Các vấn đề cơ bản về tương lai Tùy chọn

Các lựa chọn tương lai có thể là một cách có rủi ro thấp để tiếp cận thị trường kỳ hạn. Nhiều thương nhân mới bắt đầu bằng cách mua các quyền mua kỳ hạn thay vì hợp đồng tương lai. Có ít rủi ro và sự biến động khi mua các lựa chọn so với hợp đồng tương lai. Nhiều thương nhân chuyên nghiệp chỉ mua bán các lựa chọn.

Trước khi bạn có thể giao dịch các lựa chọn tương lai, điều quan trọng là phải hiểu những điều cơ bản.

Tuỳ chọn Tương lai là gì?

Một lựa chọn là quyền, không phải là nghĩa vụ, phải mua hoặc bán một hợp đồng tương lai với giá đình công được chỉ định cho một khoảng thời gian cụ thể.

Tùy chọn mua cho phép một vị trí dài hoặc ngắn và suy đoán nếu giá của hợp đồng tương lai sẽ cao hơn hoặc thấp hơn. Có hai loại lựa chọn chính - các cuộc gọi và đặt.

Gọi Việc mua một lựa chọn gọi là một vị trí lâu dài, một cược rằng giá cơ bản tương lai sẽ di chuyển cao hơn. Chẳng hạn, nếu người ta dự đoán tương lai bắp sẽ tăng cao, họ có thể mua một lựa chọn mua ngô. Đặt

- Việc mua một quyền chọn put là một vị trí ngắn, một cuộc đặt cược rằng giá kỳ hạn cơ bản sẽ di chuyển thấp hơn. Chẳng hạn, nếu người ta dự đoán tương lai đậu nành sẽ giảm, họ có thể mua một lựa chọn đậu tương.

Phí bảo hiểm

- Giá mà người mua trả và người bán nhận được cho một lựa chọn là phí bảo hiểm. Tùy chọn bảo hiểm giá cả. Hạn chế của một lựa chọn chuyển sang giá đình công, ít tốn kém trên cơ sở tuyệt đối và tỷ lệ cao hơn của một lựa chọn di chuyển đến giá đình công, đắt hơn các công cụ phái sinh trở thành. Tháng hợp đồng (Thời gian)

- Tất cả các tùy chọn có ngày hết hạn, chỉ có giá trị trong một thời gian cụ thể. Tùy chọn đang lãng phí tài sản; chúng không kéo dài mãi mãi. Ví dụ, một cuộc gọi ngô tháng 12 sẽ hết hạn vào cuối tháng 11. Là tài sản có thời hạn hạn chế, cần chú ý đến các vị trí lựa chọn. Thời gian của một lựa chọn càng dài thì càng tốn kém. Phần thời gian của phí bảo hiểm lựa chọn là giá trị thời gian.

Giá đấu giá

- Đây là mức giá mà bạn có thể mua hoặc bán hợp đồng tương lai cơ bản. Giá đình công là giá bảo hiểm. Hãy suy nghĩ theo cách này, sự khác biệt giữa giá thị trường hiện tại và giá thực hiện tương tự như khoản khấu trừ trong các hình thức bảo hiểm khác. Ví dụ: một tháng 12 năm ngoái. 50 ngô gọi cho phép bạn mua một hợp đồng tương lai tháng mười hai với giá $ 3. 50 bất cứ lúc nào trước khi hết hạn. Hầu hết các thương nhân không chuyển đổi các lựa chọn sang các vị trí tương lai; họ đóng vị trí tùy chọn trước khi hết hạn. Ví dụ về việc mua một lựa chọn:

Nếu người ta kỳ vọng giá vàng giao kỳ hạn sẽ tăng cao trong vòng 3-6 tháng tới, họ có thể sẽ mua một lựa chọn gọi.

Mua: 1 tháng 12 $ 1400 gọi vàng ở mức $ 15

1

= số hợp đồng tùy chọn mua (đại diện cho 1 hợp đồng tương lai vàng 100 ounces Tháng 12

= Tháng hợp đồng tùy chọn 1400

= giá đình công Vàng

= hợp đồng tương lai gốc Gọi

= loại hình lựa chọn $ 15

= phí bảo hiểm ($ 1, 500 là giá mua option này, 100 ounce vàng x 15 đô la = $ 1, 500) Thông tin khác về Tùy chọn

Tùy chọn là bảo hiểm giá cả, và chúng đang lãng phí tài sản, giá trị của chúng sẽ phân hủy theo thời gian.

Phí bảo hiểm lựa chọn có hai giá trị - giá trị nội tại và giá trị thời gian.

Giá trị nội tại là phần trong tiền của tùy chọn.

Giá trị thời gian là một phần của phí bảo hiểm tùy chọn không có trong tiền.

Có ba cách phân loại cho tất cả các lựa chọn:

Lựa chọn trong tiền-một lựa chọn có giá trị nội tại

Tùy chọn Out-of-Money- không có giá trị nội tại

tiền tệ và quyền chọn không có giá trị nội tại mà giá của tài sản cơ bản là chính xác bằng giá thực hiện của quyền chọn.

Sự xác định chính của phí bảo hiểm tùy chọn là "sự biến động ngụ ý".

Sự biến động ngụ ý là nhận thức của thị trường về sự khác biệt trong tương lai của tài sản cơ bản.

Biến động về lịch sử là sự biến động lịch sử thực tế của tài sản cơ bản trong quá khứ.

Trong bất kỳ giao dịch tùy chọn nào, người mua thanh toán phí bảo hiểm, và người bán sẽ nhận được phí bảo hiểm.

Mua một lựa chọn tương đương với việc mua bảo hiểm rằng giá của một tài sản sẽ được đánh giá cao. Mua một quyền chọn bán là tương đương với việc mua bảo hiểm mà giá của một tài sản sẽ mất giá. Người mua lựa chọn là người mua bảo hiểm. Khi bạn mua một lựa chọn, rủi ro được giới hạn trong phí bảo hiểm mà bạn phải trả.

Bán một lựa chọn là tương đương với hoạt động như công ty bảo hiểm. Khi bạn bán một lựa chọn, tất cả những gì bạn có thể kiếm được là phí bảo hiểm mà bạn nhận được ban đầu. Khả năng thua lỗ là không giới hạn.

Việc bảo vệ tốt nhất cho một lựa chọn là một lựa chọn khác trên cùng một tài sản như các lựa chọn hành động tương tự theo thời gian.