Bằng cách sử dụng tỷ lệ PEG để Tìm Tồn tích Đáng quý

Tỷ lệ giá-to-thu nhập (hay tỷ lệ p / e) là cách phổ biến nhất để đo lường sự đánh giá tương đối của hai cổ phiếu. Nó nói với nhà đầu tư bao nhiêu Wall Street sẵn sàng trả cho $ 1 của thu nhập. Cổ phiếu 10 USD với EPS 1 USD (thu nhập trên mỗi cổ phiếu) sẽ có P / E là 10 (giá cổ phiếu 10 USD chia cho 1 EPS = 10 p / e). Bạn cũng có thể đảo ngược tỷ lệ tài chính này để tính toán cái gì đó gọi là lợi tức thu nhập.

Điều này sẽ cho phép bạn so sánh cổ phiếu của một công ty với các khoản đầu tư khác như trái phiếu hoặc bất động sản. Lợi tức thu nhập được tính bằng cách chia nhỏ 1 theo tỷ lệ p / e - trong trường hợp này là 1/10 = 0. 10 hoặc 10%. Một cổ phiếu với 10 p / e sẽ có lợi nhuận 10% lợi nhuận. Điều đó có thể rất hấp dẫn nếu trái phiếu chỉ mang lại 4%. (Để biết thêm thông tin về việc sử dụng nó như là một chỉ số về thị trường chứng khoán bị đánh giá quá cao hoặc bị đánh giá thấp, hãy đọc Lợi tức trái phiếu Kho bạc Dài hạn và Lợi tức Thu nhập - Sử dụng Mức phí Rủi ro Rủi ro như là một Đánh giá Nhanh và Bẩn về Định giá Thị trường

- 2- ->

Một trong những hạn chế của tỷ số p / e là nó không ảnh hưởng đến sự tăng trưởng của thu nhập cơ bản. Trở lại khi Sam Walton lăn các cửa hàng của Wal-Mart trên khắp Hoa Kỳ, khách hàng của ông có thể nói với bạn rằng công thức cắt cookie sẽ tiếp tục được đưa ra khắp cả nước.Những lợi ích thu được trong lợi nhuận hàng năm từ năm này sang năm khác đã xuất hiện trong mắt

Kết quả là tỉ lệ p / e thiên văn. trong tương lai, Wal-Mart là một trong những cổ phiếu rẻ nhất hiện có trên cơ sở giá trị bởi vì dòng tiền trong tương lai không phải là giá trị xác định mức định giá - sau khi tất cả 10.000 USD đầu tư trở lại trong đợt IPO với cổ tức được tái đầu tư bây giờ là giá trị ở phía bắc 10 USD , 000, 000 và ném ra ít nhất 170.000 đô la Mỹ trong cổ tức s mỗi năm.

Tỷ lệ PEG với cứu hộ

Có một cách để điều chỉnh những thiếu sót của tỷ số p / e và nó được gọi là tỷ lệ PEG. Nó là viết tắt của tỷ lệ giá-to-thu nhập-to-tăng trưởng. Để tính tỷ lệ PEG chỉ cần lấy tỷ số p / e và chia cho tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phần.

Hãy tưởng tượng rằng chúng tôi có hai công ty - Công ty ABC và Công ty XYZ. Công ty ABC đầu tiên, giao dịch ở mức 20 đô la một cổ phiếu và có 1 đô la. 50 cổ phiếu / cổ phiếu với mức tăng trưởng trong tương lai ước tính là 3% / năm. Thứ hai, Công ty XYZ, giao dịch ở mức 60 đô la một cổ phiếu, có 4 đô la mỗi cổ phiếu và ước tính ước tính mức tăng trưởng trong tương lai là 5% một năm. Cổ phiếu nào rẻ hơn?

Sử dụng tỷ lệ PEG chúng ta có thể trả lời câu hỏi đó. Chúng ta chỉ cần nhập các con số vào công thức tỷ lệ PEG và nhận được những điều sau:

Công ty ABC: 20 đô la Mỹ mỗi cổ phần chia cho 1 đô la. 50 = 13. Tỉ lệ 33 p / e chia cho mức tăng trưởng 3% = 4.443 Công ty XYZ: 60 đô la Mỹ mỗi cổ phần chia cho 4 đô la. 00 = 10.00 tỷ lệ p / e chia cho mức tăng trưởng 5% = 3.000

Trong trường hợp này, công ty XYZ xuất hiện rẻ hơn ở mức 60 USD / cổ phiếu so với công ty ABC ở mức 20 USD / cổ phiếu mặc dù tỷ lệ p / kết quả của sự tăng trưởng trong tương lai của thu nhập. Hướng dẫn sử dụng là tỷ lệ PEG thấp hơn, giá cổ phiếu rẻ hơn.

Lạc quan là kẻ thù của bạn Khi sử dụng Tỷ lệ PEG

Nguy cơ lớn nhất trong tỷ lệ PEG là tiếp cận là con người lạc quan một cách tự nhiên. Bởi ngân hàng quá nhiều về lời hứa của tương lai, một cổ phiếu mà nếu không sẽ vô giá trị có vẻ như là một món hời lớn. Đây là những gì bạn có trong những ngày bong bóng dot-com. Mọi người đều tin rằng mỗi công việc kinh doanh trên Internet mới được công bố sẽ trở thành Microsoft hoặc Cisco tiếp theo. Sự khác biệt: Cả hai công ty đều có thu nhập thật sự, và tăng trưởng thu nhập thật sự.

Đã có những tin đồn từ nhiều năm trước rằng Warren Buffett đã từng xem xét dự báo cho sự tăng trưởng trong tương lai tại Blockbuster. Sau khi xem xét các con số, ông đã đề cập rằng nếu bạn nghĩ một cách hợp lý về tốc độ tăng trưởng giả định, mọi người đàn ông, phụ nữ và trẻ em sẽ phải thuê hai video mỗi ngày, 365 ngày mỗi năm để làm cho những ước tính đó đạt được kết quả.

Điều đó sẽ không xảy ra. Bạn cần phải xây dựng các giả định tăng trưởng theo cách tương tự - hãy tự hỏi bản thân những gợi ý cơ bản. Kỷ luật tinh thần này có thể bảo vệ bạn khỏi nhược điểm của tỷ lệ PEG, trong khi vẫn cho phép bạn tận dụng lợi thế của tiền đề cơ bản.

Đối với cổ phiếu Blue Chip, bạn cần sử dụng một dạng đã được sửa đổi của tỷ lệ PEG Được biết đến như là tỷ lệ PEG được điều chỉnh tỷ lệ cổ tức

Thế nào là cổ phiếu blue chip có lợi nhuận cao, kiếm được rất nhiều lợi nhuận từ cổ tức bằng tiền mặt? Tỷ lệ PEG sẽ không hoạt động như là một sự thay thế cho tỷ lệ giá-to-thu nhập khi đối phó với loại tình huống này. Để có được xung quanh nó, có một công thức được gọi là tỷ lệ PEG điều chỉnh cổ tức, mà tôi giải thích làm thế nào để tính toán ở đây.