Money Quỹ thị trường: Ưu, Nhược điểm, Break the Buck

Định nghĩa: Các quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ cho phép nhà đầu tư trung bình tiếp cận phần thưởng và an toàn tương đối của nhiều thị trường tiền tệ dụng cụ. Đó là bởi vì các quỹ này chỉ đầu tư vào chứng khoán có nguy cơ thấp. Vì họ có rủi ro thấp, và họ đầu tư vào chứng khoán ngắn hạn, họ phải trả cổ tức hay lãi suất rất thấp thường phản ánh lãi suất ngắn hạn.

Các quỹ thị trường tiền tệ hoạt động như thế nào?

Các quỹ này đã khởi đầu vào những năm 1970 và đã tăng lên tổng tài sản gần 3 nghìn tỷ USD.

Hầu hết các công cụ thị trường tiền tệ đều yêu cầu đầu tư khoảng 100.000 đô la vì chúng được sử dụng cho các doanh nghiệp lớn, các ngân hàng và chính phủ. Các quỹ thị trường tiền tệ có thể mua các khoản đầu tư này, và sau đó bán cổ phiếu ra công chúng.

Các quỹ thị trường tiền tệ lớn nhất là những quỹ cơ bản. Họ kiếm được 2 đô la. 6 nghìn tỷ trong tổng tài sản. Đó là nơi các công ty lớn đóng tiền của họ.

Họ đầu tư vào những gì?

Thị trường tiền tệ đầu tư vào ba loại chứng khoán có nguy cơ thấp. Đầu tiên là các khoản tín phiếu của U. S., được chính phủ liên bang ủng hộ.

Thứ hai là chứng chỉ tiền gửi. Đây là các khoản vay cho ngân hàng trong một khoảng thời gian ngắn. Họ là rất an toàn, và họ trả lại một lãi suất cố định cho cuộc đời của khoản vay.

Thứ ba là giấy thương mại của các công ty rất đáng tin cậy. Đó là khoản nợ ngắn hạn mà các công ty lớn có thể phát hành thay vì đi vay ngân hàng. Chỉ những công ty được coi trọng có thể làm được điều đó, bởi vì khoản nợ không chỉ là lời hứa của công ty rằng nó sẽ được hoàn trả.

Không có tài sản hỗ trợ khoản vay. Tuy nhiên, công ty thường có đủ hóa đơn, được gọi là khoản phải thu, để hỗ trợ khoản vay. Nó chỉ cần tiền bây giờ để trả cho các hoạt động hằng ngày cho đến khi các khoản thanh toán trong tương lai cho các đơn đặt hàng đi vào. Nó giống như một khoản vay payday cho kinh doanh. Công ty hứa hẹn sẽ trả nợ trong vòng một năm, nếu không sớm hơn.

Lợi thế

Các quỹ thị trường tiền tệ thường rất an toàn. Họ cho phép dễ dàng tiếp cận với tiền đầu tư, và họ không yêu cầu tối thiểu. Tỷ lệ của họ thấp hơn một chút so với CD nếu áp dụng khoản tiền phạt nếu tiền rút ra trước khi đến hạn.

Nhược điểm

Khi lãi suất thấp, họ có thể trả ít hơn tỷ lệ lạm phát. Khi điều đó xảy ra, các nhà đầu tư quỹ đang thực sự mất đi sức mua của họ. Tuy nhiên, nhiều người không thể chấp nhận rủi ro để vượt qua lạm phát, chẳng hạn như chứng khoán, trái phiếu doanh nghiệp hoặc quỹ đầu tư hi-yield.

Không giống như các tài khoản ngân hàng tiền tệ của ngân hàng, họ không được bảo hiểm bởi Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang.

Các ngân hàng khác nhau như thế nào?

Không giống như các quỹ đầu tư được đầu tư vào chứng khoán, các quỹ thị trường tiền tệ thường cố gắng giữ giá trị tài sản ròng (NAV) của mỗi cổ phần ở một đô la.Họ được phép làm như vậy vì họ được đầu tư vào khoản nợ ngắn hạn an toàn. Điều này cho phép các nhà đầu tư tránh thay đổi giá trị trên sổ sách hàng ngày. Họ trả lãi thay thế. Do đó, giá trị của quỹ thị trường tiền tệ phụ thuộc vào năng suất hoặc lãi suất, mà không thay đổi. Rất hiếm khi giá trị tài sản ròng xuống dưới một đô la, được gọi là phá vỡ đồng tiền, nhưng nó có thể xảy ra nếu các khoản đầu tư không hiệu quả.

Khi thị trường tiền tệ gần như thất bại

Vào ngày 16 tháng 9 năm 2008, Quỹ Dự trữ Chính phủ trị giá 62 tỷ đô la đã phá vỡ ngân sách. Đây là quỹ thị trường tiền tệ lâu đời nhất của quốc gia. Thị trường tiền tệ đã đầu tư vào nợ ngắn hạn của Lehman Brothers. Khi ngân hàng đầu tư phá sản, NAV của Quỹ dự trữ giảm xuống còn 97 cent.

Reserve Primary là quỹ tiền đầu tiên trong 14 năm để phá vỡ tiền. Điều này làm cho các nhà đầu tư hoảng sợ rút 139 tỷ USD khỏi quỹ thị trường tiền tệ trong hai ngày tới, theo IMoneyNet.

Kết quả là, vào ngày 19 tháng 9 năm 2008, Bộ Tài chính đã bước vào để bảo đảm các quỹ thị trường tiền tệ. Việc chạy trên quỹ thị trường tiền tệ đã làm cho Bộ trưởng Tài chính Henry Paulson nhận ra rằng các thị trường tín dụng đã bị đóng cửa, và ông cần đưa ra kế hoạch cứu trợ 700 tỷ đô la cho Quốc hội. Vào ngày 21 tháng 10, Cục Dự trữ Liên bang đã đồng ý mua tài sản từ quỹ thị trường tiền tệ, những người cần tiền mặt để thanh toán cho việc đổi nợ.

(Nguồn: "Quỹ thị trường tiền tệ", Ủy ban chứng khoán và thị trường chứng khoán)