Jamie Dimon tuyên bố Argentina là cơ hội không thể tin được trong báo cáo thường niên

Chủ tịch và Giám đốc điều hành của JPMorgan Chase & Co. Jamie Dimon vừa xuất bản báo cáo hàng năm 50 trang năm 2015 của mình cung cấp tổng quan về hoạt động tài chính của công ty và suy nghĩ về tương lai của nền kinh tế trong nước và toàn cầu. Trong bức thư, ông Dimon nêu bật Argentina là "cơ hội đáng kinh ngạc" sau khi trở lại thị trường toàn cầu và dự đoán tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm tới khi thực hiện các chính sách mới thông minh.

Trong bài này, chúng ta sẽ xem xét kỹ hơn những phát triển này và liệu các nhà đầu tư quốc tế có muốn xem xét chuyển sang tài sản của Argentina hay không. Argentina đã bầu Mauricio Macri làm tổng thống vào tháng 11 năm 2015. Khác với người tiền nhiệm của ông, cựu thị trưởng Buenos Aires hứa sẽ thực hiện các chính sách thị trường tự do nhằm mở lại quyền tiếp cận thị trường tài chính quốc tế và kích thích nền kinh tế.

Thứ hai, doanh nghiệp phải thực hiện các bước để tái nhập các thị trường trái phiếu quốc tế bằng cách trả nợ các chủ nợ và bãi bỏ một lệnh cấm ngăn cản nước này thanh toán cho chủ nợ và huy động tiền mới trong thị trường trái phiếu. Những động thái này thể hiện một bước đi đúng hướng, nhưng nước này vẫn phải bãi bỏ một đạo luật ngăn cản nó trả các quỹ phòng hộ và thanh toán đầy đủ cho các chủ trái phiếu giải quyết kịp thời.

Macri cũng cam kết cải cách kinh tế sâu rộng nhằm giải quyết tình trạng tăng trưởng yếu, lạm phát cao và thâm hụt tài chính tăng sau hơn 10 năm thực hiện các chương trình phúc lợi xã hội.

Sự thành công của các chương trình này sẽ phụ thuộc vào khả năng của ông để giữ cho công chúng ở bên cạnh ông, thuyết phục Quốc hội thù địch lên nắm quyền, và đối phó với giá hàng hóa yếu đi đã để lại dự trữ nước ngoài ở mức độ nghiêm trọng.

Xử lý các khoản nợ cũ

Argentina đã đánh mất $ 4. 65 tỷ USD đối phó với các chủ nợ của quỹ phòng hộ vào tháng 3 năm 2016, kết thúc một cuộc chiến kéo dài 15 năm bắt đầu với khoản nợ 100 tỷ USD vào năm 2001. Động thái này có thể mở đường cho việc tham gia vào thị trường trái phiếu toàn cầu, vốn cần thiết để kích thích nền kinh tế và đưa đất nước trở lại trong một khu vực của thế giới đang tiến tới sự kết thúc xã hội chủ nghĩa của quang phổ chính trị.

Mr. Dimon lưu ý rằng JPMorgan đã có thêm một chút rủi ro trong nước với một khoản tài trợ đặc biệt để giúp ổn định nền kinh tế và giúp đưa nó trở lại thị trường toàn cầu. Ông bày tỏ hy vọng rằng đất nước có thể là một ví dụ cho thế giới những gì có thể xảy ra khi một quốc gia có một nhà lãnh đạo giỏi chấp nhận chính sách tốt trong khi ca ngợi dân số có trình độ học vấn cao, nguồn tài nguyên phong phú, và các nước láng giềng hoà bình.

Nếu thành công, động thái này có thể khuyến khích các nước khác trong tình huống tương tự áp dụng các chính sách tương tự và mở ra cánh cửa để đầu tư. Sự hỗn loạn chính trị của Brazil đã để lại một lỗ hổng trong khu vực để một quốc gia hàng đầu đẩy mạnh giai đoạn khôi phục khu vực. Sự sụt giảm giá cả hàng hoá đã làm tổn thương nhiều quốc gia trong khu vực, nhưng ít có nghi ngờ rằng bất ổn chính trị đã gây thiệt hại đáng kể cho hoạt động dài hạn.

Đầu tư ở Argentina

Có nhiều cách khác nhau mà các nhà đầu tư quốc tế có thể mua vào tiềm năng kinh tế của Argentina đang tiến triển.

Mặc dù hiện tại vẫn còn nhiều rủi ro nhưng những khoản đầu tư này có thể là những cơ hội hấp dẫn trong những năm tới.

Các lựa chọn dễ nhất là các quỹ ETF (Exchange-traded fund), bao gồm:

Quỹ X Xổ Số Toàn cầu Argentina (ETF) (NYSE ARCA: ARGT)

Claymore BNY Thị trường Biên giới Melon ETF (NYSE ARCA: FRN)

iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSE ARCA: FM)

Global X Argentina ETF là trò chơi tinh khiết duy nhất trong không gian, nhưng hai ETFs trên thị trường biên giới cung cấp lần lượt tiếp xúc khoảng 14% và 4%.

Dòng dưới cùng

Báo cáo hàng năm của JPMorgan năm 2015 nêu bật Argentina là một cơ hội to lớn ở khu vực Mỹ Latinh. Sau khi bầu Mauricio Macri làm tổng thống năm ngoái, nước này đã bắt đầu thực hiện một số cải cách nhằm tái nhập các thị trường trái phiếu toàn cầu và kích thích nền kinh tế. Những nỗ lực này có thể khiến các nước khác trong khu vực giảm xu hướng xã hội chủ nghĩa của họ và thực hiện một số động thái tương tự nhằm cải thiện nền kinh tế của họ.