CryptoAssets: Lớp tài sản đầu tư mới

Một bài báo gần đây của Chris Burniske của ARK Investment Management và Adam White của Coinbase một cách vững chắc và hùng biện đặt ra rằng đó là thời điểm các nhà đầu tư để xem bitcoin và cryptokurrencies khác như là một loại tài sản để xem xét cho danh mục đầu tư của một người.

Làm thế nào một nhà đầu tư nên xem xét bitcoin?

Đó là trường hợp tôi đã làm cho một vài năm nay. Mặc dù tôi đã xem bitcoin và cryptocurrities như là một lựa chọn trong việc đầu tư thay thế cho việc phân bổ tài sản của các nhà đầu tư, Burniske và White cho rằng họ có thể đứng vững và được xem như là loại tài sản riêng của họ theo cùng cách thức mà cổ phiếu và trái phiếu là

Tài liệu này đưa ra một trường hợp thuyết phục cho điều này và thực hiện điều đó với các sự kiện và dữ liệu hiện có và có thể được đánh giá đúng đắn cho lịch sử của bitcoin và việc kinh doanh của nó trên các trao đổi.

Trường hợp họ tạo ra cho bitcoin và cryptokurrencies để được coi là một loại tài sản mới được thúc đẩy bởi sự đánh giá của họ bốn prong.

"Khả năng đầu tư của bitcoin

Điểm đầu tiên là xem" khả năng đầu tư "của bitcoin. Với sự gia tăng giá của bitcoin và thực tế khối lượng giao dịch của bitcoin trên sàn giao dịch trung bình 1 tỷ USD một ngày, có thể rõ ràng được thực hiện. Thêm vào tính thanh khoản của bitcoin trên các thị trường này và khả năng thương mại nó trên toàn thế giới trong một thị trường 24 giờ thuận lợi hơn so với các đầu tư khác bao gồm GLD, chỉ được kinh doanh ở U. và Singapore.

Một trong những quan sát thú vị hơn của các tác giả trong bài báo là dự đoán của họ rằng "một tỷ lệ phần trăm lớn hơn của dân số có thể có xu hướng giữ một cryptocurrency hơn một cổ phần trong một công ty giao dịch công cộng. "Có vẻ như khó có thể nhận ra khi bạn nói chuyện với nhiều ngàn năm tuổi, những người tiêu cực đối với" thị trường chứng khoán "và có xu hướng nghiêng về" cryptos "như là đầu tư.

Sử dụng bitcoin trên toàn thế giới

Đánh giá thứ hai dựa trên khả năng bitcoins và cryptocurrities để có thể tạo điều kiện cho tất cả các loại giao dịch trên toàn thế giới cho thấy khả năng giữ giá trị do những gì các tác giả gọi là " kinh tế ". Thực tế bitcoin có thể giải quyết các giao dịch xuyên biên giới (rẻ hơn nhiều so với các lựa chọn hiện tại), cung cấp các khả năng ngân hàng cho các ngân hàng không có ngân hàng và làm như vậy với một cấu trúc bên dưới được phân phối và không tập trung, cho thấy khả năng giải quyết các giao dịch và giải pháp đa quốc gia một cách hiệu quả và hiệu quả.

Một trong những khía cạnh thú vị nhất của Báo cáo Trắng là làm thế nào các tác giả chỉ ra sự khác biệt lớn giữa số lượng hạn chế của việc tạo ra bitcoin đến sự phát triển không ngừng của đồng tiền cũng như vàng, "

Không có tài sản trong lịch sử đã đi theo con đường cung cấp như dự đoán như

" như bitcoin.Các khía cạnh thứ ba của đánh giá của họ chỉ ra những gì tôi nhận thấy là một yếu tố chính để xem bitcoin và cryptokurrencies là đầu tư thay thế - khả năng của họ là một tài sản "không tương quan". Số lượng các lựa chọn đầu tư thay thế và tỷ lệ phân bổ tiếp theo đã tăng lên kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư những lựa chọn đầu tư có mối tương quan thấp với điều kiện thị trường. Bằng cách đặt một tỷ lệ phần trăm nhỏ vào tài sản "không tương quan", suy nghĩ là các tài sản này sẽ cho phép một danh mục đầu tư tốt hơn thời tiết bão tạo ra bởi sự biến động của thị trường. Bằng cách này, các tài sản này và việc xem xét của họ như là một "đầu tư thay thế" thực sự tạo ra rủi ro tổng thể thấp hơn cho một danh mục đầu tư và việc sử dụng các khoản đầu tư này đã đóng một vai trò trong phân bổ tài sản danh mục đầu tư thận trọng. Tôi đã nhìn thấy những con số trong quá khứ cho thấy mối quan hệ "không tương quan" của bitcoin với các tài sản khác, nhưng trong Báo cáo Trắng, các tác giả đưa ra một bức tranh rõ nét về điều này bằng cách nhấn mạnh kết luận của họ rằng "

Tuyệt vời , các phép đo giá của bitcoin đã được tách biệt và khác biệt so với các loại tài sản khác trong năm năm qua. Bitcoin là tài sản duy nhất duy trì tương quan liên tục thấp với mọi tài sản khác. Đáng chú ý, mối tương quan tối đa, tích cực hoặc tiêu cực, rằng bitcoin được trưng bày với mỗi tài sản khác

(S & P 500, Trái phiếu Mỹ, Vàng, Bất động sản Hoa Kỳ, Dầu và Các Đồng tiền Thị trường Mới nổi)

là tương quan tối thiểu các nội dung được ghép nối khác được hiển thị với nhau. "" Sharpe Ratio "

Đối với một nhà đầu tư, đặt một danh mục phù hợp và quyết định đầu tư đòi hỏi rằng các quyết định này phải dựa trên phân tích lợi nhuận của các tài sản. Đây có thể là nơi mà các tác giả đưa ra điểm mạnh nhất của họ về cách bitcoin và cryptocurrities nên được phân loại như là một lớp tài sản mới. Phần thứ tư trong cuộc đánh giá của họ bao gồm Sharpe Ratio (William Sharpe, người đoạt giải Nobel), là công cụ quyết định danh mục đầu tư cơ bản và mạnh mẽ nhằm đo lường lợi nhuận cũng như rủi ro. Về cơ bản nó cung cấp một cách để nhà đầu tư hiểu được số tiền thưởng (lợi nhuận) mà họ có thể nhận được cho mức độ rủi ro mà họ sẵn sàng chấp nhận. Quay trở lại các cuộc thảo luận mà nhiều nhà đầu tư đã (hoặc nên có) với cố vấn tài chính của họ về mức độ rủi ro mà họ sẵn sàng chấp nhận và vẫn có thể ngủ vào ban đêm. Burniske chỉ ra rằng như là một nhà đầu tư, " bạn muốn xem gì là tài sản có tỉ lệ Sharpe cao vì điều đó có nghĩa là bạn đang nhận được bồi thường tốt hơn cho nguy cơ bạn đang dùng.

"

Một nhà đầu tư nên muốn đạt được lợi nhuận tương quan với rủi ro mà họ đang dùng và Sharpe Ratio có thể giúp xác định mối tương quan đó. Những gì các tác giả tìm thấy trong phân tích của họ trong một khoảng thời gian năm năm là trong ba năm trong năm năm, bitcoins thực sự có tỷ lệ cao hơn Sharpe so với các loại tài sản khác.Họ cũng chỉ ra rằng sự biến động tổng thể của bitcoin cũng giảm đi trong vài năm qua, cho thấy sự trưởng thành của tài sản.

Liệu điều này có thuyết phục được các nhà đầu tư?

Tôi hoan nghênh các tác giả về công việc chi tiết và cách tiếp cận mang tính xây dựng của họ đối với chủ đề này. Là một người nhận ra khả năng xem xét bitcoin và cryptocurrencies như là lựa chọn đầu tư, nó có thể đã "giảng cho dàn hợp xướng" với tôi nhưng họ đã sản xuất một báo cáo được nghiên cứu kỹ, chi tiết và chi tiết nhưng vẫn có thể đọc được, cung cấp một trường hợp thuyết phục cho ngay cả người quan sát hoài nghi nhất. Tôi tin rằng cộng đồng đầu tư sẽ nhận được sự ủng hộ của cộng đồng đầu tư như là động lực để công nhận thực tế của "lớp tài sản mới" này và chúng tôi sẽ sớm gặp các cố vấn và nhà quản lý tiền để giải quyết vấn đề này bằng cách đưa họ vào mô hình phân bổ danh mục đầu tư trong tương lai của họ. Nhiều người đã nói với tôi rằng khách hàng và nhà đầu tư của họ yêu cầu nó với lợi nhuận gần đây về bitcoin và các lựa chọn đầu tư hấp dẫn như The DAO và các doanh nghiệp liên quan đến blockchain khác. Tôi cũng đồng ý với các tác giả xem bitcoin và cryptokurrencies đúng như "tiền tệ" đang hạn chế. Tôi mời độc giả và nhà đầu tư bắt đầu tham khảo bitcoin và các thuật ngữ bí mật khác là "cryptoassets". Các tác giả đã đưa ra một trường hợp thuyết phục cho họ như là một "loại tài sản mới" và chúng phải được phân loại phù hợp.