Làm thế nào để suy nghĩ về giá cổ phiếu

Thời gian cho một cuộc thi pop-pop. Nếu bạn có 1 000 đô la để đầu tư và được lựa chọn giữa việc mua 100 cổ phần của công ty ABC với giá 10 đô la mỗi cổ phần, hoặc 5 cổ phần của công ty XYZ ở mức 125 đô la, bạn sẽ chọn loại nào? Họ cho rằng, "giá cổ phiếu 10 USD có vẻ rẻ", họ cho rằng, "giá 125 USD / cổ phiếu đối với cổ phiếu khác là quá rủi ro và giàu có cho khẩu vị của tôi" <<

Nếu bạn đồng ý với lý do này, bạn sẽ bị sốc. Sự thật là, bạn không có đủ thông tin để xác định xem cổ phiếu nào nên mua chỉ dựa trên giá cổ phiếu. Bạn có thể tìm thấy, sau khi phân tích cẩn thận, cổ phiếu $ 125 rẻ hơn cổ phiếu $ 10! Làm sao? Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn.

Giá Cổ phiếu và Tách Cổ phiếu - Ví dụ Coca-Cola

Mỗi cổ phiếu trong danh mục đầu tư đại diện cho một quyền sở hữu phân đoạn trong một doanh nghiệp. Năm 2001, Coca-Cola kiếm được 3 đô la. 696 tỷ lợi nhuận. Người khổng lồ uống nước giải khát khổng lồ này có khoảng 2. 5 tỷ cổ phiếu đang lưu hành. Điều đó có nghĩa là mỗi cổ phần đó đại diện cho quyền sở hữu của một doanh nghiệp (, 0.000.000.000) (hoặc 0.000000000004%) và cho phép bạn $ 1. 48 lợi nhuận ($ 3 696 lợi nhuận chia cho 2 5000000000 cổ phiếu = $ 1.48 mỗi cổ phần).

Giả sử rằng cổ phiếu của công ty ở mức 50 USD / cổ phiếu và hội đồng quản trị của Coca-Cola nghĩ rằng nó quá đắt đối với các nhà đầu tư trung bình.

Kết quả là họ thông báo chia cổ phiếu. Nếu Coke thông báo chia cổ phiếu 2-1, công ty sẽ tăng gấp đôi số cổ phiếu đang lưu hành (trong trường hợp này, số cổ phiếu sẽ tăng lên 5 tỷ từ mức 2,5 tỷ). Công ty sẽ phát hành một cổ phiếu cho mỗi cổ phần mà một nhà đầu tư đã sở hữu, cắt giá cổ phiếu một nửa (ví dụ: nếu bạn có 100 cổ phần ở mức 50 USD trong danh mục đầu tư của mình vào thứ hai, sau khi chia tay, bạn sẽ có 200 cổ phần với giá 25 đô la mỗi cái).

Mỗi cổ phiếu hiện chỉ có giá trị 1/5, 000, 000, 000 của công ty, hoặc 0. 0000000002%. Do thực tế là mỗi cổ phần hiện nay chiếm một nửa quyền sở hữu nó đã làm trước khi chia tay, nó chỉ được hưởng một nửa lợi nhuận, hoặc $ 0. 74.

Nhà đầu tư phải tự hỏi mình cái nào là tốt hơn - trả 50 đô la cho 1 đô la. 48 trong thu nhập, hoặc trả $ 25 cho $ 0. 74 trong thu nhập? Cũng không! Cuối cùng, nhà đầu tư đi ra chính xác như nhau. Giao dịch này tương tự như một người đàn ông với hóa đơn $ 100 yêu cầu hai $ 50. Mặc dù bây giờ trông giống như ông có nhiều tiền hơn, thực tế kinh tế của ông vẫn không thay đổi. Điều này, bất ngờ, cần phải chứng minh là không chờ đợi một khoản chia cổ phiếu trước khi mua cổ phiếu của một công ty.

Giá cổ phiếu so với giá trị

Tất cả nhằm để làm cho một điểm rất quan trọng: giá cổ phiếu của chính nó có nghĩa là không có gì.

Đây là giá cổ phiếu liên quan đến thu nhập và tài sản ròng xác định xem một cổ phiếu đã qua hoặc bị định giá thấp. Trở lại câu hỏi tôi đặt ra ở đầu bài báo này, giả sử như sau:

Công ty ABC đang kinh doanh ở mức 10 Đô la Mỹ và có EPS là 0 đô la. 15.

• Công ty XYZ đang giao dịch ở mức 125 USD / cổ phiếu và EPS là 35 USD.
• Cổ phiếu của ABC đang giao dịch với tỷ lệ giá / thu nhập (mệnh giá là p / e) là 67 ($ 10 mỗi cổ phần chia cho $ 0 .15 EPS = 66. 67).

Mặt khác, cổ phiếu XYZ đang giao dịch ở mức p / e là 3. 57 (125 $ / cổ phiếu chia cho 35 $ EPS = 3. 57 p / e).

Nói cách khác, bạn phải trả 66 đô la. 67 cho mỗi 1 đô la thu nhập từ công ty ABC, trong khi công ty XYZ đang cung cấp cho bạn cùng 1 đô la thu nhập chỉ với 3 đô la. 57. Tất cả những người khác đều bình đẳng, sự đa số cao hơn là không có lý do trừ khi công ty ABC đang mở rộng nhanh chóng.

Một số công ty có chính sách không bao giờ chia tách cổ phiếu của họ, cho giá cổ phiếu sự xuất hiện của việc đánh giá quá mức cho các nhà đầu tư ít thông tin. Chẳng hạn, tờ Washington Post gần đây đã giao dịch từ 500 đến 700 USD trên mỗi cổ phiếu với EPS trên 22 USD. Berkshire Hathaway đã giao dịch với mức cao hơn 70.000 USD / cổ phiếu với EPS trên 2.000 USD. Do đó, Berkshire Hathaway, nếu nó giảm xuống còn 45.000 USD / cổ phiếu, có thể sẽ tốt hơn nhiều so với Wal-Mart với giá 70 USD / cổ phiếu.

Giá cổ phần là hoàn toàn tương đối.