Sắt Condor Khái niệm cơ bản

Khái niệm cơ bản của sắt Condor

1) Máy điều hòa sắt là một vị trí có bốn chân (bốn lựa chọn khác nhau) được xây dựng bằng cách bán một đặt trải rộng và một cuộc gọi lan rộng sử dụng lệnh mở rộng) với các hạn chế sau:

• Tất cả bốn lựa chọn đều nằm trên cùng một tài sản cơ bản
• Tất cả bốn lựa chọn đều hết hiệu lực vào cùng thời điểm
• Mặc dù không phải là một yêu cầu nghiêm ngặt, tất cả các lựa chọn đều không có giá trị khi thương mại được khởi xướng

-1->

• Bàn ủi sắt chứa một lượng bằng nhau của mỗi lựa chọn trong số bốn lựa chọn
• Sự lây lan của cuộc gọi và sự lây lan của bộ trải đều có độ rộng lan rộng . Dịch: Cả hai cuộc gọi đều xa nhau và hai cuộc gọi. LƯU Ý: Không quan trọng bao xa các cuộc gọi là từ đặt.

LƯU Ý: Khi cuộc gọi lan rộng và đưa lan truyền được bán, thương nhân thu phí bảo hiểm bằng tiền mặt. Khoản tiền đó đại diện cho lợi nhuận tối đa có thể cho thương mại.

MẠNG LƯỚI: Chúng tôi bán sự lây lan của cuộc gọi và bán đồ trải rộng để tạo ra một máy điều hòa sắt. Một số tài liệu tham khảo gọi đây là "bán sắt condor" trong khi những người khác gọi điều này là "mua sắt condor." Đừng bối rối. Tất cả bạn phải làm là biết ngôn ngữ mà người môi giới của bạn sử dụng để bạn có thể nhập đúng lệnh. Bằng cách chắc chắn rằng bạn thu thập tín dụng bằng tiền mặt khi bắt đầu vị trí của người điều tiết sắt, không có vấn đề làm thế nào người môi giới của bạn chọn tên thương mại.

Ví dụ. Đây không phải là một thương mại được đề nghị; nó chỉ là một ví dụ.

SPY đang giao dịch gần $ 200 mỗi cổ phần.

Mua 2 SPY Sep 16 '16 203 cuộc gọi
Bán 2 SPY Sep 16 '16 202 cuộc gọi

Mua 2 SPY Sep 16 '16 197 đặt
Bán 2 SPY Sep 16 '16 198 đặt > Trong ví dụ trên, máy điều hòa không khí có các đặc điểm này:

SPY là tài sản cơ bản

• Sự hết hạn của Option là Thứ Sáu, ngày 16 tháng 9 năm 2016
• Hai cuộc gọi và hai chương trình Spread được bán. Lưu ý: Mức spread đã
• bán và không đã mua , vì tùy chọn đắt tiền hơn đã được bán và một lựa chọn ít tốn kém (xa hơn) đã được mua. Tất cả bốn lựa chọn đều nằm ngoài số tiền (OTM)
• Sự mở rộng cuộc gọi là 1 điểm rộng (203 trừ 202 = 1)
• Sự lây lan rộng rãi là 1 điểm (198 trừ 197 = 1)
• 2) Condor sắt là một chiến lược lựa chọn kiếm tiền theo thời gian - miễn là giá tài sản cơ bản không đe doạ di chuyển ra khỏi một phạm vi giá định định trước. Trong ví dụ này, phạm vi đó là 198 đến 202. Phạm vi được gộp bởi hai tùy chọn đã được bán (202 cuộc gọi và 198 đặt).

Khi thời gian trôi qua, tất cả các phương án trả hết tiền sẽ bị mất giá trị - trừ khi giá của tài sản cơ bản tăng gần với giá thực hiện của quyền chọn. Vì vậy, bạn có thể xem xét vị trí của một máy điều hòa sắt là một cuộc đua:

Các lựa chọn mà bạn bán có thể chuyển sang tiền hay không sẽ hết hiệu lực?

Các thương nhân ngư dân sắt khôn ngoan không chờ đợi để xảy ra chuyện này. Họ

quản lý rủi ro trong thời gian giữ. Condor sắt là một chiến lược lựa chọn mất tiền khi cổ phiếu cơ bản di chuyển ra khỏi - hoặc đe doạ di chuyển ra khỏi - một phạm vi giá định định trước. Do đó, nó là một chiến lược thích hợp cho các thương nhân có xu hướng thị trường là trung lập. Nói cách khác, các nhà kinh doanh không mong đợi để thấy một thị trường tăng hoặc giảm trong suốt thời gian của các tùy chọn.

3) Máy điều hòa sắt là một vị trí được bảo hiểm, bị giới hạn.

Điều quan trọng là phải hiểu những điều sau:

Khi sở hữu vị trí này, thương nhân tin rằng SPY sẽ không tiếp cận, và cũng không nên di chuyển cao hơn, $ 202 trong suốt thời gian tồn tại của các lựa chọn.

Tuy nhiên, thương nhân mua cuộc gọi 203 - không phải vì họ tin rằng giá cổ phiếu sẽ tăng cao, nhưng để hạn chế thiệt hại, chỉ trong trường hợp thị trường di chuyển lên cao. Do đó, cuộc gọi 203 được mua dưới hình thức bảo vệ

999. Khi sở hữu vị trí này, thương nhân tin rằng SPY sẽ không tiếp cận, và cũng không di chuyển thấp hơn, $ 198 trong thời gian giữ. Tuy nhiên, nhà đầu tư mua vào năm 1974 như là một hàng rào giới hạn rủi ro.

4. Condor sắt nên được coi là một vị trí duy nhất. Mục đích là để thương mại các condor sắt để kiếm được một lợi nhuận. Có hai cách để đạt được lợi nhuận đó:

Cho phép tất cả bốn tùy chọn hết hạn vô giá trị. Khi điều đó xảy ra, lợi nhuận của thương nhân là tiền thu được vào thời điểm thương mại ban đầu được thực hiện.

Mua (để đóng) cả spread Khi giá đã thanh toán thấp hơn phí bảo hiểm thu được, thương nhân kiếm được lợi nhuận. Nếu chi phí để thoát khỏi vị trí lớn hơn phí bảo hiểm ban đầu được thu thập thì thương nhân sẽ mất tiền.

• Có nhiều điều để tìm hiểu về kinh doanh sắt condors (
• một ví dụ

). Bài viết này được dự định là một điểm bắt đầu mô tả chiến lược.