Video: VỐN ĐIỀU LỆ là gì? Tìm hiểu về VỐN ĐIỀU LỆ của công ty TNHH, công ty cổ phần 2024
Cho dù bạn đang bắt đầu đầu tư chứng khoán do các công ty phát hành như cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi hay trái phiếu doanh nghiệp hay bạn đang nghiên cứu trường hợp về các công ty tư nhân vì bạn đang cân nhắc đầu tư vào cổ phiếu của riêng mình kinh doanh, nó sẽ không được lâu trước khi bạn gặp phải một cái gì đó gọi là một công ty nắm giữ. Trên thực tế, nhiều công ty thành công nhất trên thế giới thực sự đang nắm giữ các công ty.
Lời giới thiệu cơ bản này được thiết kế để giúp bạn hiểu được công ty đang nắm giữ, tại sao họ đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế hiện đại, và một số điều bạn có thể cân nhắc trước khi đầu tư hoặc hình thành một.Xin lưu ý rằng bài viết này được thiết kế cho người mới bắt đầu. Nếu bạn đang tìm kiếm một lời giải thích tiên tiến phù hợp với cá nhân giàu có và các nhà đầu tư chuyên nghiệp, tôi đã viết về chủ đề tương tự trên blog cá nhân của tôi cách đây một thời gian trong một bài gọi là
Làm thế nào để một công ty cổ phần hoạt động . Nó được đưa vào nhiều yếu tố bảo vệ tài sản của một công ty đang nắm giữ, chẳng hạn như khả năng cách ly tài sản trí tuệ có giá trị thành cái gọi là "xi lô", trong số các chủ đề khác. Bài báo này cũng không phải bài viết đó là các khuyến nghị đầu tư mà là một tổng quan về học thuật nhằm giúp bạn hiểu cấu trúc, mục đích và lợi ích của các công ty đang nắm giữ trong một số bối cảnh cụ thể.
Được định nghĩa rộng rãi, một công ty cổ phần là một công ty không có bất kỳ hoạt động, hoạt động hoặc hoạt động kinh doanh nào khác.
Thay vào đó, công ty mẹ sở hữu tài sản.
Tài sản này có thể là cổ phần của các công ty khác, công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty hợp danh, quỹ cổ phần tư nhân, quỹ phòng hộ, cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, quyền hát, tên thương hiệu, bằng sáng chế, nhãn hiệu, bản quyền, hoặc hầu như bất cứ điều gì khác có giá trị.
Ví dụ, một trong những cổ phiếu blue chip được kính trọng nhất trên thế giới, Johnson & Johnson, thực sự là một công ty đang nắm giữ. Nghĩa là chính công ty mà bạn đang mua cổ phần khi mua cổ phần, không thực sự
làmbất cứ điều gì theo nghĩa mà mọi người nghĩ nó. Thay vào đó, do lịch sử phức tạp, Johnson & Johnson nắm cổ phần sở hữu trong 265 doanh nghiệp riêng lẻ, giống như bạn có thể sở hữu cổ phần của các doanh nghiệp khác nhau thông qua tài khoản môi giới. Các doanh nghiệp này được nhóm dưới ba nhóm chính - chăm sóc sức khoẻ người tiêu dùng, thiết bị y tế và dược phẩm - nhưng thực tế là các công ty độc lập nằm ở hầu hết các quốc gia trên hành tinh, có nhân viên địa phương, có tài khoản ngân hàng riêng, văn phòng riêng của họ , cơ sở sản xuất riêng của họ, và nhiều hơn nữa.Ở đầu, cổ đông của Johnson & Johnson bầu một ban giám đốc để bảo vệ lợi ích của họ. Hội đồng đó, trong số các trách nhiệm khác của mình, chẳng hạn như xác định chính sách chia cổ tức, thuê CEO. Giám đốc điều hành, lần lượt, thuê các cấp dưới trực tiếp của mình. Nhóm người này cùng nhau có quyền quyết định các CEO và giám đốc điều hành chủ chốt tại các công ty mà Johnson & Johnson kiểm soát. Công ty mẹ nắm giữ các công ty con bằng cách hạ thấp chi phí vốn do sức mạnh tổng thể. Tức là, nó có thể đi ra, phát hành trái phiếu ở mức giá thấp nhất, sau đó cho các công ty con vay tiền với lãi suất mà các công ty con không thể có nếu là doanh nghiệp độc lập. Điều này làm giảm chi phí lãi vay và làm tăng cả lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và lợi nhuận trên tài sản. Tiếp theo, chúng ta hãy đi qua một công ty mẫu
Để hiểu khái niệm về một tổ chức tốt hơn, hãy tưởng tượng rằng bạn và tôi đã quyết định chúng tôi muốn cùng nhau đầu tư. Chúng tôi và các thành viên trong gia đình chúng tôi tạo ra một công ty mới gọi là Blue Sky Holding Company, Inc. Chúng tôi nộp giấy tờ với thư ký của tiểu bang và trả phí. Sau đó, chúng tôi phát hành 1 triệu cổ phiếu với giá 10 USD / cổ phiếu, tăng 10 triệu USD tiền mặt. Chúng tôi bầu một ban giám đốc.
Hội đồng quản trị đó thuê một trong chúng tôi làm CEO. Chúng tôi xây dựng văn phòng.
Ngày hôm sau, chúng tôi xuất hiện và bắt đầu đầu tư tiền. Chúng tôi (có nghĩa là Công ty Blue Sky Holding) thực hiện một số việc:
Chúng tôi kết hợp một doanh nghiệp mới được gọi là Frozen Treats of America, LLC. Công ty Blue Sky Holding nắm giữ 100% cổ phần. Chúng tôi đóng góp $ 1, 500,000 bằng tiền mặt cho doanh nghiệp, thuê một người quản lý để điều hành và mở một cửa hàng nhượng quyền của Dairy Queen mà chúng tôi mong đợi sẽ kiếm được 170.000 đô la Mỹ lợi nhuận trước thuế.
Chúng tôi có Công ty Blue Sky Holding mở một tài khoản môi giới với một công ty môi giới giảm giá như Charles Schwab hoặc một tổ chức lớn khác. Chúng tôi gửi 3 000 000 bằng tiền mặt vào tài khoản và mua một bộ sưu tập các cổ phiếu chip xanh chất lượng cao. Chúng tôi kỳ vọng các cổ phiếu này sẽ tạo ra 150.000 đô la tiền cổ tức trước thuế mỗi năm.
- Chúng tôi bắt đầu một công ty mới được gọi là Southworth Hospitality, LLC, sở hữu 100% bởi Công ty Blue Sky Holding. Chúng tôi đóng góp 2 ngàn đô la Mỹ tiền mặt và có chi nhánh mới này vay 2 ngàn đô la từ một ngân hàng, tạo cho nó một cấu trúc vốn hóa là $ 4 000 000 tài sản, 2 000 000 đồng nợ và $ 2, 000, 000 theo giá trị sổ sách. Chúng tôi sử dụng $ 4,000 000 bằng tiền mặt để mua một thương hiệu khách sạn Hampton Inn mà chúng tôi mong đợi sẽ tạo ra lợi nhuận trước thuế cho 320.000 đô la Mỹ sau chi phí lãi vay và tất cả các chi phí khác. Nợ không được đảm bảo bởi công ty mẹ vì chúng tôi quyết định chỉ cho phép các khoản nợ không đòi nợ trong trường hợp khách sạn không thành công. Điều đó có nghĩa là nếu công ty con bị phá sản, chúng tôi chỉ có thể nắm giữ cổ phần mà chúng tôi đã đầu tư.
- Chúng tôi mua 2 000 000 đồng trái phiếu thành phố miễn thuế, chúng tôi tin rằng sẽ thu được 100 ngàn đô la tiền lãi hàng năm.
- Chúng tôi sử dụng $ 500,000 để mua đồng tiền vàng và vàng bạc.
- Chúng tôi giữ số tiền còn lại cuối cùng là 1 000 000 bằng tiền mặt tại ngân hàng địa phương của chúng tôi trong các quỹ thị trường tiền tệ của các tổ chức trả 6% lãi suất, mỗi năm thu được 60.000 đô la lợi tức trước thuế. (Khi tôi viết bài báo này từ nhiều năm trước, chúng tôi đang ở trong một môi trường lãi suất thông thường, nơi đó không phải là vấn đề khó khăn. Tại thời điểm này, bạn sẽ không thể kiếm được 6% nhưng giả sử rằng trở lại bình thường là trong các thẻ vì có lý do để tin rằng Hoa Kỳ sẽ không thể duy trì một môi trường lãi suất không phần trăm vô thời hạn.)
- Báo cáo tài chính của công ty mẹ sẽ như thế nào
- Bảng cân đối kế toán hợp nhất của công ty chúng tôi công ty sẽ cho thấy 12.000.000 USD tài sản, 2 000 000 USD nợ và 10.000.000 USD giá trị ròng hoặc giá trị sổ sách. Không phải là văn phòng mà bây giờ chúng ta sẽ bỏ qua vì tính đơn giản, bảng cân đối của chúng tôi xuất hiện như sau:
Blue Sky Holding Company, Inc. - Bảng cân đối kế toán
Treats of America, LLC - 100% quyền sở hữu ($ 1, 500, 000 tài sản, không nợ)
Southworth Hospitality, LLC - 100% quyền sở hữu ($ 4, 000, 000 tài sản, $ 2, 000, 000 khoản nợ, $ 2, 000, 000 giá trị ròng)
- Trái phiếu đô thị tự do ($ 2, 000, 000 tài sản, không có nghĩa vụ nợ)
- Các cổ phiếu phổ thông của Blue Chip trong tài khoản môi giới ($ 3, 000, 000 tài sản, không có nợ)
- Số dư ngân hàng (1 000 000 tài sản, ).
- Trữ lượng vàng và bạc (500.000 USD tài sản, không có nợ).
- Báo cáo về thu nhập của công ty mẹ sẽ cho thấy thu nhập từ hoạt động (lợi nhuận trước thuế) là $ 800,000. Đó có thể là tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu 8% bởi vì $ 800,000 chia cho 10.000.000 $ giá trị ròng là 8%. Nó sẽ là 6. 7% lợi nhuận trên tài sản bởi vì 800.000 USD chia cho 12.000.000 USD tài sản là 6. 7%.
- Làm thế nào để suy nghĩ về một công ty đang nắm giữ
Hãy tưởng tượng bạn là CEO của công ty hư cấu Blue Sky Holding Company, Inc. Khi bạn đến văn phòng mỗi buổi sáng, hãy bật đèn, , và ngồi vào bàn làm việc của bạn, bạn thực sự làm gì
làm
? Như bạn có thể nói, điều làm cho chúng ta là một công ty đang nắm giữ là chúng ta không có vai trò hàng ngày trong bất kỳ khoản đầu tư nào! Mỗi đội do đội ngũ quản lý của mình điều hành. Nói cách khác, như một công ty cổ phần, công việc của chúng tôi là giám sát điều hành, hỗ trợ, thiết lập các thông số quản lý rủi ro và đưa những người phù hợp vào đúng nơi phù hợp với chiến lược của công ty (nếu chúng ta sở hữu đủ cổ phần để kiểm soát đầu tư, chúng ta có thể bắn các nhà quản lý và thay thế chúng theo ý của chúng tôi). Khi các công ty con trả cổ tức cho chúng tôi, chúng tôi sau đó đầu tư tiền đó bằng cách đưa nó vào các cơ hội khác. Điều này có nghĩa là chúng ta có thể lấy tiền từ một hoạt động phát triển chậm và cày nó vào việc mở rộng cho một công ty con đầy hứa hẹn hơn. Nói cách khác, bạn sẽ không được làm nón kem tại Dairy Queen của chúng tôi nhượng quyền thương mại. Đó là công việc của Frozen Treats of America, LLC, công ty con 100% sở hữu với nhân viên, người quản lý, báo cáo tài chính, hợp đồng, khoản vay ngân hàng, v.v …Thay vào đó, bạn sẽ xem Giám đốc điều hành của công ty đó, đảm bảo rằng họ đang đạt được các mục tiêu mà hội đồng mong muốn của bạn, làm việc để giúp họ đạt được mục tiêu đó và tìm ra cách liên tục tăng lợi nhuận đồng thời giảm rủi ro.
Lợi ích của Mô hình Công ty mẹ
Nếu điều gì đó kinh khủng xảy ra thì sao? Ví dụ, nếu nhượng quyền thương mại Hampton Inn của chúng tôi bị phá sản? Nếu bản thân công ty mẹ không đồng ký vào khoản nợ, nó không phải chịu trách nhiệm về sự mất mát đó. Thay vào đó, chúng tôi sẽ ghi khoản 2 000 000 đô la Mỹ vào khoản lỗ ròng của chúng tôi như là một khoản lỗ về cổ phần của Southworth Hospitality, LLC.
Mô hình công ty mẹ đã bảo vệ các tài sản khác của chúng tôi từ công ty con này. Chúng tôi đã không mất quyền kinh doanh của chúng tôi sữa bò sữa, hoặc cổ phiếu của chúng tôi, hoặc trái phiếu của chúng tôi, vàng, bạc, hoặc cân bằng ngân hàng. Chúng tôi chỉ mất tiền mà chúng tôi đầu tư vào một công ty con đó.
Đây là cách mà các tập đoàn lớn tự bảo vệ mình. Procter & Gamble, để đưa ra một minh hoạ thực tế, thực sự là một công ty nắm giữ bởi vì nó có các công ty con khác nhau cho các mục đích khác nhau. Một số công ty con sở hữu thương hiệu như chất tẩy "Tide". Các công ty con khác, hoàn toàn tách biệt sở hữu các nhà máy sản xuất làm cho Tide và trả cho công ty sở hữu thương hiệu một bản quyền cấp phép. Bằng cách đó, nếu công ty bị kiện, Procter & Gamble sẽ không bao giờ mất nhãn hiệu Tide. Thay vào đó, nhà máy hoặc nhà phân phối sẽ bị phá sản.
Một ví dụ tuyệt vời khác là đường sắt Burlington Northern Santa Fe. Đây là một trong những tuyến đường sắt lớn nhất trên thế giới. Cách đây nhiều năm, Warren Buffett đã sử dụng công ty cổ phần Berkshire Hathaway để mua tất cả cổ phần của đường sắt, biến nó thành công ty con. BNSF có hàng tỷ đô la trong nợ nần, giúp tài trợ ngân sách chi tiêu vốn khổng lồ cho đường sắt, đường sắt và các cơ sở hạ tầng khác. Không có khoản nợ này được đảm bảo bởi Berkshire Hathaway.
Làm thế nào để giảm chi phí của một cuộc phỏng vấn công việc ngoài bang < Làm thế nào để hạ thấp chi phí của một cuộc phỏng vấn công việc ngoài bang Nhà nước
Làm thế nào để hạ thấp chi phí của một cuộc phỏng vấn công việc ngoài bang Nhà nước
Dấu hiệu của một Công ty SEO Xấu, Thử nghiệm miễn phí có thể là một Scam
Một lá cờ màu đỏ nên đi bất cứ lúc nào một công ty SEO làm cho một số yêu cầu bồi thường hoặc hứa hẹn. Dưới đây là 12 dấu hiệu cảnh báo để tránh giúp bạn SEO scams.
Tìm hiểu Điều gì một Tổng công ty Cổ phần và Tại sao để Mẫu Một
Học sự khác biệt giữa các tập đoàn chứng khoán và các tập đoàn phi công ty và thay đổi giữa các loại hình doanh nghiệp.