Các chính sách tiền tệ: Cách họ hoạt động

Ngân hàng trung ương có ba công cụ chính sách tiền tệ chính: hoạt động thị trường mở, tỷ lệ chiết khấu và yêu cầu dự trữ. Hầu hết các ngân hàng trung ương cũng có rất nhiều công cụ để sử dụng. Đây là những gì ba công cụ chính là và làm thế nào họ làm việc cùng nhau để duy trì tăng trưởng kinh tế lành mạnh.

1. Hoạt động thị trường mở

Hoạt động thị trường mở là khi các ngân hàng trung ương mua hoặc bán chứng khoán. Đây được mua từ hoặc bán cho các ngân hàng tư nhân của đất nước.

Khi ngân hàng trung ương mua chứng khoán, nó sẽ bổ sung tiền mặt vào dự trữ của các ngân hàng. Điều đó cho họ nhiều tiền hơn để cho vay. Khi ngân hàng trung ương bán chứng khoán, nó đặt họ vào bảng cân đối của các ngân hàng và giảm tiền mặt của nó. Hiện tại ngân hàng đã cho vay ít hơn. Một ngân hàng trung ương mua chứng khoán khi muốn mở rộng chính sách tiền tệ. Nó bán chúng khi nó thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ.

Nới lỏng định lượng là các hoạt động thị trường mở trên steroid. Trước cuộc suy thoái, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã duy trì khoảng 700 đến 800 tỷ USD Kho bạc trong bảng cân đối kế toán. Nó được thêm vào hoặc trừ đi để ảnh hưởng đến chính sách, nhưng giữ nó trong phạm vi đó. QE gần gấp bốn lần số tiền này lên tới hơn 4 nghìn tỷ đô vào năm 2014.

2. Yêu cầu dự trữ

Yêu cầu dự trữ bắt buộc là các ngân hàng tiền phải giữ trong tay qua đêm. Họ có thể giữ dự trữ trong hầm của họ hoặc tại ngân hàng trung ương. Yêu cầu dự trữ thấp cho phép các ngân hàng cho vay nhiều tiền hơn.

Nó mở rộng vì nó tạo ra tín dụng.

Yêu cầu dự trữ cao là hạn chế. Nó mang lại cho các ngân hàng ít tiền hơn để cho vay. Nó đặc biệt khó khăn cho các ngân hàng nhỏ vì họ không có nhiều tiền cho vay ở nơi đầu tiên. Đó là lý do tại sao hầu hết các ngân hàng trung ương không áp đặt yêu cầu dự trữ bắt buộc đối với các ngân hàng nhỏ.

Các ngân hàng trung ương hiếm khi thay đổi yêu cầu dự trữ vì nó đắt và gây rối cho các ngân hàng thành viên để sửa đổi các thủ tục của họ.

Các ngân hàng trung ương có nhiều khả năng sẽ điều chỉnh mức lãi suất cho vay mục tiêu. Nó đạt được kết quả tương tự như thay đổi yêu cầu dự trữ với sự gián đoạn ít hơn. Tỉ lệ quỹ ăn có lẽ là công cụ nổi tiếng nhất trong số các công cụ này. Đây là cách hoạt động. Nếu một ngân hàng không thể đáp ứng yêu cầu dự trữ, nó sẽ vay từ một ngân hàng khác có tiền mặt quá mức. Lãi suất mà nó trả là lãi suất tiền ăn. Số tiền vay được gọi là quỹ trợ cấp. Ủy ban thị trường mở Liên bang đặt ra mục tiêu cho tỷ lệ tiền ăn ở các cuộc họp.

Các ngân hàng trung ương có một số công cụ để đảm bảo tỷ lệ này đáp ứng được mục tiêu đó. Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương Châu Âu trả lãi suất đối với dự trữ bắt buộc và dự trữ dư thừa.Các ngân hàng sẽ không cho các quỹ cho ăn ít hơn mức mà họ nhận được từ Fed đối với các khoản dự trữ này. Các ngân hàng trung ương cũng sử dụng các hoạt động thị trường mở để quản lý tỷ lệ quỹ ăn.

3. Tỷ lệ chiết khấu

Tỉ lệ chiết khấu là công cụ thứ ba. Đó là tỷ lệ mà các ngân hàng trung ương buộc các thành viên của nó vay tại cửa sổ giảm giá của nó. Vì tỷ lệ này cao nên các ngân hàng chỉ sử dụng điều này nếu họ không thể vay vốn từ các ngân hàng khác.

Cũng có một sự kỳ thị. Cộng đồng tài chính giả định rằng bất kỳ ngân hàng nào sử dụng cửa sổ chiết khấu đều gặp rắc rối. Chỉ có một ngân hàng tuyệt vọng đã bị những người khác từ chối sẽ sử dụng cửa sổ chiết khấu.

Cách thức hoạt động

Các công cụ của ngân hàng trung ương hoạt động bằng cách tăng hoặc giảm tổng thanh khoản. Đó là số vốn đầu tư hoặc cho vay. Đó cũng là tiền và tín dụng mà khách hàng chi tiêu. Đó là kỹ thuật nhiều hơn cung tiền. Đó chỉ bao gồm M1 (tiền tệ và tiền gửi thanh toán) và M2 (quỹ thị trường tiền tệ, CD và tài khoản tiết kiệm). Vì vậy, khi mọi người nói rằng các công cụ của ngân hàng trung ương ảnh hưởng đến cung tiền, họ đang understating tác động.

Nhiều công cụ khác

Cục Dự trữ Liên bang đã tạo ra nhiều công cụ mới và sáng tạo để chống khủng hoảng tài chính năm 2008. Bây giờ cuộc khủng hoảng kết thúc, nó chấm dứt hầu hết trong số họ.

Nhấp vào liên kết để tìm hiểu thêm về chúng. Để có thêm nhiều phân tích, xem Công cụ của Fed và cách thức hoạt động.

• Cơ chế tài trợ của nhà đầu tư thị trường tiền tệ
• Cơ chế đấu thầu hạn
• Cơ chế tài trợ thương mại
• Khoản vay cho vay đấu thầu hạn
• Tài sản thương mại có tài sản Hỗ trợ Quỹ tiền tệ