Làm thế nào để Thu nhập trên một đồng đô la Mỹ mạnh hơn

Đô la Mỹ đã có một sự biểu hiện mạnh trong nửa đầu năm 2015, vì các nước Châu Âu và Châu Á đã thực hiện hoặc tiếp tục các chiến dịch nới lỏng định lượng. Trên thực tế, đô la Mỹ đã tăng trung bình 10% so với hầu hết các ngoại tệ trong quý I năm 2015, điều này đã ảnh hưởng lớn đến danh mục đầu tư quốc tế. Những động thái này đã được thúc đẩy bởi sự vận hành tương đối mạnh mẽ của nền kinh tế Mỹ.

Trong bài báo này, chúng ta sẽ xem xét các nhà đầu tư quốc tế có thể định vị danh mục đầu tư của mình như thế nào để hưởng lợi từ đồng đô la Mỹ mạnh mẽ.

Tác động của đồng đô la mạnh

Đô la Mỹ mạnh đã tác động tiêu cực lên các nhà đầu tư Hoa Kỳ nắm giữ tài sản nước ngoài, vì các nhà đầu tư nhận được ít đô la Mỹ hơn để đổi lấy giá trị đồng euro hoặc các đơn vị tiền tệ khác. Trên thực tế, nhiều tập đoàn lớn của U. có doanh số bán hàng đáng kể ở nước ngoài đã làm giảm thu nhập ròng của họ do định giá cao đồng đô la Mỹ. Tăng trưởng doanh thu thấp và thu nhập ròng có thể dẫn đến việc đánh giá cổ phiếu thấp hơn, đặc biệt là trong các cổ phiếu tăng trưởng.

Ngoài các tác động kinh tế vi mô, đồng đô la Mỹ mạnh thường có nghĩa là lãi suất sẽ cao hơn ở U. so với nhiều nước khác. Lãi suất cao hơn thường gắn liền với hiệu suất thị trường chứng khoán thấp hơn, vì nó làm tăng chi phí vốn cho các nhà đầu tư và các tập đoàn.

Lãi suất cao cũng không tốt đối với trái phiếu, bởi vì giá và năng suất có tương quan nghịch, có xu hướng làm ảnh hưởng đến danh mục đầu tư trái phiếu.

<3>>

Hedging Against Losses

Đô la Mỹ mạnh được coi là một loại rủi ro tiền tệ đối với các nhà đầu tư quốc tế - đó là rủi ro bắt nguồn từ việc định giá tiền tệ tương đối.

Những rủi ro tiền tệ này ảnh hưởng đến tất cả các loại đầu tư nước ngoài khác nhau, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, Hoa Kỳ lưu chiểu Biên lai ("ADRs") và các quỹ giao dịch quốc tế ("ETFs") và các quỹ tương hỗ. May mắn thay, các nhà đầu tư quốc tế không có những lựa chọn khi bảo vệ những rủi ro này.

Có một số cách để phòng ngừa rủi ro tiền tệ:

ETF được bảo hiểm quốc tế

- Một số quỹ ETF quốc tế có các hàng rào phòng chống rủi ro đối với các hoạt động ngoại hối sử dụng hoán đổi và các dẫn xuất khác. Trong những trường hợp này, các nhà đầu tư sẽ tham gia bất kỳ hoạt động ngoại thương nào của nước ngoài mà không có rủi ro liên quan đến việc chuyển đổi ngoại tệ sang đô la Mỹ.

• Forex ETFs và Swaps Các nhà đầu tư quốc tế có thể tiếp cận nhiều hơn bằng cách đầu tư vào các ETF ngoại hối (những người nắm giữ tiền tệ) hoặc bằng cách mua ngoại tệ trực tiếp trên thị trường ngoại hối thông qua hoán đổi hoặc các giao dịch khác. Tuy nhiên, đáng chú ý là những chiến lược này thường có nhiều rủi ro hơn.
• Rủi ro bảo lãnh rủi ro Các loại tiền tệ biến động và khó dự đoán trong ngắn hạn và trung hạn, trong khi một số trường hợp thậm chí dài hạn có thể không chắc chắn. Thường thì tăng trưởng kinh tế sẽ biện minh cho việc tăng hoặc giảm lãi suất, nhưng các can thiệp chính sách tiền tệ có thể di chuyển tiền tệ theo những cách khó dự đoán.

Kết quả là, các nhà đầu tư dài hạn có thể muốn xem xét lại việc bảo hiểm rủi ro đối với rủi ro tiền tệ cụ thể trong một số trường hợp.

Một vấn đề thứ hai với rủi ro tiền tệ phòng ngừa rủi ro là họ cung cấp một yếu tố đa dạng hóa cho danh mục đầu tư. Xét cho cùng, một đồng đô la mạnh có thể giúp ETFs bảo hiểm rủi ro bằng tiền tệ, nhưng đồng đô la yếu sẽ làm họ tổn thương, so với các đồng nghiệp không được bảo vệ. Các nhà đầu tư quốc tế không thể thiếu thời gian để rủi ro thị trường bỏ lỡ cơ hội đa dạng hóa trong trường hợp đồng đô la Mỹ suy yếu so với một hoặc một giỏ ngoại tệ theo thời gian.

Kết luận

Các nhà đầu tư quốc tế có thể muốn xem xét các ETF được bảo hiểm rủi ro hoặc các công cụ ngoại hối khi đồng đô la Mỹ mạnh để giúp cải thiện lợi nhuận quốc tế. Dĩ nhiên, rủi ro là họ sẽ làm thị trường không chính xác và sẽ phải chịu thêm tổn thất.

Các nhà đầu tư dài hạn có thể muốn dính vào các ETF không được bảo vệ để bảo toàn đa dạng hóa và để lại các cơ hội bảo hiểm rủi ro cho các nhà đầu tư và nhà đầu tư có kinh nghiệm tích cực đang theo dõi sát sao thị trường.