Lịch Spread cho nhà kinh doanh trung lập

Trong phần giới thiệu của chúng tôi về sự lan rộng trong lịch , ý tưởng mua lịch ngoài tiền đã lan ra như là một vở kịch định hướng được đưa ra. Trước khi đến đó, chúng ta hãy nhìn vào lịch trung lập về thị trường.

Giả sử

• Bạn quan tâm đến việc đảm nhận một vị trí trong XYZ.
• Giá cổ phiếu hiện tại là 62 USD / cổ phiếu.
• Biến động ngụ ý hiện tại (IV) gần mức lịch sử của nó.
• Ngày: Tháng 8 hết hạn đến trong 25 ngày; Tháng chín hết hạn là 28 ngày sau đó.

Các thương nhân dự đoán rằng XYZ sẽ vẫn giao dịch gần mức hiện tại như là sự kết thúc của các phương pháp tiếp cận vào tháng 8, có thể kiếm được lợi nhuận nếu sự mong đợi đó trở thành sự thật .

Trong ví dụ này, bạn có thể mua

XYZ Sep / Aug 60 cuộc gọi lan rộng hoặc

Nếu các ngày trôi qua và XYZ vẫn còn gần mức hiện tại thì cuộc gọi vào ngày Aug 60 (hoặc ngày Aug 65) sẽ mất giá trị nhanh hơn so với tháng 9 của tháng 9. Kết quả là, sự lây lan tăng giá trị. Tại một số điểm, bạn có thể thoát vị trí và lấy lợi nhuận.

Nếu bạn là người mới sử dụng chiến lược này, đề xuất của tôi là tìm kiếm một mục tiêu lợi nhuận cụ thể. Mặc dù bạn có thể sử dụng một máy tính để đưa ra một kịch bản để có được một ước tính về giá trị của spread trong thời gian tương lai, nó là dễ dàng hơn để sử dụng phần mềm quản lý rủi ro của nhà môi giới của bạn. Đặt ngày hai tuần trong tương lai và cảm thấy cả về tiềm năng lợi nhuận và rủi ro liên quan đến việc nắm giữ sự lây lan.

Phần thưởng cho chiến lược này thường không lớn bằng đồng đô la, nhưng lợi tức đầu tư (ROI) có thể khá lớn.

Trên thực tế, hầu hết các thương nhân thiếu kinh nghiệm đều không nghĩ đến lợi nhuận. Họ có khuynh hướng giữ thương mại cho đến khi hết hạn đến vì hai lý do:

Họ hy vọng kiếm được lợi nhuận tối đa có thể.

Họ không hiểu làm thế nào và tại sao để cho đi của một vị trí chiến thắng. Đây là một chủ đề tương lai để thảo luận.

Tôi khuyến khích bạn thiết lập một số lợi nhuận mục tiêu cho mỗi giao dịch và chấp nhận lợi nhuận đó khi nó có sẵn. Đây là một phần quan trọng của bất kỳ chương trình

rủi ro-quản lý .

• Vấn đề với ý kiến ​​trung lập về cổ phiếu là lịch chi phí cao nhất khi cổ phiếu gần cuộc đình công. Điều đó làm cho việc mua lịch phát hành thẻ ATM trở nên tốn kém. Có những chiến lược trung lập về thị trường để lựa chọn. Tuy nhiên, khi bạn tin rằng giá cổ phiếu sẽ vẫn không thay đổi so với thời điểm bạn thực hiện giao dịch cho đến gần ngày hết hạn của lựa chọn ngắn hơn, thì sự lan truyền của lịch ATM là một lựa chọn hấp dẫn.
• Tôi khuyên bạn nên tránh lịch ATM trừ khi bạn tin rằng sự biến động ngụ ý sẽ tăng lên trong suốt thời gian thương mại của bạn (xem bên dưới).

Vega Vega là thành phần của giá trị của một lựa chọn bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi trong biến động ngụ ý

tùy chọn. Vega là một trong số " người Hy Lạp

".

Sự lan rộng của lịch là dài Vega (tức là vị trí có

tích cực Vega). Điều này có nghĩa là sự lây lan sẽ tốt hơn (lợi nhuận lớn hơn hoặc giảm tổn thất) khi sự biến động ngụ ý tăng lên trong thời gian bạn sở hữu vị trí và mất tiền khi sự biến động ngụ ý giảm. Tôi đề nghị tránh lan truyền lịch khi bạn nghi ngờ rằng IV sẽ tăng lên trong khi bạn sở hữu vị trí. Đừng ép một lịch trung lập về thị trường lan rộng vào danh mục đầu tư của bạn. Làm cho trò chơi này chỉ khi độ biến động ngụ ý đủ thấp mà có thể nó sẽ không giảm - và có một cơ hội đáng kể tăng trong khi bạn sở hữu vị trí.