Hoán đổi Dòng: Định nghĩa, Mục đích, Ví dụ

Định nghĩa: Một dòng hoán đổi là một thuật ngữ khác cho một thoả thuận tiền tệ đối ứng tạm thời giữa các ngân hàng trung ương. Điều đó có nghĩa là họ đồng ý giữ một nguồn cung tiền đồng tiền của nước đó để bán cho một ngân hàng trung ương khác với tỷ giá hối đoái. Các ngân hàng sử dụng nó để cho vay qua đêm và cho vay ngắn hạn. Hầu hết các giao dịch hoán đổi là song phương, có nghĩa là chúng chỉ là giữa các ngân hàng của hai nước.

Mục đích của một đường hoán đổi là giữ thanh khoản bằng đồng tiền sẵn có cho các ngân hàng trung ương cho các ngân hàng tư nhân cho vay để duy trì các yêu cầu dự trữ của họ.

Tính thanh khoản là cần thiết để giữ cho thị trường tài chính hoạt động trơn tru trong các cuộc khủng hoảng. Nó trấn an các ngân hàng và nhà đầu tư rằng việc buôn bán đồng tiền đó là an toàn. Nó cũng khẳng định rằng các ngân hàng trung ương sẽ không để cho việc cung cấp tiền tệ đó khô. Đây là một công cụ chính sách tiền tệ khác.

Cục Dự Trữ Liên Bang vận hành các đường dây hoán đổi này theo thẩm quyền của Phần 14 của Đạo luật Dự trữ Liên bang và phù hợp với các ủy quyền, chính sách và thủ tục do Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) thành lập. Ví dụ: Đường Dollar Swap

Vào ngày 12 tháng 12 năm 2007, Cục Dự trữ Liên bang mở một đường hoán đổi đồng đô la với Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) (ECB) và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ.

Vào ngày 18 tháng 9 năm 2008, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã cho phép mở rộng 180 tỷ đô la các tuyến hoán đổi của mình, mở rộng chúng tới các ngân hàng trung ương của Nhật Bản, Anh và Canada.

Fed đã làm việc cùng với các ngân hàng trung ương khác trên thế giới để ngăn chặn sự hoảng loạn của ngân hàng tạm thời đóng cửa các tài khoản thị trường tiền tệ. Nó theo sau vụ phá sản của Lehman Brothers và gói cứu trợ trị giá 85 tỷ USD chưa từng có của AIG. Từ ngày 24 tháng 9 đến ngày 29 tháng 10, Fed đã hoán đổi đồng đô la sang Úc, Na Uy, Đan Mạch, New Zealand, Braxin, Mexico, Hàn Quốc và Singapore. Nó cho biết cơn hoảng loạn ngân hàng, bắt đầu ở New York, đã lan rộng khắp thế giới chỉ trong vòng sáu tuần. Nó cũng cho thấy các bước mà Fed cần để hỗ trợ cho vị thế của đồng đô la Mỹ như đồng tiền chung của thế giới. Nếu đồng đô la đã sụp đổ, nó đã có thể làm như vậy vào thời điểm đó. (Nguồn: Michael J. Fleming và Nicholas, J. Klagge, "Đường dây hoán đổi ngoại tệ của Cục dự trữ liên bang," Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, tháng 4 năm 2010)

Ví dụ: Đường hoán đổi tiền tệ

Vào tháng 10 năm 2013, ECB đã đồng ý với một đường hoán đổi tiền tệ ba năm với Ngân hàng Trung ương Trung Quốc. ECB hiện có quyền truy cập tức thời tới 350 tỷ nhân dân tệ, và Trung Quốc có thể truy cập tức thời tới 45 tỷ Euro. Việc sắp xếp hoán đổi tạo ra tính thanh khoản trong trường hợp khẩn cấp, làm cho các ngân hàng Eurozone an toàn hơn trong việc kinh doanh bằng đồng Nhân dân tệ thay vì đòi USD hay euro.Trung Quốc cũng tạo ra các tuyến hoán đổi với Hungary, Albania, và Iceland. Mục tiêu của Ngân hàng Trung ương là thả đồng NDT khỏi đòn bẩy của nó lên đồng đô la trong thời gian. Điều này là cần thiết để đồng NDT trở thành một trong những đồng tiền giao dịch hàng đầu thế giới. Để biết thêm thông tin, xem Yuan có thay thế Dollar bằng Tiền tệ Dự trữ Thế giới không?

Những ảnh hưởng như thế nào đến bạn

Đường dây hoán đổi ngân hàng trung ương giữ hệ thống tài chính toàn cầu hoạt động bằng cách cung cấp tín dụng cần cho các hoạt động hàng ngày. Nếu không có khoản tín dụng này, các cửa hàng tạp hoá không thể trả cho người lái xe tải để chuyển hàng. Các chủ sở hữu trạm xăng sẽ không thể đặt hàng xe tăng mới để nạp lại những chiếc khô. Chủ lao động của bạn sẽ yêu cầu bạn làm việc mà không phải trả tiền trong tuần này.

Bạn có thể nghĩ rằng điều này không bao giờ có thể xảy ra, nhưng nó gần như đã làm vào ngày 17 tháng 9 năm 2008. Đó là khi tín dụng bắt đầu khô lên, và các doanh nghiệp hoảng hốt. Họ bắt đầu rút tiền đặt cọc tiền mặt qua đêm trong tài khoản tiền tệ. Fed đã tạo ra một số công cụ để hỗ trợ thanh khoản trong các tài khoản thị trường tiền tệ, khôi phục lại sự tự tin vào thời điểm đó. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Hank Paulson đã làm việc với Fed để đến Quốc hội và yêu cầu một khoản cứu trợ trị giá 700 tỷ đô la để trấn an nền công nghiệp tài chính đang sụp đổ.

Trong trường hợp này, việc hoán đổi không đủ để trấn an thị trường. Để biết thêm chi tiết, xem Khủng hoảng Tài chính 2007.