Arbitrage lãi suất là gì?

Lãi suất thay đổi giữa các quốc gia dựa trên chu kỳ kinh tế hiện tại, tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư quốc tế. Bằng cách mua ngoại tệ bằng đồng nội tệ, nhà đầu tư có thể hưởng lợi từ sự khác biệt về lãi suất giữa hai quốc gia. Mặc dù những lần đặt cược này không còn phổ biến như trước nữa, chúng vẫn được sử dụng rộng rãi trên thị trường tài chính.

Trong bài báo này, chúng ta sẽ xem xét kỹ thuật chênh lệch lãi suất và các chiến lược mà các nhà đầu tư quốc tế sử dụng để thu lợi từ nó.

Ví dụ: Cạnh tranh lãi suất được che phủ

Loại chênh lệch lãi suất phổ biến nhất được gọi là arbitrage lãi suất được bảo hiểm, có nghĩa là rủi ro tỷ giá được bảo hiểm bằng một hợp đồng kỳ hạn. Kể từ khi một sự chuyển biến mạnh mẽ trên thị trường ngoại hối có thể xóa đi bất kỳ sự tăng giá nào được thực hiện thông qua sự chênh lệch tỷ giá, các nhà đầu tư đồng ý với một tỷ giá quy đổi trong tương lai để xóa đi rủi ro đó.

Ví dụ, giả sử rằng lãi suất huy động USD là 1%, còn lãi suất của Úc (AUD) là gần 5%, với mức 1.000 USD / AUD đổi tỷ lệ. Đầu tư 100.000 USD trong nước ở mức 1% trong một năm sẽ dẫn đến giá trị tương lai là 101.000 USD. Tuy nhiên, việc đổi USD đối với AUD và đầu tư vào Úc sẽ dẫn đến giá trị tương lai là 103 USD.

Sử dụng hợp đồng kỳ hạn , các nhà đầu tư cũng có thể phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng cách khóa lại trong một tỷ giá tương lai. Giả sử một hợp đồng kỳ hạn 1 năm đối với USD / AUD là 1.4800 - một mức phí bảo hiểm nhỏ trên thị trường.

Việc trao đổi trở lại đô la do đó sẽ dẫn đến mất $ 1, 334 vào tỷ giá, mà vẫn mang lại tổng thể $ 2, 169 đạt được vị trí và cung cấp bảo vệ giảm.

Thương vụ mang tính thương mại và các hình thức mua bán khác

Giao dịch buôn bán là hình thức chênh lệch lãi suất liên quan đến việc vay vốn từ một quốc gia có lãi suất thấp và cho vay ở một nước có lãi suất cao.

Những giao dịch này có thể được bảo hiểm hoặc phát hiện trong tự nhiên và đã được đổ lỗi cho các phong trào tiền tệ đáng kể theo một hướng hay khác, đặc biệt là ở các nước như Nhật Bản.

Trong quá khứ, đồng Yên Nhật Bản đã được sử dụng rộng rãi cho các mục đích này do lãi suất thấp của đất nước. Trên thực tế, vào cuối năm 2007, ước tính khoảng 1 nghìn tỷ USD đã được đặt cược vào việc buôn bán đồng yên. Các nhà kinh doanh sẽ vay mượn và đầu tư vào các tài sản có lợi tức cao hơn, như đồng đô la Mỹ, các khoản cho vay dưới chuẩn, nợ trong thị trường mới nổi, và các loại tài sản tương tự cho đến khi sự sụp đổ.

Mấu chốt của thương vụ buôn bán là tìm ra cơ hội mà sự biến động lãi suất lớn hơn sự biến động của tỷ giá để giảm nguy cơ mất mát và tạo ra "carry".Với chính sách tiền tệ ngày càng trở nên trưởng thành, những cơ hội này là rất xa và giữa những năm gần đây.

Rủi ro với sự trừng phạt về lãi suất

Mặc dù logic không thể tin được, lãi suất chênh lệch không phải là không có rủi ro. Thị trường ngoại hối có nhiều rủi ro do thiếu các quy định chặt chẽ và hiệp định thuế. Trên thực tế, một số nhà kinh tế cho rằng việc chênh lệch lãi suất được thực hiện không còn là một hoạt động kinh doanh có lãi, trừ khi chi phí giao dịch có thể giảm xuống dưới mức thị trường.

Một số rủi ro tiềm ẩn bao gồm:

Điều khoản thuế khác nhau.

Kiểm soát ngoại hối.

• Cung cầu hoặc cầu không đàn hồi.
• Chi phí giao dịch.
• Độ trễ trong quá trình thực hiện.
• Các điểm chính cần nhớ
• Lãi suất khác nhau giữa các quốc gia dựa trên sức khoẻ kinh tế của họ và các yếu tố khác tạo nên cơ hội cho các nhà đầu tư có được lợi nhuận.

Loại chênh lệch lãi suất phổ biến nhất được gọi là arbitrage lãi suất được bảo hiểm, có nghĩa là rủi ro tỷ giá được hedging với một hợp đồng kỳ hạn.

• Giao dịch buôn bán là một dạng chênh lệch lãi suất bao gồm việc vay vốn từ một nước có lãi suất thấp và cho vay ở một nước có lãi suất cao.
• Sự chênh lệch về lãi suất liên quan đến một số rủi ro - đó là những rủi ro do động lực, thiếu quy định, và chính sách thuế liên kết trên thị trường ngoại hối.