Video: Nhất định nền kinh tế Trung Quốc sẽ s.ụ.p đ.ổ? 2024
Định nghĩa: Đường cong năng suất đảo ngược là khi năng suất trái phiếu có thời gian ngắn hơn cao hơn năng suất trái phiếu có thời gian dài hơn. Nó thường chỉ xảy ra với năng suất Kho bạc. Đó là khi lợi tức trái phiếu Kho bạc một tháng, sáu tháng hoặc một năm cao hơn lợi tức trái phiếu Kho bạc 10 năm hoặc 30 năm.
Tại sao các đường cong năng suất nghịch lại quá bất thường? Trong một đường cong năng suất bình thường, các hóa đơn ngắn hạn có năng suất thấp hơn trái phiếu dài hạn.
Đó là bởi vì các nhà đầu tư mong đợi lợi tức thấp hơn khi tiền của họ bị ràng buộc trong một khoảng thời gian ngắn hơn. Họ đòi hỏi sản lượng cao hơn để cho họ nhiều lợi nhuận hơn về đầu tư dài hạn.
Đường cong ngược dòng có nghĩa là gì?
Đường cong năng suất đảo ngược có nghĩa là các nhà đầu tư ít tin tưởng vào nền kinh tế. Họ muốn mua một khoản tín dụng kho bạc 10 năm và buộc tiền của họ trong mười năm mặc dù họ nhận được một năng suất thấp hơn. Điều đó không có ý nghĩa hợp lý. Các nhà đầu tư thường kỳ vọng lợi nhuận cao hơn cho một khoản đầu tư dài hạn.
Một đường cong năng suất ngược có nghĩa là các nhà đầu tư tin rằng họ sẽ kiếm được nhiều hơn bằng cách nắm giữ trái phiếu lâu dài hơn nếu họ mua một dự luật Kho bạc ngắn hạn. Đó là bởi vì họ chỉ cần quay lại và đầu tư lại tiền trong một hóa đơn khác. Nếu họ tin rằng một cuộc suy thoái đang đến, họ mong đợi giá trị của dự luật ngắn hạn sẽ giảm mạnh trong năm tới. Đó là bởi vì Cục Dự trữ Liên bang thường làm giảm tỷ lệ lãi suất cho vay khi tăng trưởng kinh tế chậm lại.
Vậy tại sao đường cong năng suất nghịch lại? Khi các nhà đầu tư đổ xô tới trái phiếu kho bạc dài hạn, lợi tức trái phiếu này sẽ thấp hơn. Đó là bởi vì họ đang có nhu cầu, vì vậy họ không cần đến năng suất cao để thu hút các nhà đầu tư. Nhu cầu tín phiếu ngắn hạn giảm, vì vậy họ cần phải trả lãi cao hơn để thu hút các nhà đầu tư.
Cuối cùng, lợi tức trái phiếu ngắn hạn tăng cao hơn lợi suất trái phiếu dài hạn, và đường cong năng suất đảo ngược.
Trong thời kỳ tăng trưởng bình thường, lợi tức trái phiếu 30 năm sẽ cao hơn ba lần so với hóa đơn ba tháng. Tuy nhiên, nếu các nhà đầu tư tin rằng nền kinh tế sẽ chậm lại trong vài năm tới, và sau đó tăng tốc trở lại trong vòng 10 đến 20 năm tới, họ sẽ muốn buộc tiền của họ cho đến khi đó, chứ không phải đầu tư sớm hơn nhiều giá.
Đường cong lợi tức ngược có được dự báo trước khi suy thoái?
Đường cong lợi tức trái phiếu đảo ngược trước giai đoạn suy thoái 2000, 1991 và 1981. Đường cong lợi tức cũng dự đoán cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 hai năm trước đó.
Sự đảo ngược đầu tiên xảy ra vào ngày 22 tháng 12 năm 2005. FED, lo lắng về một bong bóng tài sản trong thị trường nhà ở, đã tăng tỷ lệ tiền ăn vào tháng 6 năm 2004.Vào tháng 12, con số này là 4. 25%. Điều đó đẩy lợi tức trái phiếu Kho bạc kéo dài hai năm lên tới 4. 40%. Tuy nhiên, lợi tức của Kho bạc Kho bạc 7 năm không tăng nhanh, chỉ đạt 4,39%. Điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận khoản lợi tức thấp hơn để cho vay tiền của họ trong bảy năm hơn hai năm. Đó là sự đảo ngược đầu tiên.
Đến ngày 30 tháng 12, sự khác biệt tồi tệ hơn.
Tín phiếu Kho bạc kéo dài hai năm quay trở lại 4. 41%, nhưng lợi tức trái phiếu 7 năm giảm xuống còn 4.36%. Lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm giảm xuống còn 4. 39 phần trăm, thấp hơn mức năng suất của dự luật hai năm.
Một tháng sau đó (ngày 31 tháng 1 năm 2006), Fed đã nâng mức lãi suất cho vay. Lợi tức trong hóa đơn hai năm tăng lên 4. 54%. Nhưng đó là nhiều hơn lợi tức bảy năm 4,49 phần trăm. Tuy nhiên, Fed tiếp tục tăng lãi suất, đạt mức 5.25% vào tháng 6 năm 2006. Để biết chi tiết, xem Lịch sử lãi suất của Quỹ Tiền tệ.
Vào ngày 17 tháng 7 năm 2006, sự đảo ngược trở nên tồi tệ hơn khi bản ghi nhớ 10 năm sinh ra 5. 07 phần trăm, ít hơn dự luật ba tháng ở mức 5. 11 phần trăm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư nghĩ rằng Fed đã đi sai hướng. Để biết thêm thông tin, xem Cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn: Hiệu quả và Thời gian.
Ngày
| Quỹ tiền tệ | 3-Mo | 2-Yr | 7-Yr | 10-Yr | Tháng Mười Hai. 22, 2005 |
|---|---|---|---|---|---|
| 4. 25 3. 98 | 4. 40 | 4. 39 4. 44 | Tháng Mười Hai. 30, 2005 | 4. 25 4. 09 | 4. 41 4. 36 |
| 4. 39 | Tháng Giêng. 31, 2006 | 4. 50 | 4. 47 | 4. 54 | 4. 49 |
| 4. 53 | Tháng 7. 17, 2006 | 5. 25 | 5. 11 5. 12 5. 04 | 5. 07 | |
| Thật không may, Fed đã bỏ qua cảnh báo. Họ cho rằng miễn là sản lượng dài hạn thấp thì nó sẽ cung cấp đủ thanh khoản trong nền kinh tế để ngăn ngừa một cuộc suy thoái. Họ đã sai. | Đường cong năng suất vẫn đảo ngược cho đến tháng 6 năm 2007. Trong suốt mùa hè, nó lật ngược qua lại, giữa một đường cong năng suất nghịch và phẳng. Đến tháng 9 năm 2007, Fed cuối cùng đã trở nên quan tâm. Nó hạ thấp tỷ lệ quỹ ăn ở xuống còn 4.75%. Đó là một điểm 1/2, đó là một giảm đáng kể. Fed có nghĩa là gửi tín hiệu tích cực cho thị trường. FED tiếp tục hạ thấp tỷ lệ 10 lần cho đến khi đạt đến mức 0 vào cuối năm 2008. Đường cong năng suất không còn bị đảo ngược, nhưng đã quá muộn. Nền kinh tế đã bước vào cuộc suy thoái tồi tệ nhất kể từ Cuộc Đại khủng hoảng. Để có thêm thông tin về thời gian chính xác của việc cắt giảm, xem Current Fed Funds Rate. Lời nói với người khôn ngoan - không bao giờ bỏ qua một đường cong lợi tức ngược. | Kiểm tra một công cụ tương tác cho thấy đường cong năng suất trong một hình thức đồ họa thông qua những năm về Smart Money. |
Thị trường chứng khoán - Sự suy thoái, doanh nghiệp nhỏ, làm thế nào thị trường chứng khoán
Suy thoái kinh tế đã tàn phá cho chủ doanh nghiệp nhỏ. Giải thích về sự tiến triển của cuộc suy thoái và vai trò của thị trường chứng khoán và thị trường tài chính có thể giúp các chủ doanh nghiệp nhỏ biết cách phản ứng. Suy đoán: Nó có thể giúp bạn có một công việc
Việc đột nhập vào ngành quảng cáo dường như là không thể. Nhưng một chút suy đoán có thể giúp bạn có được trong cửa và trên con đường của bạn. ĐườNg cong độ dốc và làm phẳng đường cong
|