Thông tin cần thiết Thông tin về rủi ro và rủi ro hàng hóa

Nếu bạn xem tin tức tài chính hoặc tạp chí kinh doanh đã sẵn sàng và nghiên cứu về các thị trường tài sản khác nhau, bạn có thể đã nghe thuật ngữ "risk-on" và "risk-off. "Thương nhân và nhà đầu tư trên khắp thế giới hiểu rằng một sự kiện rủi ro hoặc rủi ro có thể có những tác động đáng kể cho giá cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ, hàng hóa và tất cả các loại xe thị trường khác đang tăng và giảm giá.

Rủi ro-Trên

Khi thị trường đang hoạt động trong điều kiện bình thường, nhiệm vụ của tất cả các thành viên tham gia thị trường là tăng số vốn hiện có theo ý của họ.

Các nhà quản lý tiền và các nhà đầu tư cá nhân sẽ mua hoặc bán tài sản để tận dụng sự biến động của thị trường hoặc biến động giá cả. Những người tham gia thị trường sẽ sử dụng các phân tích cơ bản và kỹ thuật để xác định liệu họ có tin rằng giá của một tài sản sẽ đánh giá cao hay giảm giá trị. Sau đó họ sẽ nhập vào thị trường để mua hoặc bán. Đôi khi, các nhà quản lý và nhà buôn tiền tệ phức tạp hơn sẽ xác định các giao dịch mua bán sai hoặc mua bán khi họ mua một tài sản và bán một tài sản khác.

Để tối đa hóa lợi nhuận, nhiều người tham gia thị trường đã chuyển sang các công cụ phái sinh đòn bẩy như tương lai, các lựa chọn về các sản phẩm tương lai, ETF và ETN và các phương tiện khác để tăng lợi nhuận. Các sản phẩm đúc kết có nguy cơ cao hơn nhưng mang lại tiềm năng cho phần thưởng lớn hơn.

Trong giai đoạn rủi ro, đòn bẩy có xu hướng tăng trong các thị trường vì phần lớn các chuyên gia và các nhà đầu tư cá nhân coi khả năng rủi ro thị trường và bên ngoài là thấp.

Mức độ thanh khoản cao có xu hướng mô tả đặc điểm rủi ro; khối lượng giao dịch tăng và chênh lệch chào mua thu hẹp. Ở những thị trường có tính thanh khoản cao, việc mua và bán dễ dàng hoặc để vào và ra khỏi các vị trí rủi ro. Phần lớn thời gian, rủi ro-thời kỳ chiếm ưu thế trong hoạt động thị trường.

Rủi ro-Off

Có những lúc thị trường sẽ chuyển động mạnh theo hướng này hay khác vì các sự kiện liên quan đến thị trường hoặc ngoại sinh.

Một số thương nhân gọi những thời kỳ này, những sự kiện thiên nga đen. Nhiều thương nhân chuyên nghiệp sử dụng các công cụ thống kê đo độ nhạy của danh mục đầu tư với sự biến động của thị trường. Một trong những công cụ này trở nên phổ biến kể từ những năm 1990 là VAR hoặc giá trị có nguy cơ. Các ngân hàng, các định chế tài chính, và các quỹ vốn như các quỹ phòng hộ và lẫn lẫn nhau thường sử dụng công cụ này để cung cấp cái nhìn sâu sắc về việc thực hiện danh mục đầu tư trong những giai đoạn cực đoan hay những sự kiện thiên nga đen. VAR sẽ kiểm tra lợi nhuận và lỗ của một danh mục đầu tư dựa trên sự di chuyển thị trường của nhiều sai lệch chuẩn. Số liệu thống kê này là thước đo phân tán giá so với giá trung bình hoặc trung bình.Trong các thị trường biến động, các điểm dữ liệu xa trung bình và ở các thị trường có sự khác biệt ít hơn; chúng gần gũi hơn với nghĩa. Do đó, độ lệch chuẩn làm sáng tỏ sự biến động lịch sử. VAR là một phương pháp đo lường tiềm năng cho sự biến động tương lai bằng cách xem xét lịch sử của sự khác biệt của nội dung được đề cập. Một tài sản dễ bay hơi sẽ có độ lệch chuẩn cao hơn so với giá trị giao dịch trong một phạm vi hẹp. Tính toán VAR không phải là một bài tập khó khăn khi nói đến một tài sản duy nhất. Tuy nhiên, khi cố gắng hiểu VAR về một danh mục đầu tư có nhiều công cụ đa dạng, nó trở nên phức tạp hơn.

Sự kiện swan đen là một sự kiện làm cho thị trường di chuyển 10 độ lệch chuẩn trở lên trong một thời gian rất ngắn. Cuộc khủng hoảng nợ toàn cầu xảy ra vào năm 1997 và cuộc khủng hoảng chứng khoán thế chấp năm 2008 là cả những sự kiện thiên nga đen, nơi thị trường chuyển động mạnh mẽ. Trong những khoảng thời gian này, nhiều người tham gia thị trường sẽ đóng tất cả các vị trí khi họ loại bỏ các vị trí rủi ro. Kịch bản rủi ro này có khuynh hướng xảy ra nhanh chóng và sự biến động của giá có thể là kịch tính vì nhiều người sẽ hành động cùng một lúc. Trong khoảng thời gian rủi ro, giá có thể di chuyển thậm chí nhiều hơn là sự kiện khởi động có ý nghĩa khi thanh khoản sụt giảm và mở rộng biên độ giá thầu. Ở những thị trường kém chất lỏng, việc mua và bán hoặc vào hoặc ra khỏi các vị trí trở nên khó khăn và tốn kém.

Trong thế giới hàng hóa, các kịch bản rủi ro có thể tạo ra mức độ biến động rất lớn vì hàng hóa có xu hướng có mức chênh lệch cao hơn so với chứng khoán, trái phiếu, tiền tệ và các loại xe thị trường khác.

Hàng hoá thường có độ lệch tiêu chuẩn cao hơn trong thời gian rủi ro, do vậy khi cảnh quan chuyển sang mạo hiểm thì sự biến động của thị trường có thể trở nên khá hoang dã. Chẳng hạn, cuộc khủng hoảng nhà ở U. làm cho giá dầu thô kỳ hạn giảm từ 147 đô la Mỹ. 27 USD / thùng trong tháng 7/2008 xuống còn 32 USD. 48 vào tháng 12 năm đó. Sự sụt giảm gần 78 phần trăm chỉ trong 6 tháng là một ví dụ về sự biến động có thể xảy ra trong giai đoạn rủi ro. Các kịch bản rủi ro rất hiếm hoi nhưng đáng nhớ vì những tổn thất to lớn có xu hướng là kết quả của những sự kiện thiên nga đen. Chiến tranh, giai đoạn khủng hoảng, thiên tai và các biến cố ngoại sinh khác có thể là nguyên nhân gốc rễ của nhiều giai đoạn mạo hiểm qua lịch sử. Vì những sự kiện này có xu hướng gây bất ngờ cho các thị trường nên rất khó để chuẩn bị cho chúng, tuy nhiên khi chúng xảy ra, giá di chuyển rất nhiều.

Nhiều tổ chức tài chính và cơ quan quản lý đã dành rất nhiều thời gian để hiểu rủi ro và chuẩn bị cho các sự kiện rủi ro. Nhà đầu tư cá nhân cũng nên luôn luôn có một kế hoạch để bảo vệ tài sản của họ từ con thiên nga đen có thể phá hủy một lượng lớn vốn rất nhanh chóng.