Là nền kinh tế của Trung Quốc cuối cùng xoay quanh?

Sự suy thoái kinh tế của Trung Quốc sau cuộc suy thoái kinh tế đã làm giảm đáng kể tốc độ tăng trưởng toàn cầu. Từ năm 2010, tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội của đất nước đã giảm từ trên 12% xuống dưới 7% mỗi năm. Nhu cầu chậm hơn từ các nền kinh tế phát triển - bao gồm cả U. và Châu Âu - đã gây ảnh hưởng đến xuất khẩu, trong khi quốc gia này đã chậm chuyển từ nền kinh tế dựa vào xuất khẩu sang tập trung vào tiêu dùng.

Trong bài này, chúng ta sẽ xem xét liệu nền kinh tế Trung Quốc có biến đổi và ý nghĩa của nó đối với các nhà đầu tư hay không.

Ổn định Ngành Công nghiệp

Ngành công nghiệp của Trung Quốc đại diện cho khoảng 40% sản lượng kinh tế và vẫn là nguồn tăng trưởng chính cho nền kinh tế.

Sản lượng công nghiệp của Trung Quốc đã giảm từ mức gần 20% trong năm 2010 xuống khoảng 6% trong năm nay. May mắn thay, chỉ số quản lý mua bán sản xuất ("PMI") đã có dấu hiệu cải thiện. Chỉ số hàng đầu đã ở mức điểm hoà vốn là 50 điểm. 0 trong 2 tháng, ổn định hơn các nhà đầu tư trong vòng 2 năm và phản ánh sự tự tin của các nhà sản xuất công nghiệp.

Ngoài các chỉ số sản xuất công nghiệp và PMI sản xuất, có rất nhiều chỉ số kinh tế khác đã có dấu hiệu cải thiện. Mức sử dụng điện tăng 8% lên mức cao nhất trong hơn hai năm, cho thấy hoạt động kinh tế đang diễn ra nhiều hơn.

Sự tự tin của doanh nghiệp cũng tăng lên trên mức 50. Mức 0 trong tháng 8 là mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2014 do sản lượng và đơn đặt hàng mới tăng với tốc độ nhanh hơn.

Chi tiêu tiêu dùng tăng

Trung Quốc muốn chuyển đổi sang nền kinh tế tiêu dùng trong những thập kỷ tới, điều này có nghĩa là chi tiêu tiêu dùng ngày càng trở nên quan trọng.

Sự chuyển đổi của Trung Quốc từ một nền kinh tế dựa vào xuất khẩu sang nền kinh tế tiêu dùng chi tiêu đã tăng lên trong vài tháng qua. Trong Đại hội Đảng Cộng sản Trung Quốc lần thứ 18, các nhà lãnh đạo đã thiết lập các chính sách nhằm tăng trưởng thu nhập hộ gia đình, các mạng lưới an sinh xã hội và mở rộng khu vực dịch vụ vừa và nhỏ và các doanh nghiệp tư nhân. Các nhà phân tích mong đợi sự chuyển đổi này mất vài thập kỷ, nhưng tiến bộ cho đến nay đã được đánh dấu.

Doanh số bán xe mới tăng 24% so với năm ngoái, với doanh số bán hàng của General Motors và Ford. Những xu hướng này cho thấy người tiêu dùng trong nước đã tăng tiêu dùng và có thể đóng góp nhiều ý nghĩa hơn cho tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội. Hiện tại, khoảng một nửa GDP xuất phát từ nền kinh tế dịch vụ trong nước so với 71% ở Nhật Bản và 78% ở Hoa Kỳ.

Thách thức vẫn tồn tại

Kinh tế Trung Quốc dường như đang có dấu hiệu cải thiện, nhưng vẫn còn một số yếu tố nguy cơ chính có thể làm đảo lộn được nhiều tiến bộ.

Theo số liệu của Bloomberg, khoản vay xấu của các ngân hàng nhà nước của quốc gia này đã tăng gấp bốn lần trong hai năm qua, điều chỉnh cho các khoản nợ và thanh lý, đến 461 tỷ NDT. Đồng thời, tỷ lệ hình thành trung bình đối với các khoản cho vay không hiệu quả đạt 1,24% từ chỉ 0,36% vào năm 2013.

Hoạt động cho vay tăng lên đã giúp duy trì tỷ lệ nợ xấu tổng thể ổn định, nhưng không thực hiện được ở sai thời gian có thể gây nguy hiểm cho sự phục hồi.

Thị trường chứng khoán Trung Quốc tiếp tục là một nơi rủi ro cho các nhà đầu tư. Trên thực tế, năm 2016 là năm tồi tệ nhất đối với các cổ phiếu Trung Quốc kể từ năm 2011 do tỷ lệ nới lỏng tiền tệ thấp hơn và rủi ro chi phí đi vay của U. Doanh thu trong chứng khoán cũng giảm vì thị trường năm 2015 đã giúp khuyến khích các nhà đầu tư chuyển sang các loại tài sản khác như bất động sản. Một số nhà đầu tư đang lo ngại rằng bất động sản đã tự mình nhập vào lãnh thổ bong bóng.

Dòng dưới cùng

Trung Quốc đã trải qua sự suy giảm đáng kể về tăng trưởng GDP kể từ năm 2010 do nhu cầu hàng hóa gia công giảm sút. Với nền kinh tế toàn cầu bắt đầu cải thiện, đất nước có thể đang ở giữa một cuộc đảo ngược, mặc dù một số thách thức vẫn còn.

Các nhà lãnh đạo của đất nước hy vọng chuyển đổi nền kinh tế sang lực lượng người tiêu dùng trong những thập kỷ tới để thúc đẩy tăng trưởng mà không phụ thuộc nhiều vào tăng trưởng toàn cầu.

Các nhà đầu tư quốc tế có thể muốn tiếp tục theo đuổi sự phát triển này trong bối cảnh nhu cầu về tăng trưởng và cầu toàn cầu, nhưng đầu tư trực tiếp vào thị trường mới nổi có thể sớm do các vấn đề về nợ và sự bất ổn trong thị trường bất động sản và thị trường bất động sản.