Quy tắc ủy thác đầu tư mới dành cho bạn

Quy tắc ủy thác của Bộ Lao động Hoa Kỳ yêu cầu các công ty môi giới tránh xung đột lợi ích khi đưa ra lời khuyên về hưu trí đã được thông qua nhiều lần xoay vòng hơn năm ngoái so với một vũ công lộng lẫy trong một cái nhìn thấy trong một trận động đất.

Được hoan nghênh bởi chính quyền Obama là một cuộc cách mạng trong bảo vệ người tiêu dùng, nó đã bị trêu chọc trong những ngày đầu của chính quyền Trump. Đó là chủ đề của các vụ kiện của tòa án liên quan đến con trai của một thẩm phán Tòa án Tối cao, người đã chiến đấu nó, một thẩm phán bang đỏ, người đã giữ nó, và nhiều suy đoán về thời điểm nó sẽ có hiệu lực - nếu bao giờ hết.

Bây giờ, các chuyên gia tài chính và khách hàng mà họ đại diện cuối cùng cũng có câu trả lời: Bình minh của thời kỳ quy tắc ủy thác chỉ là vài ngày.

Trong một bài xã luận của tờ Wall Street Journal được công bố ngày 22 tháng 5, Bộ trưởng Bộ Lao động Alexander Acosta tuyên bố rằng quy tắc này sẽ có hiệu lực vào ngày 9 tháng 6. Điều này gây ngạc nhiên và thậm chí gây sốc đối với một số người, như chính quyền Trump đã trì hoãn việc thực hiện ban đầu vào ngày 10 tháng 4, và quy tắc này dường như đang đi xuống.

Tuy nhiên, lá cờ xanh ngày 9 tháng 6 có màu vàng trong đó, theo nguyên tắc về mặt kỹ thuật vẫn đang được xem xét - có nghĩa là vào một ngày sau đó, nó có thể được sửa đổi, tưới hoặc tháo dỡ hoàn toàn.

Acosta tuyên bố rằng "mặc dù các tòa án đã chấp nhận quy tắc này phù hợp với thẩm quyền được Quốc hội uỷ quyền, nhưng quy tắc ủy thác như được viết có thể không phù hợp với các mục tiêu deregulatory của chính quyền. "

Theo giáo sư Jamie Hopkins, đồng giám đốc chương trình thu nhập hưu trí tại trường Cao đẳng Hoa Kỳ về Dịch vụ Tài chính ở Bryn Mar, Pa, dịch ra ngôn ngữ đó: "Giai điệu của Acosta là việc bãi bỏ quy định vẫn đang tiếp diễn , nhưng họ [Quốc hội và chính quyền] phải tuân theo quy trình của luật pháp và quy tắc. "

Vì vậy, mọi người nên mong đợi điều gì?" Từ ngày 9 tháng 6 đến ngày 1 tháng 1 năm 2018, DOL sẽ tiến lên với "Hopkins nói" Hơn nữa, nhiều người mong đợi ngày triển khai đầy đủ của ngày 1 tháng 1 năm 2018 sẽ được hoãn lại ". ​​

Trong một từ: Huh?

Vì vậy, Trước hết, hãy bắt đầu với từ "fiduciary" mà bạn có thể sử dụng khi Puzzle Master Will Shortc của NPR thách thức bạn tìm một vần cho "pituitary".

Đơn giản chỉ cần đặt , người ủy thác là một người hoặc một tổ chức có trách nhiệm giữ bạn nhiệm vụ của đức tin tốt và d. Vì vậy, nếu một cố vấn tài chánh có cái gọi là "nghĩa vụ được uỷ thác", có nghĩa là họ phải hành động vì lợi ích cao nhất của bạn: "tin tưởng tôi" thực sự có ý nghĩa nhiều hơn là chỉ là những từ ngữ.

Đó là rất lớn vì trong các dịch vụ tài chính, rất nhiều người sẽ cố gắng bán cho bạn rất nhiều thứ - và trong một số trường hợp lớn, bạn sẽ quan tâm đến số tiền họ kiếm được nhiều hơn số tiền bạn kiếm được.

Vì vậy, phần lớn, quy tắc ủy thác là nhằm mục đích lệ phí vượt quá. Các nhóm như Liên đoàn Người tiêu dùng Mỹ đã bảo vệ quy tắc như là một đòn đánh với những gì họ đã miêu tả như là một nhà đầu tư khổng lồ cho các chuyên gia tài chính.

Động thái đi trước khi Donald Trump đã bị bao vây bởi những tai hoạ trên tất cả các mặt sau khi ông James Comey và James Comey bị bắn chết bởi cuộc xung đột xung quanh nó. Trong khi đó, ông tiếp tục chiến đấu với một chương trình lập pháp nguyên vẹn không phải hoàn toàn của ông làm. Trên ổ ghi phía trước như của hiện tại: một ngân sách liên bang mới, thay đổi Đạo luật Chăm sóc Giá cả phải chăng và cải cách thuế.

So với những ưu tiên A-list, quy tắc ủy thác là một con ruồi trong thuốc mỡ.

Và dưới những tình huống hỗn loạn ít hơn, quy tắc ủy thác sẽ thống trị đối thoại trên Đồi Capitol. Sự cố vấn bắt đầu sau khi bất ngờ ký một bản ghi nhớ của tổng thống để vô thời đình chỉ việc thực hiện quy tắc. Thông điệp rõ ràng, như được phản ánh trong tiêu đề tạp chí TIME: "Trump muốn giết quy tắc ủy thác. "Nhưng chưa đầy một tuần sau đó, Thẩm phán Tòa án Tối cao Hoa Kỳ Barbara Lynn (làm việc tại Quận Bắc Texas) đã bãi nhiệm một bản án 81 trang để giữ nguyên quy chế của ông Obama. Làm thế nào xấu là cho Nhà Trắng? CNBC mô tả quyết định của Lynn là "cay đắng. "(Lynn được bổ nhiệm vào vị trí của cô dưới thời Tổng thống Bill Clinton)

Có thể hành động của Acosta đã đánh vần câu chuyện của cuộc chiến không? Khó khăn. Đối với người mới bắt đầu, ngành công nghiệp dịch vụ tài chính không được biết là đã từ bỏ cuộc chiến hoặc bị thiếu tiền hoặc phải hứng chịu.

Gibson Dunn & luật sư Crutcher Eugene Scalia-con của Tòa án Tối cao Tư pháp Antonin Scalia- đã đại diện cho các nhóm kinh doanh trong cuộc chiến để tiêu diệt luật.

Và như bạn có thể mong đợi từ dòng họ gia đình của mình, Scalia trẻ hơn có tiếng về chiến thắng các cuộc chiến pháp lý chống lại các quy định thay mặt Wall Street. Nếu bất kỳ trường hợp nào liên quan đến người được ủy thác cuối cùng đi đến Tòa án Tối cao, Scalia có thể được hưởng lợi từ sự hợp pháp của những người bạn thân ở những nơi cao.

Quy tắc này cũng dễ bị tổn thương bởi vì nó vẫn còn mới mẻ đối với các cuốn sách - nó vừa được công bố vào tháng 4 năm 2016. Do đó không có thông tin về nó, và những hậu quả tiêu cực đối với các cố vấn tài chính có thể ném toàn bộ quá trình triển khai vào một cuộc suy thoái . Keith Baker, cựu giám đốc tài chính của Enhance Financial Services Group Inc và bây giờ là một chương trình, cho biết: "Thật lạ lùng với tôi rằng sau gần tám năm tranh cãi về sự phát triển của quy tắc này, nó sẽ không được thực hiện" điều phối viên dịch vụ ngân hàng thế chấp và dịch vụ tài chính tại trường North Lake College ở Irving, Texas cho biết: "Điều đó có nghĩa là hiện trạng của cố vấn tài chính - đặc biệt là những vấn đề bán tiền hoa hồng hay bồi thường theo chi phí.

Baker chỉ ra rằng Hội đồng Kế hoạch Tài chính Chứng nhận hỗ trợ những thay đổi này Một tuyên bố trên trang web CFP Board cho biết: "Nghiên cứu cho thấy rằng chi phí cho người môi giới để thực hiện một tiêu chuẩn uỷ thác sẽ là tối thiểu và các nhà môi giới và các chuyên gia tư vấn đầu tư cung cấp dịch vụ tài chính theo tiêu chuẩn được ủy thác kinh nghiệm có được tài sản và tăng trưởng doanh thu mạnh hơn so với những người có tiêu chuẩn phù hợp."

Nỗ lực để che giấu lệ phí" khuyến khích phát triển các sản phẩm không phức tạp và mờ ", Liên đoàn Người tiêu dùng Hoa Kỳ viết trong một bài báo dài 8 trang vạch ra những lợi thế của luật DOL. "Nói cho cùng, cách đơn giản nhất để giấu chi phí cao hơn là trong một sản phẩm quá phức tạp và không rõ ràng đối với nhà đầu tư điển hình. "

Trong một Tweet hướng dẫn tại DOL, giám đốc CFA của Barbara Currer đã tổng kết tình cảm của cô dưới 140 ký tự:" Chúng tôi hoan nghênh @SecretaryAcosta vì công nhận rằng tôn trọng luật pháp đòi hỏi phải thực hiện #DOL rule. "

ComplianceX (một trang web bao gồm các vấn đề tuân thủ và điều tiết cho ngành dịch vụ tài chính) cũng báo cáo rằng Dennis Kelleher, chủ tịch của nhóm vận động Better Markets, đã ca ngợi động thái này. "Chúng tôi tin tưởng rằng bất kỳ phân tích mạnh mẽ và dựa vào dữ liệu nào cân nhắc đến sự thật sẽ chứng minh một lần nữa rằng người Mỹ tiết kiệm để nghỉ hưu xứng đáng có lợi ích tốt nhất đặt trên lợi ích kinh tế của các cố vấn tài chính. "Quy tắc uỷ thác cũng được đưa ra sau báo cáo tháng 2 năm 2016 của Hội đồng cố vấn kinh tế của Nhà Trắng, kết luận rằng các khoản phí và tư vấn mâu thuẫn cho các nhà đầu tư về hưu khoảng 17 tỷ đô la mỗi năm. Đó là nhiều hơn tổng sản phẩm quốc nội của Iceland, Nicaragua hay Senegal hàng năm.

Vậy điều gì xảy ra với quy tắc uỷ thác bây giờ? Tìm kiếm bất kỳ hoặc tất cả những điều sau đây sẽ xảy ra trong vài tháng tới: những thách thức pháp lý nhiều hơn; nhiều lệnh điều hành hơn (Trump không phải là chính xác vì dính líu đến câu chuyện của ông ta); một lời kêu gọi thay đổi được báo hiệu bởi các tuyên bố từ cộng đồng dịch vụ tài chính; nhầm lẫn ở một số góc khác của ngành công nghiệp; và sự thúc đẩy tiếp tục từ các nhóm người tiêu dùng để cho nguyên tắc này đứng vững ngay cả khi nó rơi ra khỏi mặt đất.

Hopkins thừa nhận một cặp lựa chọn vẫn còn khả thi, nếu không hoàn toàn hợp lý trong thời gian này. "Mặc dù có vẻ như tất cả nhưng chắc chắn vào ngày 9 tháng 6 sẽ mang lại một kỷ nguyên mới trong kế hoạch nghỉ hưu theo một quy tắc ủy thác, vẫn còn có hai cách để các quy tắc có thể bị chậm trễ. "

Đây là cách:" Thứ nhất, tòa án vẫn có thể trì hoãn quy tắc. Tuy nhiên, điều này có vẻ như không giống như hầu hết các tòa án đã tìm thấy trong lợi của quy tắc cho đến nay. Thứ hai, Quốc hội và Tổng thống có thể ký một dự luật vào luật trì hoãn hoặc loại bỏ các quy tắc uỷ thác. Tuy nhiên, điều này cũng dường như không thể thực hiện được chỉ trong khoảng hai tuần rưỡi khi chăm sóc sức khoẻ và cải cách thuế dường như là những ưu tiên cao hơn và họ vẫn chưa thực hiện được thông qua Quốc hội tới bàn làm việc của Tổng thống. "

Tuy nhiên dù kết quả có khả thi, có thể một kết quả khác có thể vượt trội tất cả những điều trên: tuân thủ tự nguyện với quy tắc, dù là đứng, rơi hay treo giấu: sự tuân thủ tự nguyện.

"Nhiều công ty đã tiến lên phía trước và chuẩn bị cho quy tắc này vào năm 2016 khi nó được thông qua", Hopkins lưu ý. "Và nhiều công ty và cố vấn tài chính đã trì hoãn hành động với hy vọng rằng quy tắc sẽ không bao giờ nhìn thấy ánh sáng trong ngày."

Đạt được, quy tắc ủy thác vẫn có thể vẫn còn nguyên vẹn ở một số điểm. Hopkins cảnh báo: "Nhưng theo nhận xét của Acosta, điều quan trọng là các công ty dịch vụ tài chính và cố vấn tài chính phải đảm bảo họ tuân thủ vào ngày 9 tháng 6". "Không phù hợp với quy tắc này và không có nỗ lực thiện chí để tuân thủ về cơ bản có thể đưa bạn ra khỏi kinh doanh. "Paul Pagnato, người sáng lập tại PagnatoKarp, chỉ ra rằng trước khi sự trì trệ của luật lệ, các công ty như Merrill Lynch đã phát hành quảng cáo nói rằng họ đồng ý" hết lòng "với phán quyết và rằng họ" không thu tiền hoa hồng cho bất kỳ cá nhân những người làm việc tại Merrill Lynch trong 19 năm và quản lý một văn phòng với hơn 1 tỷ USD tài sản, có một cái nhìn sâu sắc về cách những con chó lớn của ngành công nghiệp này sẽ hợp tác với quy tắc này. đã chọn để thực hiện theo những gì ông gọi Thực hành ủy thác thực sự, trong đó loại bỏ các tính phí hoa hồng từ bất kỳ tài khoản ..

Giống như CFA và CFP, Pagano đã đẩy cho việc áp dụng các tiêu chuẩn uỷ thác của cố vấn tài chính. Bây giờ, phần còn lại của ngành của ông ta buộc phải tuân thủ theo các quy tắc. Như Pagano đã nói: "Các công ty và cố vấn đã và đang thay đổi cách làm để phù hợp với tiêu chuẩn ủy thác. sẵn sàng rời khỏi nhà ga. "