Trái phiếu Trái phiếu Hướng dẫn thị trường

Trong khi không ai biết chắc những gì trong tương lai sẽ mang lại khi nói đến thị trường tài chính, năng suất thấp ngày nay - và nhu cầu Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ bắt đầu tăng lãi suất tại một số điểm trong - tương lai xa - chỉ ra rằng trái phiếu được định để mang lại lợi nhuận thấp hơn trong những năm tới.

Nếu trong 5 đến 10 năm tới sẽ có lợi nhuận từ thị trường trái phiếu âm thấp, nhiều nhà đầu tư sẽ cần phải tìm cách để bảo vệ danh mục đầu tư của mình trước ảnh hưởng của suy thoái.

Với ý nghĩ đó, đây là hướng dẫn ngắn gọn để cung cấp một gợi ý về những gì có thể và có thể không hoạt động tốt nếu trái phiếu vào thị trường gấu.

Tập trung vào các kỳ hạn ngắn, tránh các khoản nợ dài hạn

Trái phiếu ngắn hạn không phải là thú vị, và chúng không mang lại nhiều lợi nhuận. Tuy nhiên, đây cũng là những khoản đầu tư rất thận trọng, không chắc sẽ bị tổn thất đáng kể trong thị trường gấu. Ngược lại, trái phiếu dài hạn có rủi ro lãi suất cao hơn nhiều so với trái phiếu ngắn hạn, có nghĩa là lãi suất tăng có tiềm năng làm giảm kết quả hoạt động của họ.

Hãy xem xét điều này: Trong khoảng thời gian từ ngày 1 tháng 5 đến ngày 31 tháng 7 năm 2013, thị trường trái phiếu bị ảnh hưởng nặng nề do lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng từ 1,64% lên 2,9% . Trong thời gian đó, trái phiếu dài hạn Vanguard ETF (BLV) đã bị thua lỗ 10,1% trong khi Trái phiếu Tiền tệ Vanguard kỳ hạn ETF (BIV) giảm 5. 0%.

Trong cùng khoảng thời gian đó, Quỹ đầu tư Trái phiếu ngắn hạn Vanguard (BSV) chỉ giảm 0,6%.

Điều này giúp minh họa rằng trong khi các trái phiếu ngắn hạn sẽ không nhất thiết phải làm cho bạn tiền trong một thị trường gấu, họ sẽ không chịu thua lỗ nhiều hơn dài hạn đối tác. Đơn giản chỉ cần đặt: nếu bạn muốn giữ an toàn, ở lại ngắn.

Tránh các tài sản có rủi ro cao

Không phải tất cả các phân đoạn của thị trường trái phiếu đều phản ứng giống nhau với cùng một bộ kích thích. Ví dụ, theo thời gian, các ngành có rủi ro tín dụng cao hơn - như trái phiếu doanh nghiệp có tỷ suất đầu tư cao và đầu tư - đã chứng minh khả năng vượt trội hơn khi lợi suất dài hạn tăng. Có một yếu tố khác có thể được đưa vào chơi, tuy nhiên: tốc độ tại đó sản lượng đang tăng lên.

Nếu sự điều chỉnh giảm giá trái phiếu kỳ vọng sẽ xảy ra trong một khoảng thời gian dài, rất có thể các loại tài sản này có thể đem lại hiệu quả tốt hơn, một phần là do lợi thế của lợi suất cao hơn. Tuy nhiên, nếu thị trường trái phiếu trải qua những đợt bán chạy nhanh hơn, như những năm xảy ra vào đầu những năm 80, 1994, và quý II năm 2013 - thì những khu vực này có khả năng bị giảm sút đáng kể.

Nhà đầu tư nên, tiếp cận thị trường với một chiến lược phù hợp với cả hai kịch bản.Xem xét các quỹ trong những lĩnh vực này, nhưng hãy tìm kiếm những lựa chọn bảo thủ hơn - bao gồm các quỹ trái phiếu có năng suất cao ngắn hạn, mang lại sự kết hợp giữa năng suất và rủi ro lãi suất thấp, hoặc các quỹ đáo hạn mục tiêu, được bảo vệ một phần bởi ngày đáo hạn cố định.

Một lần nữa, chơi một cách bảo thủ - chứ không phải chịu nhiều rủi ro hơn trong nỗ lực để kiếm thêm lợi nhuận - sẽ là tên của trò chơi trong một thị trường gấu.

Không rơi vào bẫy trái phiếu-Proxy

Một hành động phổ biến trong kỷ nguyên của mức giá thấp đã được tìm kiếm cơ hội trong cổ phiếu trả cổ tức và đầu tư lai như cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu chuyển đổi. Những khoản đầu tư trên thực tế đã thực hiện rất tốt trong giai đoạn 2010-2012, nhưng không mắc sai lầm: cái gọi là "người ủy thác trái phiếu" có rủi ro cao hơn trái phiếu, và chúng có thể sẽ kém hơn vào thời điểm lãi suất tăng. Trên thực tế, điều này chính xác xảy ra trong quý II năm 2013. Các nhà đầu tư nhìn vào bên ngoài thị trường trái phiếu để kiếm thu nhập sẽ không nhất thiết phải tìm kiếm sự an toàn trong những lĩnh vực này.

Cách đặt cược tốt nhất: không chịu rủi ro liên quan đến thị trường chứng khoán - ngay cả trong những khoản đầu tư "bảo thủ" - trừ khi bạn có khả năng chịu được những khoản lỗ ngắn hạn.

Tìm hiểu thêm về rủi ro của proxy proxies ở đây.

Bốn khoản đầu tư cần xem xét

Nhiều nhà đầu tư thích quỹ chỉ số vì chi phí thấp và khả năng dự đoán tương đối, nhưng thị trường gấu là lý do để xem xét các khoản đầu tư sau:

• Các quỹ được quản lý tích cực : nhiều hơn lệ phí hơn so với các đối tác thụ động của họ, nhưng họ cũng có khả năng thay đổi danh mục đầu tư của họ để giảm rủi ro và nắm bắt các giá trị như là cơ hội cho phép. Bằng cách này, các nhà đầu tư có lợi ích của một nhà quản lý chuyên nghiệp thực hiện các bước để bù đắp sự ảnh hưởng của một thị trường gấu. Đặt cược tốt nhất: ở lại các quỹ có chi phí thấp tập trung với một người quản lý lâu dài và có thành tích tốt.
• Quỹ trái phiếu không bị ràng buộc : "Không bị giới hạn" là một tên tương đối mới cho các quỹ trong đó người quản lý là khả năng "đi bất cứ đâu" về chất lượng tín dụng, kỳ hạn hoặc địa lý. Đây là bước tiếp theo từ quản lý hoạt động, vì quỹ hoạt động có thể được giới hạn trong một khu vực cụ thể của thị trường, trong khi các quỹ không bị hạn chế không có những hạn chế như vậy. Một phạm vi rộng hơn các cơ hội, ít nhất là về mặt lý thuyết, cần cân bằng với một số lượng lớn các cách để tránh chướng ngại cho sự suy thoái của thị trường.
• Trái phiếu lãi suất thả nổi : Thay vì trả lãi suất cố định, những trái phiếu này có lợi tức điều chỉnh trở lên với tỷ giá hiện hành. Mặc dù không phải là một sự bảo vệ hoàn hảo đối với hoạt động của thị trường nghèo nàn, trái phiếu có lãi suất thả nổi có thể được kỳ vọng sẽ hoạt động tốt hơn so với các khoản đầu tư lãi suất cố định điển hình trong một thị trường giảm.
• Trái phiếu quốc tế : Vì các nền kinh tế quốc tế có thể không bị ảnh hưởng bởi cùng một tình huống như Hoa Kỳ, họ có thể không nhất thiết phải hoạt động kém trong thị trường gấu. Lưu ý, tuy nhiên, rằng từ operative ở đây là "có thể."Trong một nền kinh tế toàn cầu ngày càng nối kết, trái phiếu nước ngoài có thể đạt được một kết quả tương tự - hay tệ hơn - những gì xảy ra ở thị trường Hoa Kỳ. Phương pháp tiếp cận tốt nhất hiện nay là theo dõi thị trường quốc tế hoạt động như thế nào so với Hoa Kỳ. Các trái phiếu doanh nghiệp phát triển thị trường, có kết quả tương đối tốt trong thời kỳ suy thoái từ tháng 4 đến tháng 7, có thể được coi là một trong những tiềm năng tăng trưởng tốt trong những năm tới.

Trái phiếu Cá nhân Một cược Tốt hơn Quỹ trong Thị trường Down

Không giống như các quỹ trái phiếu, các trái phiếu cá nhân có một ngày đáo hạn. Điều này có nghĩa là không có vấn đề gì xảy ra trên thị trường trái phiếu, các nhà đầu tư được bảo đảm nhận được khoản hoàn trả vốn gốc trừ khi tổ chức phát hành không thanh toán nợ. Daniel Putnam của InvestorPlace viết trong bài báo tháng 8 năm 2013 của mình, "Cách tốt nhất để đầu tư vào trái phiếu trong thời gian nghỉ hưu":

"Trái phiếu cá nhân … đưa ra hai lợi thế quan trọng. Thứ nhất, các nhà đầu tư nhấn mạnh các trái phiếu có chất lượng cao với khả năng vỡ nợ thấp có thể giảm thiểu hoặc thậm chí loại bỏ các khoản lỗ chính có thể xảy ra với quỹ trái phiếu. Ngay cả khi sản lượng tăng mạnh, các nhà đầu tư có thể ngủ vào ban đêm biết rằng sự biến động của thị trường sẽ không mất một khoản tiền đáng kể cho khoản tiết kiệm khó khăn của họ. Thứ hai, tăng lãi suất có thể thực sự làm việc vì lợi ích của các nhà đầu tư trong các trái phiếu cá nhân bằng cách cho phép họ mua các chứng khoán có lợi tức cao hơn khi cổ phiếu của họ đáo hạn. Trong một môi trường trả về tiêu cực, giá trị của hai thuộc tính này không thể quá phóng đại. "

Đó chắc chắn là một cách tiếp cận để xem xét, nhưng sẵn sàng để cam kết thời gian cần thiết để thực hiện nghiên cứu thích hợp.

Dòng dưới

Mặc dù thị trường gấu không phải là một sự chắc chắn, nhưng rõ ràng rằng tỷ lệ lợi nhuận trong tương lai sẽ thấp hơn so với khả năng quay trở lại với một loại môi trường lợi nhuận cao được hình thành từ năm 2010-2012. Các nhà đầu tư - đặc biệt là những người ở gần hoặc nghỉ hưu - nên xem xét các cách để bảo vệ danh mục đầu tư của họ khỏi một kịch bản xấu nhất tiềm ẩn.

Khước từ trách nhiệm : Thông tin trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thảo luận và không được hiểu là tư vấn đầu tư. Trong bất kỳ trường hợp, thông tin này đại diện cho một khuyến nghị để mua hoặc bán chứng khoán. Luôn luôn hỏi tư vấn đầu tư và chuyên nghiệp về thuế trước khi bạn đầu tư.