đối tài sản của công ty - một công ty xếp hạng AAA có khả năng vay với tỷ lệ rất thấp so với một công ty đầu cơ với hàng tấn nợ, mà có thể phải trả 15 phần trăm trở lên để đổi lấy vốn vay. Ngoài vốn chủ sở hữu và vốn vay, có các hình thức vốn khác như tài trợ của nhà cung cấp, nơi một công ty có thể bán hàng trước khi họ phải thanh toán hoá đơn cho nhà cung cấp, có thể làm tăng đáng kể lợi nhuận trên vốn cổ phần nhưng không tốn kém công ty bất cứ điều gì. Đây là một trong những bí mật của sự thành công của Sam Walton tại Wal-Mart. Anh ta thường có thể bán chất tẩy Tide trước khi phải trả hóa đơn cho Procter & Gamble bằng cách sử dụng tiền của PG để phát triển nhà bán lẻ của mình. Trong trường hợp một công ty bảo hiểm, người bảo hiểm "trôi nổi" đại diện cho số tiền không thuộc về công ty nhưng nó sẽ được sử dụng và kiếm tiền đầu tư cho đến khi nó phải trả chi phí cho các tai nạn hoặc hóa đơn y tế trong trường hợp của một công ty bảo hiểm tự động. Chi phí của các hình thức vốn khác trong cơ cấu vốn khác nhau rất nhiều theo từng trường hợp và thường đi kèm với tài năng và kỷ luật của các nhà quản lý.

Tìm kiếm cơ cấu vốn tối ưu

Nhiều nhà đầu tư tầng lớp trung lưu tin rằng mục tiêu của cuộc đời là không phải trả nợ (xem Tôi có nên Trả Khoản Nợ hoặc Đầu tư?). Khi bạn đạt đến cấp trên của tài chính, tuy nhiên, ý tưởng đó là không đơn giản. Nhiều công ty thành công nhất trên thế giới dựa vào cơ cấu vốn của họ dựa trên một sự xem xét đơn giản - chi phí vốn. Nếu bạn có thể mượn tiền ở mức 7% trong 30 năm trong lạm phát 3% và tái đầu tư vào hoạt động cốt lõi ở mức 15% thì bạn sẽ phải cân nhắc ít nhất 40 đến 50 phần trăm trong vốn nợ trong cơ cấu vốn nói chung của bạn nếu cơ cấu bán hàng và chi phí của bạn tương đối ổn định. Nếu bạn bán một sản phẩm không thể thiếu mà người ta đơn giản phải có, khoản nợ sẽ thấp hơn nhiều so với việc bạn điều hành một công viên giải trí ở một thị trấn du lịch ở độ cao của một thị trường bùng nổ. Một lần nữa, đây là nơi quản lý tài năng, kinh nghiệm, và trí tuệ đi vào chơi. Các nhà quản lý tuyệt vời có một ưu thế để giảm đáng kể chi phí vốn trung bình của mình bằng cách tăng năng suất, tìm kiếm sản phẩm trả lại cao hơn và nhiều hơn nữa. Đây là lý do khiến bạn thường thấy các công ty tiêu dùng có lợi nhuận cao đang lợi dụng nợ dài hạn bằng cách phát hành trái phiếu doanh nghiệp.

Để thực sự hiểu ý tưởng về cơ cấu vốn, bạn cần phải mất vài phút để đọc Return on Equity: Mô hình DuPont để hiểu sâu sắc về cơ cấu vốn đại diện cho một trong ba thành phần trong việc xác định tỷ suất lợi nhuận của một công ty sẽ kiếm được tiền mà chủ đầu tư đã đầu tư vào nó.Cho dù bạn sở hữu một cửa hàng bánh rán hoặc đang cân nhắc đầu tư vào cổ phiếu giao dịch công khai, đó là kiến ​​thức bạn chỉ cần phải có nếu bạn muốn phát triển một sự hiểu biết tốt hơn về những rủi ro và phần thưởng phải đối mặt với tiền của bạn.