Lịch Bullish Sự lan truyền

Hầu hết các thương nhân đều tham gia vào thị trường với xu hướng định hướng (xu hướng giảm hoặc bullish). Một thiểu số thích giao dịch với xu hướng trung lập về thị trường và lựa chọn các chiến lược kiếm tiền khi thị trường chứng khoán giao dịch trong phạm vi hẹp.

Các lựa chọn là các công cụ đầu tư rất linh hoạt, cho phép thương nhân lựa chọn trong số nhiều chiến lược. Thảo luận sau đây là về một trong những cách ít hiểu biết hơn để thể hiện một xu hướng định hướng.

Khi nhà đầu tư thành công trong việc định hướng, chiến lược này mang lại khả năng thu nhập có được.

Sử dụng kịch bản :

Giả sử

• Bạn quan tâm đến vị trí trong XYZ.
• Giá cổ phiếu hiện tại: 62 USD / cổ phiếu.
• Biến động ngụ ý Hiện tại (IV) là 40, gần với mức trung bình lịch sử của nó.
• Ngày: Tháng 8 hết hạn đến trong 25 ngày; Tháng chín hết hạn trong 53 ngày.

Sử dụng một máy tính

từ CBOE , các giá trị sau được xác định: XYZ Aug 70 gọi: $ 0. 42

XYZ Tháng 9 năm 70 gọi: $ 1. 22
XYZ Tháng 9 / Tháng Tám 70 mở rộng theo lịch: $ 0. 80
Một lý do tại sao sự lây lan này hấp dẫn là chi phí ban đầu không quá cao ($ 80 mỗi lan - đặc biệt là khi so sánh với lợi ích có thể đạt được

Kịch bản 1

25 ngày sau đó là 3: 55 Đô la Mỹ vào ngày hết hạn XYZ là $ 69. 95

Đây là một tình huống nổi bật Bạn có thể bán sự lây lan (trả $ 0. 05, bán với giá $ 3. 05). Lợi nhuận là $ 2.20 cho mỗi lần lây lan hoặc 275% ROI.

Chú ý quan trọng: Không nên nghĩ đến việc sở hữu sự lan rộng của lịch gần đến hết hạn (chỉ cần 5 phút từ thời điểm hiện tại, xem thảo luận về rủi ro bên dưới) là một kết quả có thể xảy ra và đáng nhắc đến

Kịch bản 2

14 ngày vào giao dịch, XYZ là $ 65 Sự lan truyền của lịch là $ 1. 23 (tháng 8 gọi là $ 0,34 và gọi tháng 9 có giá trị $ 1 ​​57)

Lưu ý rằng cổ phiếu đang tăng, theo mong muốn của bạn và bạn có thể khóa lợi nhuận gần $ 0. 43. (Chú ý: Đừng mong đợi để có thể đóng vị trí theo giá trị lý thuyết của nó < Giá trị thị trường hiện tại của các lựa chọn sẽ illu chỉ cần bao nhiêu bạn có thể nhận được khi bán lây lan. Tuy nhiên, biết giá trị hợp lý của vị trí cho bạn một ý tưởng tốt chỉ cần bao nhiêu để yêu cầu. Bạn thực hiện việc đó bằng cách nhập lệnh giới hạn để bán sự phân bố theo lịch ở bất cứ giá nào bạn muốn chấp nhận.

Nếu bạn kiếm được $ 0. 43 lợi nhuận, lợi tức đầu tư của bạn sẽ lớn hơn 50%. Tùy thuộc vào triển vọng hiện tại của bạn đối với giá cổ phiếu, đây có thể là thời điểm tuyệt vời để đưa tiền của bạn vào ngân hàng. Rõ ràng, bạn có thể giữ lâu hơn khi bạn muốn tin tưởng rằng cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng điểm khi thời gian trôi qua. Nhưng đừng quá tham lam. Tốt nhất nên viết một kế hoạch thương mại

999 khi bắt đầu thương mại - và kế hoạch đó sẽ bao gồm một mục tiêu lợi nhuận.

Kịch bản 3 . 21 ngày vào thương mại. XYZ là 66 đô la. Sự lan rộng của lịch là $ 1. 50 (cuộc gọi tháng 8 là giá trị $ 10 và cuộc gọi vào tháng 9 có giá trị $ 1. 60)

Một cơ hội thu lợi nhuận khác. Tại sao? Bởi vì thị trường không phải luôn luôn đi theo cách của bạn và giữ vào vị trí này có nguy cơ. Cho đến thời điểm này tất cả đã làm việc theo kế hoạch và lợi nhuận là tuyệt vời (bạn đã đạt được mục tiêu lợi nhuận được nêu trong kế hoạch thương mại? Nếu có, đây không phải là thời gian để trở nên tham lam). Kịch bản 4a

. 24 ngày vào thương mại. XYZ là 64 đô la.

Độ biến thiên được mô tả (IV) giữ ở 40

. Giá trị trải rộng: $ 0. 92 ($ 0 và $ 0. 92) Kịch bản 4b . 24 ngày vào thương mại. XYZ là 64 đô la.

IV giảm xuống còn 36 . Giá trị trải rộng: $ 0. 70 ($ 0 và $ 0. 70). Lưu ý rằng lợi nhuận trước đó đã bị mất và vị trí dưới nước (mất tiền). Có hai điểm quan trọng: Phần lớn thời gian, sự lây lan sẽ tiếp tục kiếm tiền khi cổ phiếu tiếp tục tăng. Tuy nhiên, vì sự hết hạn gần hơn và Nếu các cuộc biểu tình tập trung, mỗi ngày trôi qua có thể làm tổn thương giá trị của sự lây lan.

LƯU Ý: Lúc đầu, sự lây lan gia tăng giá trị khi thời gian trôi qua - cho đến khi tùy chọn đầu tiên hết hạn đã mất quá nhiều giá trị của nó mà việc đi qua một ngày khác có nghĩa là rất ít. Sau đó, lựa chọn dài hạn có giá trị lớn hơn

Theta

• và mất giá trị nhanh hơn các lựa chọn gần hơn.
  Sự biến động ngụ ý có khuynh hướng giảm trong thời gian thị trường tăng điểm (điều này không phải lúc nào cũng đúng, nhưng nó là một kỳ vọng hợp lý) và giá trị của spread phụ thuộc rất nhiều vào sự biến động ngụ ý. Xem Bảng thứ hai trong bài đăng đầu tiên trên lịch để biết ví dụ về cách mà giá trị của việc phân phối máy ATM của IBM rất phụ thuộc vào IV.
• Quản lý rủi ro có kỹ năng bao gồm việc xem xét giá trị hiện tại của mỗi vị trí bạn nắm giữ - và hiểu được rủi ro và khen thưởng trong tương lai. Tiền kiếm được trong ngày hôm qua hoặc tuần trước không có liên quan vì bạn quản lý rủi ro bằng cách đánh giá nguy cơ giữ vị trí từ bây giờ cho đến tương lai. TENET

: Bạn phải sở hữu bất kỳ vị trí nào với giá hiện tại. Nếu một trong hai điều sau đây là đúng, hãy xem xét việc thoát khỏi thương mại. Tiền có nguy cơ quá lớn, so với lợi ích có thể đạt được. Xác suất kiếm tiền - bắt đầu từ ngày hôm nay - không đủ cao cho những rủi ro liên quan.