Làm thế nào để mua trái phiếu doanh nghiệp là một nỗ lực phức tạp

Đầu tư trái phiếu phức tạp hơn nhiều so với đầu tư vào chứng khoán. Thị trường nợ là không có chỗ cho nghiệp dư. Và không có nơi nào là đúng hơn trong thị trường đối với các trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ.

Không giống như cổ phiếu, trái phiếu có xu hướng được mua và bán trong một thế giới kín của những người trong cuộc và các chuyên gia. Hoặc, để nói một cách khác, thị trường trái phiếu doanh nghiệp là, thiết yếu, một thị trường thể chế. Có rất ít chỗ cho người chơi nhỏ … đặc biệt là những người chơi nhỏ, không tinh vi.

Nếu bạn đang nghĩ đến việc mua trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, đây là hai vấn đề chính cần xem xét:

1. Tiểu học hoặc trung học? Thị trường trái phiếu doanh nghiệp có hai cấp độ khác nhau. Thị trường thứ nhất, hoặc thị trường sơ cấp, đại diện cho các vấn đề mới Khi một công ty quyết định bán trái phiếu để tăng vốn, nó thương lượng các thỏa thuận với các ngân hàng đầu tư và các nhà đầu tư tổ chức lớn để đặt các trái phiếu trên thị trường. Việc định giá những vấn đề mới này, có thể so sánh với các đợt chào bán cổ phiếu ra công chúng lần đầu, có xu hướng dễ hiểu hơn. Và tất cả những ai mua một phát hành mới đều phải trả giá như nhau, được gọi là giá chào bán.

   Tuy nhiên, nhận được bàn tay của bạn trên một cung cấp trái phiếu chính là khoảng như khó khăn như nhận được bàn tay của bạn trên một IPO trước khi bắt đầu giao dịch công khai. Bạn sẽ phải biết ai đó … lý tưởng là một chủ ngân hàng tại một trong những tổ chức đang quản lý việc chào hàng chính. Sự thật đơn giản là các nhà đầu tư nhỏ sẽ không thể chơi trong trò chơi này một cách dễ dàng.

   Thị trường thứ cấp liên quan đến việc mua và bán trái phiếu sau khi chào bán lần đầu. Thị trường này mở cửa cho các nhà đầu tư nhỏ, nhưng cần thận trọng. Thị trường thứ cấp gần như hoàn toàn là một thị trường không theo đơn. Hầu hết các giao dịch được thực hiện trên hệ thống giao dịch trái phiếu đóng cửa, độc quyền hoặc thông qua điện thoại. Cách duy nhất nhà đầu tư trung bình có thể tham gia là thông qua một nhà môi giới. Quan trọng hơn, việc định giá trái phiếu trên thị trường thứ cấp có thể rất khó theo dõi và hiểu được.

   Nếu bạn quan tâm đến việc mua trái phiếu doanh nghiệp trên thị trường thứ cấp, hãy chắc chắn rằng bạn nghiên cứu đủ để biết giá mà bạn trả cho trái phiếu là hợp lý hay không. Cụ thể, nhìn vào doanh thu của trái phiếu gần đây để tính toán những gì "đánh dấu lên" hoặc "lây lan" là trên một trái phiếu.

   Sự lây lan cho thấy sự khác biệt giữa những gì một người môi giới trái phiếu trả cho một trái phiếu và những gì ông ấy bán nó cho. Và không giống như với hoa hồng cổ phiếu, sự lây lan được xây dựng trong giá của một trái phiếu. Vì vậy, bạn sẽ không bao giờ thực sự, thực sự biết bao nhiêu lợi nhuận mà nhân viên bán hàng trái phiếu đang làm.

   Tuy nhiên, mọi thứ không tồi tệ như trước kia. Cơ quan Quản lý Công nghiệp Tài chính, cơ quan quản lý nhà nước không , hiện cung cấp thông tin về giá về các giao dịch trái phiếu gần đây thông qua hệ thống TRACE.Trước khi bạn đồng ý mua một trái phiếu thông qua một nhà môi giới, hãy nhìn vào các dấu ngoặc kép gần đây của trái phiếu đang được bàn đến hoặc một vấn đề tương đương. Sau đó thực hiện tính toán gần đúng số tiền mà người môi giới của bạn đang tính phí.

   Trên thực tế, sau khi bạn đã xác định được mức độ phổ biến mà bạn có khả năng chi trả (hoặc khoản hoa hồng bạn phải trả nếu bạn giao dịch với một nhà môi giới không thực sự giữ trái phiếu bạn quan tâm nhưng hứa mua nó cho bạn trong thị trường), công việc của bạn thậm chí không bắt đầu. Mua trái phiếu doanh nghiệp đòi hỏi mức độ cần thiết cao hơn nhiều so với việc mua cổ phần. Làm theo lời khuyên của hiệp hội thương mại được tin cậy theo dõi thị trường và nghiên cứu chuyên nghiệp về tài chính của bạn.

2. Giao dịch mua bán? Sự xáo trộn giữa những người bán trái phiếu trong những năm gần đây đã làm cho ngành công nghiệp hoạt động trở nên rõ ràng hơn. Từng chút từng ngày, thị trường trái phiếu đang bắt đầu trông giống như thị trường chứng khoán.

   Hôm nay có thể mua và bán trái phiếu trên sàn giao dịch. Và không có gì đáng ngạc nhiên khi chứng khoán New York nhìn thấy cơ hội trong thị trường trái phiếu và đưa ra hệ thống NYSE Bonds vào tháng 4 năm 2007, thay thế Hệ thống Trái phiếu Tự động cũ bằng một thứ gì đó thân thiện với các nhà đầu tư nhỏ.

   Số trái phiếu được bán thông qua Trái phiếu NYSE đã tăng đáng kể kể từ khi phát hành. Vấn đề trái phiếu mới được thêm vào một cách thường xuyên. Tuy nhiên, trái phiếu trao đổi vẫn là một tỷ lệ phần trăm nhỏ của toàn bộ thị trường. Ước tính thay đổi, nhưng dường như có ít hơn 15% trái phiếu của thế giới được cung cấp trong các giao dịch minh bạch, dễ theo dõi.

Tóm lại, trái phiếu có thể là một sự đầu tư khôn ngoan. Nhưng thịnh vượng trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp là không dễ dàng. Hãy suy nghĩ lâu dài và khó khăn trước khi bạn lặn. Và luôn luôn sẵn sàng để xem xét các quỹ tương hỗ trái phiếu hoặc nợ do chính phủ hỗ trợ thay thế.